Beyaz Saray, Planlarının Enflasyonu Yavaşlatacağını Söyledi. Büyük Soru: Ne zaman?

Hızla artan enflasyon ABD’li tüketiciler için baş ağrısı haline geldi ve Başkan Biden’ın bir reçetesi var. Artan fiyatları rahatlatmanın önemli bir yolunun 1 doları geçmek olduğunu söylüyor. Şu anda Senato’da çürümekte olan 85 trilyon harcama programları ve vergi indirimleri koleksiyonu.

Çok sayıda ekonomist başkanla hemfikir – ancak kısmen. Tasarı ve altyapı planının uzun vadede işletmeleri ve çalışanlarını daha üretken hale getirebileceği ve bunun da ekonomi genelinde daha fazla mal ve hizmet üretildiğinden enflasyonu düşürmeye yardımcı olacağı yönündeki argümanını genel olarak kabul ediyorlar.

Ancak, Bay Biden’in tekliflerinin ekonomik faydalarını desteklemek için sık sık alıntı yaptığı bir tahmin firması da dahil olmak üzere birçok araştırmacı, tasarının, fiyatların soğumasına zaman kalmadan gelecek yıl enflasyonu artırabilecek şekilde yapılandırıldığını söylüyor.

Bazı ekonomistler ve milletvekilleri, rekor seviyelere ulaştığında daha fazla enflasyonu körükleme riskinin, diğer sosyal hedefleri ele alırken fiyatları kontrol altında tutmaya yardımcı olabilecek büyük bir harcama faturasını geçirmenin potansiyel faydalarından daha ağır bastığını öne sürerek zamanlama konusunda endişeli. Fiyatlar, son bir yılda yüzde 6,2 artarak 31 yılın en yüksek hızı ve Federal Rezerv’in enflasyon hedefinin çok üzerinde arttı.

Diğerleri, fiyatlar üzerindeki herhangi bir kısa vadeli etkinin, Fed’in daha sonra talebi azaltabilecek ve sıcak bir ekonomiyi soğutabilecek faiz oranı artışlarıyla dengelemesi için yeterince küçük ve kolay olacağını söylüyor. Potansiyel enflasyonist risklerin, Biden yönetiminin çocuk bakımına erişimi genişletmek ve daha temiz enerji kaynaklarına geçişi kolaylaştırmak gibi öncelikler konusundaki isteklerini frenlemesi için iyi bir neden olmadığını savunuyorlar.

Harvard’da ekonomist ve Beyaz Saray Ekonomik Danışmanlar Konseyi’nin eski başkanı Jason Furman, “2022’de enflasyon için küçük bir pozitif olması daha muhtemel, çünkü harcamalarda aksi takdirde o yıl gerçekleşecek olan büyük bir düşüşü engelliyor” dedi. Obama yönetimi. “Build Back Better’ın iklim değişikliğindeki gelişmeler ve fırsatlar açısından artıları ve eksileri, enflasyondaki artıları veya eksileri büyük ölçüde gölgede bırakıyor. ”

Cumhuriyetçiler, iklim değişikliğiyle mücadele etmek, evrensel anaokulunu garanti altına almak, sağlık sigortasına erişimi genişletmek, düşük gelirliler ve orta sınıf için çocuk bakım maliyetlerini sınırlamak ve kazançlı yeni bir vergi indirimi uzatmak için genişleyen önerisini raydan çıkarmak için Bay Biden’ı aylardır enflasyon konusunda eleştiriyor. ebeveynler için. Birçoğu birkaç yıla yayılan fatura harcamalarının fiyatları daha da yükselteceğini savundular.

Bazı merkezci Demokratlar da benzer endişeleri dile getirdiler. Önemli bir bekleyiş, Batı Virginia’dan Senatör Joe Manchin III, yüksek ve yükselen fiyatların milletvekillerini emellerini yumuşatmaya ikna edip etmeyeceğini sorguladı.

Geçen hafta Twitter’da “Batı Virjinyalılar yükselen enflasyondan endişe duyuyor” dedi. “Dikkati rüzgara teslim edemeyiz ve ülkemizin karşılayamayacağı borçlara yığmaya devam edemeyiz. ”

Demokratlar tasarıyı önümüzdeki hafta erken bir zamanda Meclis oylamasına sunmaya hazırlanırken, yasa yasama belirsizliğini koruyor. Ancak, Bay Manchin’in endişelerine yanıt olarak bir oylamanın değiştirileceği veya erteleneceği Senato’da zamanlama belirsiz.

