Büyük İşe Alımlar, Büyük Para ve D.C. Blitz: Kriptoyu Domine Etmek İçin Cesur Bir Plan

WASHINGTON – New York’tan Senatör Kirsten Gillibrand ile Kongre yakınlarındaki bir Fransız bistrosunda öğle yemeği ve Başkan Biden’ın bazı üst düzey ekonomik yardımcılarıyla bir toplantı yapıldı. Ardından büyük bir mali düzenleyiciyle özel bir akşam yemeği geldi.

Konu her zaman aynıydı: Kripto para birimi egemenliği için küresel yarışta “geleceği nasıl kazanabiliriz” – en azından, Washington’dan bir ekip gönderen Silikon Vadisi risk sermayesi şirketi Andreessen Horowitz’in bakış açısından. son beş günlük lobi saldırısı.

Teknoloji şirketlerinin Washington’da kötü bir kokuya sahip olduğu ve hızla gelişen kripto endüstrisinin yasa koyucular ve düzenleyicilerden artan bir inceleme çektiği bir anda, Andreessen Horowitz özellikle cüretkar bir plan izliyor: Her ikisi de gelişmekte olan dijital para birimleri dünyasının büyük parçalarını almak için. ve nasıl işleyeceğine ilişkin kuralların yazılmasında bir eliniz olsun.

Firma, gündemini ilerletmek için bir dizi deneyimli hükümet eli tuttu. Bunlar arasında, Bay Biden’ın senatörken eski bir yardımcısı olan Tomicah Tillemann; Bir zamanlar Adalet Bakanlığı kripto para savcısı olan Katie Haun; ve bir kripto düzenleyicisi olan Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu’ndan ayrıldıktan birkaç gün sonra çabaya katılan Brian D. Quintenz.

Zaten, A16Z takma adıyla da bilinen Andreessen Horowitz, haftalık olarak duyurulan birkaç yeni anlaşma ile en az 50 kripto girişimini finanse etti ve bu da onu dünyanın en büyük kripto yatırımcısı haline getirdi.

Bu yaz yeni bir 2 dolar kurdu. Kripto para biriminin hızlı büyümesinden ve arkasındaki teknolojik ve finansal mimariden yararlanmak için 2 milyar yatırım fonu.

Aynı zamanda, bir dizi yeni start-up ile birlikte en büyük kripto para borsalarından biri olan Coinbase’de büyük bir yatırımcıdır. Firma, sektör uzmanlığına sahip o kadar çok insanı bünyesine kattı ki, işe alım çılgınlığı Twitter’da tam bir şakaya dönüştü.

A16Z’nin kurucuları Marc Andreessen ve Ben Horowitz’in takip ettiği vizyon, sanat, bankacılık, finans, oyun, e-ticaret gibi çeşitli sektörleri alt üst edecek, gelişen yeni bir dijital teknoloji ekosisteminin merkezinde yer almaktır. müzik, sosyal medya ve telekomünikasyon.

Düzenleyici önerileri, iki partili genel destekle ilgili sorunları vurguluyor: Çin’in dijital para birimi ve ödemelerdeki üstünlüğünün üstesinden gelmek, Amerika’nın lider teknoloji yenilikçisi rolünü geri almak ve ekonomik fırsatları genişletmek.

Tillemann, “Politika yapıcıların iyi bilgilere erişebildiği ölçüde, bu onların sorunlarını çözmelerine yardımcı olacak ve aynı zamanda yeni nesil internetin bizim için iyi olacak bir şekilde gelişmesini sağlayacaktır” dedi. “Bu karşılıklı yarar sağlar. ”

Ancak, onları inceleyen dış uzmanlar, önerilerin toplumsal veya ulusal faydalardan çok kişisel çıkarlarla ilgili olduğunu söylüyor.

New York Federal Rezerv Bankası’ndaki sistemik olarak önemli finansal kurumların eski denetçisi Lee Reiners, “Bu, onların kârlılıklarına fayda sağlamak için oldukça şeffaf bir girişim” dedi.

