Haftaya enflasyon ve Fed beklentileri damga vurdu
ABD’de Aralık ayında enflasyon yıllık bazda 7%’ye yükselerek neredeyse 40 yılın en yüksek seviyesine ulaştı. Bu durum Fed’in varlık alımlarını …
ABD’de Aralık ayında enflasyon yıllık bazda 7%’ye yükselerek neredeyse 40 yılın en yüksek seviyesine ulaştı. Bu durum Fed’in varlık alımlarını sonlandırmasının hemen ardından, Mart ayında faiz artırımına başlayabileceği beklentisine ağırlık kazandırdı. Fed yetkililerinin hafta boyunca yaptığı açıklamalar da enflasyonla agresif şekilde mücadele edileceği düşüncesini ön plana çıkararak bu durumu destekledi. Fed’in Mart ayında faiz artırımına başlama ihtimalinin yanı sıra, 2022 yılında dört veya daha fazla faiz artırımı yapma ihtimali de piyasaların gündemine yerleşti. Önceki hafta açıklanan zayıf istihdam artışı verisi ardından açıklanan yüksek enflasyon, Fed’in enflasyonla mücadele etmek için büyüme ve istihdamdan feragat edebileceği endişesini ortaya çıkardı.
Fed Başkanı Powell’ın Salı günü yaptığı açıklamalar, FOMC üyesi Brainard’a göre daha ılımlı sayılsa da, şahin Fed görünümünü değiştirmedi. Powell, enflasyonla mücadelenin istihdam ve büyümenin törpülenmemesi için gerekli olduğunu belirterek hedefini belli etti.
“TCMB’de değişiklik beklenmiyor”
TCMB’nin geçtiğimiz yıl izlediği faiz indirme politikası ardından yılın ilk beyanatı Perşembe günü gerçekleşecek. TCMB’nin 14% olan politika faizinde değişiklik yapması beklenmiyor. GCM Yatırım Araştırma Departmanı olarak TCMB’nin 14% olan 1 hafta vadeli repo faiz oranını sabit tutmasını bekliyoruz. Karar öncesi kur tarafında hafta boyunca sakin seyir izlenirken, BİST100 haftayı 2000 puan üzerinde kapatmaya hazırlanıyor.
“Çin’de büyüme ve faiz haberleri”
Çin Merkez Bankası büyüme verisi öncesinde orta vadeli kredi faizinde 10 baz puanlık indirime gitti. Ardından ülkenin büyüme rakamları takip edildi. 4. Çeyrek büyümesi yıllık bazda 4% ile beklentinin üzerinde oluşsa da, önceki çeyreğin altında kaldı. Sabit varlık yatırımları aynı dönemde 5,2%’den 4,9%’a gerilerken, sanayi üretiminin 3,8%’den 4,3%’e yükseldiği görüldü.
Beklenti altında kalan büyüme rakamına rağmen hükümetin 2021’ yılı büyümesi hükümetin 6% olan hedefini geçerek 8,1% büyümüş oldu.
Son dönemde gayrimenkul sektöründeki kırılganlık ve pandemi nedeniyle uygulanan kısıtlamaları Çin ekonomisinde zayıflamaya yol açan ana faktörler olarak görülüyor.
“ABD’de Fed öncesi imalat sektörü verileri takip edilecek”
25 – 26 Ocak’ta gerçekleşecek Fed toplantısı öncesi piyasalar kritik istihdam ve enflasyon verilerine erişti. Önümüzdeki hafta daha çok bölgesel imalat aktivitelerine ilişkin verilere odaklanacağız. Bunlardan ilki Salı günü açıklanacak Empire State İmalat Endeksi verisi olacak. Perşembe günü ise Philadelphia Fed İmalat Endeksi verisi ile işsizlik haklarından yararlanma başvurusu rakamları takip edilecek.
