Simge Ağaçları için Makro Ormanı Görmek

Makro yatırım hakkında sevdiğim bir şey kapsamdır.

Finansal analistler ve ilgili kripto degens muadilleri bilançolara, kazanç tablolarına, Solidity koduna ve sosyal medya duyarlılığına bakarken, makro stratejistler dışsal şeylerin sonuçları hakkında düşünürler.

Başka bir deyişle, analistler ormanı ağaç ağaç incelerken, makro yatırımcılar bir tepeye oturup tüm vadiyi inceler ve ormanın hangi bölümlerinin yağmur, orman yangınları, arazi kullanımındaki değişiklikler ve diğer faktörler tarafından besleneceği veya tehdit edileceğini düşünür. mikro analizin kendine has özelliklerinin dışında.

Okuyorsun Kripto Uzun & Kısa , profesyonel yatırımcılar için içgörüler, haberler ve analizler içeren haftalık bültenimiz. buradan kaydolun her Çarşamba gelen kutunuza almak için.

Dijital varlıklarda makro olmak, kripto para birimlerinin büyüdüğü tarihsel ortamları ve 2022 gibi daha zorlu ortamları dikkate almak anlamına gelir.

Geçen yıl, dijital varlıklar, Federal Rezerv’in finansal koşulları sıkılaştırma çabalarına açıkça duyarlıydı. Mali koşulları ölçmenin birçok yolu vardır, ancak basit tutmak için nominal ve reel getirilerdeki eğilimleri, ABD doları döviz kuru sepetlerini ve kurumsal kredi marjlarını kullanabiliriz. Bu ölçütlerden bir finansal koşullar göstergesi oluşturabilir ve bunun bitcoin (BTC) ve eter (ETH) tarafından temsil edildiği şekliyle dijital varlıkların tarihsel riske göre ayarlanmış performansıyla nasıl ilişkili olduğunu görebiliriz.

Bu mali durum proxy’lerindeki eğilimleri tahmin etmek için, yakın zamanda CoinDesk Indices tarafından yayınlanan Bitcoin Trend göstergesinde (BTI) kullanılana benzer bir trend sinyali kullanıyoruz.

Nominal getirileri (“NomRates”) temsil etmek için iki, beş ve 30 yıllık ABD Hazine getirilerini kullanıyoruz; iki, beş ve 30 yıllık reel getiriler (“RealRates”) için bir temsil oluşturmak üzere TIPS’den türetilen beş yıllık başabaş enflasyon oranını çıkarıyoruz. Gelişmiş ve gelişmekte olan ülke para birimlerinin ABD doları cinsinden sepetleri, doların üç temsilcisi olarak daha geniş bir sepetin yanında kullanılır (“FX_USD”). Ve BB ve CCC olarak derecelendirilen yüksek getirili şirket tahvilleri için opsiyon ayarlı marjlar (OAS), ABD kredi koşullarını (“Credit_OAS”) temsil etmek üzere yatırım yapılabilir bir endeksle birlikte kullanılır.

Trend sinyalleri, bu dört makro gösterge grubundaki verilerden üretilir ve daha sonra finansal durum rejimi için pozitif, nötr ve negatif bir skorla sonuçlanacak şekilde ortalaması alınır. Riske göre ayarlanmış getiri oranları (volatilite birimi başına yıllık getiri), her rejimde BTC ve ETH üzerinden hesaplanır ve aşağıdaki şekilde gösterilen koşulsuz bir al ve tut stratejisiyle (“BuyHold”) karşılaştırılır.

Bu ön makro rejim analizinden, dijital varlıklara yatırım yaparken finansal koşulların önemli olduğu açıktır. Piyasa koşullarının, özellikle de reel ve nominal faiz oranlarının ve kredi koşullarının nabzını tutmak, basit bir satın al ve HODL yaklaşımından daha iyi riske göre ayarlanmış bir getiri sunarak kripto döngüsünde daha iyi gezinmeye yardımcı olabilir.

Özetle, kripto para birimleri yatırımcıları olarak, ağaçlar için ormanı kaçırmamak için daha geniş bir makroekonomik ve piyasa perspektifinden hepimiz faydalanırız.

Not: Bu hafta Austin’de Consensus 2023’te görüşmek üzere. Gelin, 1306 numaralı stantta CoinDesk Endeks ekibiyle tanışın!