A16Z’nin dolaşımda olduğu taslak mevzuat, ilgili kuruluşları belirli vergi raporlama, tüketici koruma ve kara para aklamayla mücadele gerekliliklerinden muaf tutarak yatırım yaptığı şirketlere destek sağlayacaktır.

Kongre Demokratlarına Meclis’te bekleyen dijital ödemeleri düzenlemeye yönelik mevzuat konusunda tavsiyede bulunan finans avukatı ve hukuk fakültesi profesörü Rohan Grey, “Bu, tilkiden kümes tasarlamasını istemenin klasik bir örneği” dedi. “Bir şeyleri kulağa makul gelen bir şekilde söylüyorlar, ancak esasen kamu yararına çok az pes etmelerini içeriyor. ”

A16Z sözcüsü Rachael Horwitz, şirketin bu tartışmayı memnuniyetle karşıladığını söyledi. “Geçmişin kapı bekçilerini ve aracılarını devireceklerini umarak geleceği şekillendirme potansiyeline sahip kurucular ve fikirler üzerine büyük bahisler yapıyoruz” dedi.

2009’daki başlangıcından bu yana, Andreessen Horowitz risk sermayesine farklı bir yaklaşım getirdi.

Kurucu kültünü teşvik etti – bir şirket kuran azimli girişimcilerin liderlik etmek için en iyi konumda olduğu fikri – ve sadece sermaye sağlamak yerine işe alım, satış ve pazarlama konusunda yardım teklif etti.

Bu, kişisel deneyime dayanan bir felsefeydi. 22 yaşında, Urbana-Champaign’deki Illinois Üniversitesi’nden yeni bilgisayar bilimi mezunu olan Bay Andreessen, 1994 yılında ilk popüler web tarayıcısı olan Netscape’in yaratılmasına yardım etti. Bay Horowitz, Microsoft ile bir savaşın başlangıcında Netscape’e katıldı, kişisel bilgi işlem pazarına hakim olan ve tarayıcıya kasıtlı olarak sınırlı erişimi olan. Netscape, 4 dolara AOL’ye satıldı. 1998’de 2 milyar dolar ve bir yıl sonra çift, Hewlett-Packard’a 1 dolara satılan erken bir bulut bilişim şirketi kurdu. 2007’de 6 milyar

Risk sermayedarları olarak Bay Andreessen ve Bay Horowitz, Facebook, Twitter, Pinterest, Airbnb ve Slack’te erken hisse alarak agresif bir şekilde para topladı ve rakiplerini geride bıraktı. Bay Andreessen, yaklaşımı “dünyaya karşı bize karşı” olarak tanımladı. ”

Andreessen Horowitz, her Hollywood yıldızını temsil etme büyük hırsını benimseyen Hollywood yetenek yönetimi şirketi Creative Artists Agency’yi örnek alıyor.

CAA’nın kurucularından biri olan Michael Ovitz, Nisan ayında A16Z destekli ses uygulaması Clubhouse hakkında Bay Andreessen ve Bay Horowitz ile yaptığı bir tartışmada, “Hedef temelde tekeldi” dedi. onlara.

Andreessen Horowitz’in ilk kripto para yatırımı 2013’ün sonlarında Coinbase’de 20 milyon dolarlık bir başlangıç ​​bahsiydi. Kısa bir süre sonra, Bay Andreessen The New York Times’taki bir fikir makalesinde, dünyanın ilk kripto para birimi olan Bitcoin’in, 1970’lerde PC ve 1990’larda internet ile aynı düzeyde sismik bir teknolojik değişimin habercisi olduğunu yazdı.

Bay Andreessen, “Bitcoin, finansal sistemin internet çağında nasıl çalışabileceğini ve çalışması gerektiğini yeniden tasavvur etmek için geniş bir fırsat sunuyor” dedi.

Coinbase, Nisan ayında Andreessen Horowitz’in 11 milyar dolar değerindeki hissesi ile halka açıldı.

2018 yılında firma, kripto yatırımlarına adanmış ilk fonunu başlatarak 350 milyon dolar topladı. Risk sermayesi firmalarının tahsislerini kripto para birimi işletmeleri gibi daha riskli yatırımlara sınırlayan menkul kıymet kurallarına uymak ayrı bir tüzel kişilikti.

