Fed, Ekonomi İyileşmeye Başlarken Faiz Oranlarını Değiştirmedi

Merkez Bankası başkanı Jerome H. Powell, Çarşamba günü, merkez bankasının, yetkililerin hükümet destekli tahvil alımlarını yavaşlatarak ve faiz oranlarını yükselterek desteğini geri çekmeyi düşünmeden önce Amerikan ekonomisinde daha fazla iyileşme görmek istediğini açıkladı. .

Bay Powell, Fed’in faizleri sıfıra yakın bırakacağını ve beklendiği gibi sabit bir hızla tahvil almaya devam edeceğini açıklamasının ardından bir basın toplantısında konuştu. Aşılar, hükümet harcamaları ve merkez bankasının kendi çabalarının yardımıyla geri dönen bir ekonominin resmini çizdi.

Fed’in toplantı sonrası açıklaması, koronavirüsü kontrol altına alma amaçlı eyalet ve yerel kilitlenmelerin neden olduğu ani ve şiddetli durgunluktan geri dönen Amerikan ekonomisinin daha güneşli bir imajını da tasvir etti.

Politika belirleyen Federal Açık Piyasa Komitesi açıklamasında, “Aşılar ve güçlü politika desteğindeki ilerlemenin ortasında, ekonomik faaliyet ve istihdam göstergeleri güçlendi” dedi. Devam eden halk sağlığı krizi ekonomi üzerinde baskı oluşturmaya devam ediyor ve ekonomik görünüme yönelik riskler devam ediyor. “

Yine de Fed yetkilileri, ucuz para duruşlarını yeniden gözden geçirmeden önce tam istihdam ve istikrarlı enflasyon hedeflerine doğru daha fazla ilerleme beklediklerinin sinyalini verdiler. Yetkililer, önümüzdeki aylarda yoğunlaşması beklenen enflasyonda, endişe verici olmaktan ziyade kısa ömürlü olma olasılığı yüksek bir artış gördüklerini açıkça belirttiler.

Ve Bay Powell, kendisi ve meslektaşları geleceğin ne getireceğini tam olarak biliyormuş gibi konuşmaktan kaçınmaya dikkat etti. Amerika’nın dev ekonomisini pandemi dönemindeki kapanmalardan yeniden açmanın keşfedilmemiş bir proje olduğuna defalarca işaret etti.

Powell, bir noktada “Farklı bir ekonomi olacak,” dedi ve işverenler otomatik hale geldikçe bazı işlerin ortadan kalkmış olabileceğine dikkat çekti. Bir başkasında, söz konusu enflasyon olduğunda, “eşi görülmemiş bir dizi olayda yolumuza devam ediyoruz. ”

Şimdilik işler iyiye gidiyor. Bir yıl önce düşük bir noktaya ulaştıktan sonra, istihdam yeniden artıyor, tüketiciler harcıyor ve aşılar yaygınlaştıkça görünüm giderek daha iyimser hale geliyor. Perşembe günü açıklanacak verilerin yılın ilk üç ayında kademeli iyileşme göstermesi bekleniyor ve ekonomistlerin ikinci çeyrekte yerini hızlı kazanımlara bırakacağını düşünüyor.

Powell, virüsün en çok etkilediği alanların bile iyileşme gösterdiğini, ancak risklerin devam ettiğini belirtti.

“Yeni vakaların seviyesi endişe vericiyken, devam eden aşılar bu yılın sonlarında daha normal ekonomik koşullara geri dönülmesine izin vermelidir” dedi. ”

Fed yetkilileri, toparlanma daha tamamlanana kadar faiz oranlarını düşük tutacaklarının ve tahvil alımlarının şu anki 120 milyar $ ‘lık hızda devam edeceğinin sinyalini verdiler. Fed, hükümet destekli tahvil alımını geri çevirmeden önce “önemli” bir ilerleme görmek istediğini söyledi; bu, birçok tür borçlanmayı ucuza getirmeyi amaçlayan bir politika. Oranları artırmanın önündeki engel daha da yüksek: Yetkililer ekonominin tam istihdama dönmesini ve enflasyonun bir süre daha yüksek kalacağı beklentisiyle yüzde 2 enflasyona ulaşmasını istiyor.

Bay Powell, Fed’in faiz oranlarını yükseltmeden önce ortalama enflasyon hedefine ulaşma kriterlerini “Bu yıl enflasyonda yüzde 2’nin üzerindeki geçici bir artış bu standardı karşılamayacaktır” dedi. Tahvil alımına gelince, “ekonomi hedeflerimizden çok uzak ve önemli bir ilerleme kaydedilmesi muhtemelen biraz zaman alacaktır. ”

Daha sonra, tahvil alımlarını küçültme veya “azaltma” hakkında konuşmanın “henüz zamanı olmadığını” söyledi.

Geçen Nisan ayında yüzde 14,8 ile zirveye ulaşan işsizlik, o zamandan beri yüzde 6’ya geriledi. Perakende harcamaları güçlüdür ve tekrarlanan devlet teşvik kontrolleriyle desteklenir. Tüketiciler, aylarca evde kalma siparişleri üzerinden büyük bir tasarruf stoku biriktirdi, bu nedenle ekonomi tamamen yeniden açılırken işlerin daha da toparlanmasını beklemek için nedenler var.