Bay Biden’ın 1 doları ne kadar. 85 trilyon fatura enflasyonu alevlendiriyor, büyük ölçüde ekonomiyi ne kadar canlandırdığına ve Amerikalıların yasaların bir sonucu olarak harcamalarını artırıp artırmadığına ve tüm bunların ne zaman gerçekleştiğine bağlı.

Pek çok ekonomist, bunun kısa vadeli bir teşvik yaratabileceğini söylüyor çünkü plan, sahip oldukları her ek doları harcama olasılığı daha düşük olan zengin Amerikalıları vergilendirerek kademeli olarak para toplamak ve daha az kazanan ve daha olası olan insanlara hızla yeniden dağıtmak için yapılandırıldı. yeni para harcamak için.

Hükümetin para harcadığı zaman ile daha fazla gelir getirmeye başladığı zaman arasındaki zamanlama farkı nedeniyle, tasarının ilk yıllarında ekonomiye para pompalaması bekleniyor. Moody’s Analytics – Beyaz Saray’ın yasaları lehinde tartışırken tipik olarak bahsettiği firma – hükümetin gelecek yıl harcadığından 163 milyar dolar daha fazla harcayacağını tahmin ediyor. Ve yeniden dağıtım, parayı ekonomik teşvik olarak daha güçlü hale getirebilir.

İlerici Politika Enstitüsü’nün Amerika’nın Geleceğini Finanse Etme Merkezi direktörü Ben Ritz, “Harcama, tasarruf etmekten çok harcama olasılığı daha yüksek olan insanlara gitmek için tasarlandı” dedi. Ancak herhangi bir özel programdan daha fazla, “en büyük enflasyon sorunu matematiktir. ”

Beyaz Saray ekonomistleri bu argümanlara karşı çıktılar. Tasarı geçerse, gelecek yıl artan tüketici harcamalarını teşvik etmek için nispeten az şey yapacağını ve pandemi yardımının süresi doldukça ekonomiye yönelik hükümet teşvikinin kaybını tam olarak telafi etmeye neredeyse yeterli olmayacağını söylüyorlar. Programın gelecek yıl daha fazla harcama yapmasının bir özellik olduğunu söylüyorlar, çünkü mali yardım azaldıkça ekonomik sürüklenmeyi kısmen azaltacak. Faturanın, vergi artışları ve diğer gelir tasarruflarıyla tamamen dengelenmesinin amaçlandığını belirtiyorlar.

Ayrıca, ekonominin mal ve hizmet üretme kapasitesini artırarak, başkanın altyapı planının ve daha geniş programının, zaman içinde maliyetleri azaltmaya yardımcı olabileceğini savunuyorlar.

Bay Biden’in Ekonomik Danışmanlar Konseyi üyesi Jared Bernstein, “Bu önlemler enflasyonist baskıları geri püskürtüyor” dedi.

1 doları yüksek sesle eleştiren Harvard ekonomisti Lawrence H. Summers. Bay Biden’ın bu yıl imzaladığı 9 trilyonluk ekonomik yardım yasası, mevcut planları enflasyonist bir tehdit olarak görmediğini söyledi. Bay Summers, altyapının ve daha geniş harcama paketinin hem zamana yayıldığını hem de ödendiğini savundu.

Bay Biden’ın geçen hafta Kongre’den geçen ve başkanın Pazartesi günü imzalayacağı 1 trilyon dolarlık altyapı planı hakkında daha az ekonomik veya siyasi tartışma var. Ekonomistler – muhafazakar olanlar da dahil olmak üzere – büyük ölçüde, ekonominin kapasitesini nihayetinde genişletmenin muhtemel olduğu ve yakın vadede daha hızlı enflasyonu anlamlı bir şekilde artırmayacak kadar küçük ve yeterince yayılmış olduğu konusunda hemfikir.

Demokratlar arasında, yönetimin düşük ve orta sınıf gelirliler için daha fazla eşitlik ve çalışan ebeveynler için daha büyük bir güvenlik ağı yaratmayı amaçlayan daha geniş harcama tasarısında yer alan ekonomik emellere yaygın bir destek var. Ancak önlem, enflasyon üzerindeki ani etkisi söz konusu olduğunda daha karmaşık incelemeler çekiyor.