Ancak kriptonun artan potansiyelini gören Andreessen Horowitz, 2019’da bir risk sermayesi şirketinden kayıtlı bir yatırım danışmanına dönüştü – bu, onu daha fazla düzenleyici gözetime tabi tutan, ancak kripto anlaşmalarını özgürce takip etmesine izin veren maliyetli bir hareket.

Firma, 2020’de ikinci bir 515 milyon dolarlık kripto fonu ve üçüncü bir 2 dolarlık kripto fonu yarattı. Bu yıl 2 milyar fon.

A16Z’deki yöneticiler, tüm bu yatırımlardan önemli getiriler sağlamanın, bu şirketler için kuralların şekillendirilmesinde önemli bir rol oynamayı çabucak fark ettiğini fark etti.

Washington’a dönüş

Washington sahilindeki bir A16Z kokteyl partisinde ara sıra askeri helikopterlerin sesi gevezeliği bastırırken güneş batıyordu. Toplantıda, şirketin yakın zamanda işe alınan politika ekibinin çoğu, bir verandada yengeç keklerini kemirirken ve içecekleri yudumlarken, beş günlük lobicilik çalışmalarını tamamlarken yer aldı.

Washington etkisi oyununda başka hiçbir kripto oyuncusu, A16Z’nin bir araya getirdiği takıma rakip olan bir kadroya sahip değil.

Washington lobi çalışmalarını başlatan Haun, 2 milyar dolarlık kripto para fonunun eş direktörü olarak görev yapıyor. Adalet Bakanlığı’ndayken, araştırdıkları yasadışı bir dark web pazarı olan Silk Road’dan yüz binlerce dolar değerinde Bitcoin çalan iki gizli federal ajanın kovuşturulmasına yardım etti.

2018’de A16Z’ye katıldı ve bu yaz şu anda ekibin Washington’daki baş savunucusu olan Bay Tillemann’ı getirdi.

Diğer yeni üyeler arasında Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’nun kurumsal finans bölümünün eski direktörü William H. Hinman; Trump yönetimi sırasında eski Hazine sekreteri olan Brent McIntosh; ve Obama yönetimi sırasında Adalet Bakanlığı’nın kara para aklama bölümünü yöneten Jai Ramaswamy. Her biri, C. F. T. C.’deyken açık sözlü bir kripto destekçisi olan Bay Quintenz ile birlikte, mali düzenleyiciler, Kongre üyeleri veya Beyaz Saray yetkilileri ile brifinglere katıldı.

Ancak hiçbiri lobici olarak kayıtlı değil. Bay Tillemann, Washington’da yaptıklarının bu olmadığını savundu. “Şu anda bir lobi ekibine ihtiyacımız olduğunu düşünmüyoruz ve bunu bir lobicilik çabası olarak görmüyoruz” dedi ve “karşılıklı endişe yaratan sorunları çözmek için politika yapıcılarla yapıcı bir şekilde çalışma fırsatı” olarak nitelendirdi. ”

Firma, kayıt şartını zamanlarının en az yüzde 20’sini lobi yaparak geçirenlerle sınırlayan bir boşluk nedeniyle temsilcilerinin lobici olarak kayıt olmaları gerekmediğini iddia ediyor.

Washington’daki konuşmaları sırasında A16Z ekip üyeleri sık sık interneti “demokratikleştirmeye” olan bağlılıklarından bahsettiler. Kripto para biriminin merkezi olmayan doğasının, Andreessen’in desteklediği Compound ve Uniswap gibi kripto platformları aracılığıyla daha fazla insanın kredilere ve yatırımlara erişmesini kolaylaştıracağını söylediler.

Ve kripto para biriminin sanatçıların, müzisyenlerin ve etkileyicilerin, eserlerini parasız tokenler veya NFT’ler kullanarak satmalarını sağlayan Open Sea gibi A16Z destekli platformlar aracılığıyla pahalı aracılardan ücretsiz olarak para kazanmalarını sağlayacağını söylediler. çevrimiçi bulunan belirli bir sanat veya müzik parçası.