Yine de iyileştirme için yer var. Siyah işçiler ve daha düşük ücretli işlerde çalışanların orantısız bir şekilde işsiz kalmasıyla, işsizlik oranı pandemiye gelen yüzde 3,5 okuma değerinin oldukça üzerinde kalıyor. Bazı işletmeler sonsuza dek kapandı ve kurumsal ofisler ve onlara hizmet veren şirketler gibi günlük düzenlerdeki salgın sonrası değişikliklerin diğerlerini nasıl etkileyeceği görülmeye devam ediyor.

Bank of America’nın ABD ekonomisi başkanı Michelle Meyer, “Burada oyun kitabı yok” dedi ve Fed’in enflasyonun artması ve işgücü piyasasının iyileşmesine izin vermek için zamana ihtiyacı olduğunu ve işaretler cesaret verici olsa da, merkez bankacılarının sadece “Yeterli kanıta sahip olduklarında tepki verin. ”

Fed, desteğini azaltmadan önce – sadece iyileşmeyi beklemiyor – ekonomik verilerde gerçekleşen iyileşmeyi görmek istediğini defalarca söyledi. Mart ayı ekonomik tahminlerine dayanarak, çoğu Fed yetkilisi en az 2023 yılına kadar sıfıra yakın faiz oranlarını yazıyor.

Yine de bazı ekonomistler, hükümetin ekonomiyi koronavirüsten iyileştirmek için yaptığı muazzam harcamaların aşırıya kaçarak enflasyonu yükseltebileceği konusunda uyardılar. Böyle bir durumda, Fed’i faiz oranlarını beklenenden daha erken kaldırmaya zorlayabilir ve önde gelen akademisyenler, yetkililerin sabretme bağlılığından dolayı çok yavaş hareket edebileceklerinden endişelendiler.

Piyasalar, zaman zaman potansiyel enflasyon belirtilerinde gerginlik gösterdi, bunun Fed’in faizleri yükseltmesine neden olacağından endişe duyuyor ve bu da hisse senedi fiyatlarını düşürme eğiliminde.

Enflasyonun bu yıl hem mekanik olarak, hem de geçen yıla göre çok düşük değerler alması nedeniyle, hem de ekonominin yeniden açıldığında darboğazlar yaşayacağı ve şirketlerin hızına ayak uydurmak için üretimi artırmak zorunda kalacağı için, toparlanmasının beklendiği doğru. Kıtlıklar ısırdıkça fiyatlar sıçrayabilir.

Ancak Fed yetkilileri ve çoğu tahmincisi, fiyat artışlarının yıl sonuna kadar veya 2022’nin başlarında gerileyeceği tahminiyle bu artışın geçici olmasını bekliyor.

Bay Powell, Merkez Bankasının 1970’lerde ABD ekonomisini etkileyen sürekli enflasyon türü hakkında neden endişelenmediğini açıklamaya çalışarak, Fed’in yaklaşımının uzun bir savunmasını sundu.

“Bu yeniden açılma döneminde, fiyatlar üzerinde bir miktar yukarı yönlü baskı görmemiz muhtemeldir” dedi. “Ekonomi yeniden açılırken tek seferlik fiyat artışları, yıldan yıla sürekli artan enflasyonla aynı şey değildir ve muhtemelen daha yüksek bir enflasyona yol açması muhtemel değildir. “

FED’in hem enflasyonu yükselten matematiksel tuhaflıklar hem de darboğazların kısa ömürlü olmasını beklediğini, ancak şirketlerin ikincisiyle ne kadar hızlı çalışacaklarının daha az kesin olduğunu belirtti.

“İşimizin zaman içinde yüzde 2 enflasyona ulaşmak olduğunu biliyoruz,” diyen Powell, yetkililerin daha yüksek fiyatları tolere ettiği on yıllar öncesinden net bir ayrım yaparak. Enflasyon kalıcı bir şekilde yükseldiyse, “Bu durumda araçlarımızı kullanmaya hazır olacağımızdan kimse şüphe etmemelidir. ”

Merkez bankası zaman içinde ortalama yüzde 2 enflasyon istiyor – ve aslında daha yüksek ılımlı fiyat artışlarını ikna etmek için yıllarını harcadı. Pek çok gelişmiş ekonomide zayıfladılar ve para politikası yapıcılara kötü zamanlarda enflasyonu kapsayan faiz oranlarını düşürmek için daha az alan bıraktılar.

Maaş bordrosu hizmeti ve veri şirketi ADP’nin baş ekonomisti Nela Richardson, Fed’in açıklamasından önce yaptığı açıklamada, “Fed’in şu anda piyasa değil, geleceğe yönelik olması,” dedi ve ekonominin on yıllara göre değiştiğine dikkat çekti. merkez bankası bunu aklında tuttu.

Bayan Richardson, “Daha yavaş büyüme, tam istihdam için daha az enflasyon riski, Fed’in yaz dönemindeki dalgalanmanın ötesinde gördüğü şey bu,” dedi.

Ella Koeze haberciliğe katkıda bulundu.