Moody’s’teki ekonomistler, yakın tarihli bir analizde, yönetimin tam gündeminin 2022’de enflasyonu hafifçe artıracağını buldu. Yalnızca altyapı faturasıyla enflasyonun gelecek yılın son çeyreğine kadar yıllık yüzde 2,1 oranında işleyeceğini tahmin ediyor. Daha büyük harcama faturası da geçerse, bu yüzde 2,5’e çıkar.

Ancak Moody’s’in enflasyonun gelecek yılın sonuna kadar ılımlı olacağına dair temel varsayımı nispeten iyimser. Bank of America’nın ekonomi ekibi, Bay Biden’ın planının geçtiği varsayımını da içine alarak, çekirdek tüketici fiyatlarının gelecek yılın sonunda hala yüzde 3,2 oranında artacağını söyledi.

Zaten yüksek olan enflasyona yüzde birkaç ondalık eklemek daha anlamlı gelebilir ve fiyat artışlarını Fed’in yüzde 2 hedefinden uzaklaştırabilir.

Bazı ekonomistler, şirketler işçi bulmak için mücadele ederken, fiyatlar yükselirken ve tedarik zincirleri artan talebe ayak uydurmak için mücadele ederken, bunun ekonomiyi herhangi bir ilave meyve suyuyla vurmak için yanlış bir an olduğunu savundular.

Massachusetts Institute of Technology’de ekonomist olan Kristin J. Forbes, “Çok fazla yedek kapasitemiz yok” dedi. “Bugün kesinlikle çok fazla yedek çalışanımız yok. ”

Enflasyon, şu anda yüksek olduğu için yakın vadede daha belirgin bir şekilde ortaya çıkıyor ve uzun bir süre bu şekilde kalırsa, tüketiciler davranışlarını ve beklentilerini değiştirerek daha hızlı kazanımlar elde edebilirler. Teklifler hakkında endişelenen insanlar, 2022’nin hanelere daha fazla para vermek için yanlış bir zaman olduğunu söylüyor.

Sorumlu Federal Bütçe Komitesi başkanı Maya MacGuineas, paketin enflasyonu artırıp artırmadığından emin olmadığını söyledi. Ancak şu anki fiyat artış hızı göz önüne alındığında, “aksi halde olacağınızdan daha dikkatli olmalısınız. ”

Beyaz Saray, çocuk bakımı yardımı gibi ailenin cebine para koyan yasa tasarısının basit bir teşvik olmadığını söylüyor. Bakıcıların işgücü piyasasına girmesine izin vereceklerini, ekonominin geleceğine zamanla daha fazla üretmesini sağlayacak bir yatırım olacağını savunuyorlar.

Bu, yeni programı bu yılın başlarında yapılan harcamalardan farklı kılıyor. Biden yönetimi, hane halkına çek göndermenin ve genişletilmiş işsizlik sigortası sunmanın tasarrufları desteklediğini ve hanehalklarının harcayacak daha fazla kaynağı olduğu için fiyatların yükselmesine yardımcı olduğunu giderek daha fazla kabul ediyor.

Bay Biden Çarşamba günü Baltimore’da “Satın alacak bir şey yoksa ve daha fazla paran varsa, rekabet edersen ne olur” dedi. Ancak Beyaz Saray, bu programın önceki paketle aynı olmadığını ve fiyat durumunu daha kötü değil daha iyi hale getireceğini iddia ediyor.

Başkan Çarşamba günü yaptığı açıklamada, “Ekonomi uzmanlarına göre bu yasa enflasyonist baskıları hafifletecek” dedi.

Yine de, Beyaz Saray’ın düzenli olarak alıntı yaptığı 17 Nobel Ödüllü ekonomist, kapasite iyileştirmelerinin enflasyonu hemen değil, zaman içinde azaltacağını belirtti.

“Çünkü bu gündem uzun vadeli ekonomik kapasiteye yatırım yapıyor ve daha fazla Amerikalının ekonomiye verimli bir şekilde katılma yeteneğini artıracak” diye yazdılar, “uzun vadeli enflasyonist baskıları hafifletecek. ”