Ancak A16Z’nin düzenleyici önerilerini yakından okuyan avukatlar Bay Reiners ve Bay Grey ve Cornell Hukuk Fakültesi profesörü ve küresel finans kurumlarına danışmanlık yapmış finansal düzenleme uzmanı Dan Awrey, plan. Bunun kendi çıkarına olduğunu ve tüketicileri savunmasız bırakarak mevcut düzenlemelerden kaçmak için yollar yaratacağını söylediler.

Taslak mevzuatta yer alan ve şirketleri S.E.C. tarafından gözetime tabi tutan 1940 Yatırım Şirketi Yasası’ndan bir muafiyet yaratacak bir A16Z hükmüne işaret ettiler.

A16Z’nin finanse ettiği belirli kripto girişimleri, merkezi olmayan özerk organizasyon veya DAO adı verilen ve A16Z’nin planı kapsamında yasadan muaf tutulacak yeni bir varlık türü etrafında düzenleniyor.

A16Z, bu muafiyetin garanti edildiğini, çünkü DAO’ların kâr amacı gütmeyen yöneticilerden ziyade kripto kullanıcıları topluluğu tarafından yönetildiğini savunuyor. Ancak bu platformların finansal destekçileri hala önemli karlar elde etmeye devam ediyor çünkü kripto başlangıçlarının kurucuları, bazı durumlarda bu platformları yönetmeye yardımcı olmak için oylama gücü sağlayabilen özel kripto tokenlerinin büyük bir payına sahipler.

A16Z önerisi, Tüketici Mali Koruma Bürosu’nun DAO’ları belirli açıklamalar gerektirmenin ötesinde düzenleme yeteneğini de sınırlayacaktır. Bunun yerine federal hükümetin, tüketicilere nasıl davranılacağını tanımlamak ve uygulamak için endüstri tarafından yaratılmış bir “kendi kendini düzenleyen kuruluşa” güvenmeyi düşünmesini önermektedir. Ve DAO’lara tercihli vergi muamelesi sağlayacak, İç Gelir Servisi’ne devretmek zorunda oldukları bilgileri sınırlayacak ve vergi muafiyeti topladıkları sözde üye aidatlarını yapacaktır.

Uzmanlar, A16Z’nin tekliflerinin net etkisinin, firmanın ve diğer finans sektörü oyuncularının, hatta belki de hedge fonlarının, finansal düzenleme sistemini baltalayabilecek bir şekilde kendilerini yeniden düzenlemek için kullanabilecekleri yasal boşluklar açmak olacağını söyledi.

Bay Awrey, “Finansmanın demokratikleştirilmesi adına, insanların oyunun hileli olduğunu anlamamalarını umarak topları hareket ettirdikleri üç kartlı bir oyun görüyorum” dedi. “Ama burada istedikleri şey, Amerika Birleşik Devletleri’ndeki en önemli yatırımcı koruma yasalarından bazılarından toptan muafiyet. ”

Şirketin The Times’a verdiği 10 sayfalık bir yanıtta, bir A16Z avukatı şunları yazdı: “Tahmin edilenden daha geniş bir muafiyet yaratmaktan kaçınmak için bunun nasıl sıkılaştırılacağına dair açıklayıcı geri bildirimleri memnuniyetle karşılıyoruz. ”

Beyaz Saray ve milletvekilleri, toplantılarını firma temsilcileriyle ayrıntılı olarak tartışmayı reddettiler, ancak sektördeki şirketler, Andreessen Horowitz’in Washington’daki çabalarının, onu çekici bir yatırım ortağı yapan şeyin bir parçası olduğunu söyledi.

Haziran ayında yatırım turuna liderlik etmesi için A16Z’yi seçen bir kripto girişimi olan Syndicate’in kurucularından Ian Lee, “Yasa kanundur, ancak bu sadece nasıl uygulanacağı ile ilgili bir sorudur” dedi. “Andreessen Horowitz ve onun yasal ve düzenleyici ekibiyle ortak olmanın çok mantıklı olmasının büyük bir nedeni. ”