“Borsa İstanbul Haftalık Performans”
ABD’de Aralık ayında enflasyon yıllık bazda 7%’ye yükselerek neredeyse 40 yılın en yüksek seviyesine ulaştı. Bu durum Fed’in varlık alımlarını sonlandırmasının hemen ardından, Mart ayında faiz artırımına başlayabileceği beklentisine ağırlık kazandırdı. Fed yetkililerinin hafta boyunca yaptığı açıklamalar da enflasyonla agresif şekilde mücadele edileceği düşüncesini ön plana çıkararak bu durumu destekledi. Fed’in Mart ayında faiz artırımına başlama ihtimalinin yanı sıra, 2022 yılında dört veya daha fazla faiz artırımı yapma ihtimali de piyasaların gündemine yerleşti. Önceki hafta açıklanan zayıf istihdam artışı verisi ardından açıklanan yüksek enflasyon, Fed’in enflasyonla mücadele etmek için büyüme ve istihdamdan feragat edebileceği endişesini ortaya çıkardı.
Fed Başkanı Powell’ın Salı günü yaptığı açıklamalar, FOMC üyesi Brainard’a göre daha ılımlı sayılsa da, şahin Fed görünümünü değiştirmedi. Powell, enflasyonla mücadelenin istihdam ve büyümenin törpülenmemesi için gerekli olduğunu belirterek hedefini belli etti.
“TCMB’de değişiklik beklenmiyor”
TCMB’nin geçtiğimiz yıl izlediği faiz indirme politikası ardından yılın ilk beyanatı Perşembe günü gerçekleşecek. TCMB’nin 14% olan politika faizinde değişiklik yapması beklenmiyor. GCM Yatırım Araştırma Departmanı olarak TCMB’nin 14% olan 1 hafta vadeli repo faiz oranını sabit tutmasını bekliyoruz. Karar öncesi kur tarafında hafta boyunca sakin seyir izlenirken, BİST100 haftayı 2000 puan üzerinde kapatmaya hazırlanıyor.
“Çin’de büyüme ve faiz haberleri”
Çin Merkez Bankası büyüme verisi öncesinde orta vadeli kredi faizinde 10 baz puanlık indirime gitti. Ardından ülkenin büyüme rakamları takip edildi. 4. Çeyrek büyümesi yıllık bazda 4% ile beklentinin üzerinde oluşsa da, önceki çeyreğin altında kaldı. Sabit varlık yatırımları aynı dönemde 5,2%’den 4,9%’a gerilerken, sanayi üretiminin 3,8%’den 4,3%’e yükseldiği görüldü.
Beklenti altında kalan büyüme rakamına rağmen hükümetin 2021’ yılı büyümesi hükümetin 6% olan hedefini geçerek 8,1% büyümüş oldu.
Son dönemde gayrimenkul sektöründeki kırılganlık ve pandemi nedeniyle uygulanan kısıtlamaları Çin ekonomisinde zayıflamaya yol açan ana faktörler olarak görülüyor.
“ABD’de Fed öncesi imalat sektörü verileri takip edilecek”
25 – 26 Ocak’ta gerçekleşecek Fed toplantısı öncesi piyasalar kritik istihdam ve enflasyon verilerine erişti. Önümüzdeki hafta daha çok bölgesel imalat aktivitelerine ilişkin verilere odaklanacağız. Bunlardan ilki Salı günü açıklanacak Empire State İmalat Endeksi verisi olacak. Perşembe günü ise Philadelphia Fed İmalat Endeksi verisi ile işsizlik haklarından yararlanma başvurusu rakamları takip edilecek.
“Borsa İstanbul Haftalık Performans”
Spot tarafta Bist30 endeksi için 144 periyotluk üssel hareketli ortalama 1985 seviyesi üzerinde orta vadeli pozitif trend beklentisi devam etmektedir. Bu düşünce ile 2380 ve 2530 seviyelerine doğru yükselişler izlenebilir.
Spot tarafta Bist100 endeksi için 144 periyotluk üssel hareketli ortalama 1815 seviyesi üzerinde orta vadeli pozitif trend beklentisi devam etmektedir. Bu düşünce ile 2125 ve 2200 seviyelerine doğru yükselişler izlenebilir.
Kaynak GCM Yatırım
