Büyük Petrol Dayanıyor, Ama Yatırımcıları Yükseliyor

(mtag101703)

(mtag101703)

(mtag101702)Çeşitli savaşlar farklıdır ve ayrıntılar önemlidir. Ancak kısaca söylemek gerekirse, bunların çoğu: Chevron hissedarları geçen ay yönetime karşı oy vererek şirketi sera gazı emisyonlarını azaltmaya yönlendirdi. Exxon davasında, hissedarlar yönetim kuruluna karşı çıktılar ve enerji devini karbon ayak izini azaltmaya zorlamak amacıyla üç bağımsız yönetici atamak için oy kullandılar. Ve Hollanda’daki bir mahkeme, Shell’in 2030 yılına kadar 2019 seviyelerine göre emisyonları yüzde 45 oranında hızlandırması ve azaltması gerektiğine karar verdi. Shell temyiz edeceğini söylerken, çevreciler kararın dünya çapında uyumlu yasal çabalar için bir emsal teşkil etmesinden memnundu.

(mtag101704)

(mtag101702)

Bu farklı olayların ortak noktası, halka açık büyük şirketleri iklim değişikliğini çok daha güçlü bir şekilde ele almaları için artan bir baskı altına sokmalarıydı. Uluslararası Enerji Ajansı, “2050’ye Kadar Net Sıfır: Küresel Enerji Sektörü İçin Bir Yol Haritası” başlıklı raporunda, en yıkıcı hasarı önlemek için ne yapılması gerektiğini açıkça belirtti.

(mtag101704)

(mtag101702)

Dünyanın dört bir yanındaki hükümetlerin yeni petrol ve gaz sahalarının gelişimini onaylamayı derhal durdurması gerektiğini ve petrol şirketlerinin üretimi azaltması gerektiğini söyledi. Rapor, petrol işinin sona ermesi için çağrıda bulunmazken, ajans, karbon bazlı enerji ürünlerinin çok daha az çıkarılması, rafine edilmesi ve dağıtımı ile gelecekteki bir dünyada küçülen bir endüstri öngördü.

(mtag101704)

(mtag101702)

Kısacası manşetler, büyük petrol şirketlerinin başının büyük belada olduğunu ve uzun vadede, eğer yollarını değiştirmezlerse bu doğru olabilir.

(mtag101704)

(mtag101702)

Piyasalarda muhteşem performans

(mtag101706)

(mtag101704)

(mtag101702)

Ancak yakın vadeye odaklanmış görünen hisse senedi ve emtia piyasaları çok daha iyimser bir hikaye anlatıyor. Kısa bir gerilemeye rağmen, enerji şirketlerine ve bu şirketlerin varlığının geleneksel temelini oluşturan emtialara yapılan yatırımlar için harika bir zaman oldu.

(mtag101704)

(mtag101703)

(mtag101703)

(mtag101702) En son performans rakamlarından bazılarını göz önünde bulundurun.

(mtag101704)

(mtag101702)

Bu yıl S&P 500’ün en iyi 10 oyuncusundan altısı, yalnızca 2021’de değerini neredeyse ikiye katlayan Marathon Oil liderliğindeki enerji şirketleri. S&P 500’ün enerji sektöründeki şirketler, diğer tüm geniş pazar dilimlerinden daha iyisini yaptı – genel borsa kıyaslaması için yaklaşık yüzde 12 ile karşılaştırıldığında, 2021’de yaklaşık yüzde 41 kazandı.

(mtag101704)

(mtag101702)

Petrol fiyatlarındaki artışın itici gücüyle, büyük enerji şirketlerinin hisse senedi getirileri, kamuoyunun cezalarına rağmen olağanüstü oldu. İşte 2021’den Perşembe’ye kadar yüzde olarak ifade edilen bazı temsili fiyat artışları:

(mtag101704)

(mtag101708)

(mtag101709)

(mtag101702)Exxon, yüzde 50.

(mtag101704)

(mtag101709)

(mtag101702)Şevron, yüzde 37.

(mtag101704)

(mtag101709)

(mtag101702) Kabuk, yüzde 25.

(mtag101704)

(mtag101709)

(mtag101702)Brent ham petrol, yüzde 41.

(mtag101704)

Amerika Birleşik Devletleri’nde ham petrol fiyatı, üç yılın en yüksek seviyesi olan 70 doların üzerine çıktı. AAA’ya göre petrol, pompadaki normal benzin fiyatını galon başına yaklaşık yüzde 40’lık bir artışla 3 doların oldukça üzerine çıkardı.

(mtag101704)

(mtag101702)

Bir yükseliş ve daha karanlık bir gelecek

(mtag101706)

(mtag101704)

(mtag101702)

Enerji sektörü için yükselen fiyat eğiliminin kısa vadeli ana nedeni klasiktir: basit bir arz ve talep dengesizliği.

(mtag101704)

(mtag101702)

Araştırma firması Wood Mackenzie’nin Amerika’daki enerji başkan yardımcısı Ed Crooks, “Bunların bir kısmı, ekonomi herhangi bir durgunluktan sonra büyüdüğünde enerji piyasasına olan şeydir” dedi.

(mtag101704)

(mtag101702)

Ekonominin pandemi uykusundan uyanmasıyla talep hızla arttı.

(mtag101704)

(mtag101702)

Aynı zamanda, petrol arzı, insanların araba kullanmayı ve uçmayı bıraktığı ve büyük petrol şirketlerinin milyarlarca dolar kaybedip küçülmeye başladığı durgunluk sırasında üretimdeki düşüşle sınırlandı. Petrol İhraç Eden Ülkeler Örgütü ve Rusya gibi müttefik üreticilerden oluşan OPEC Plus olarak bilinen grup tarafından uygulanan kısıtlama da arzı sıkılaştırdı. OPEC Plus, üyelerinin üretimi biraz artırmaya başladığını ve bu da fiyatların daha fazla yükselmesini engelleyebileceğini zaten duyurdu.

(mtag101704)

(mtag101702)

Ancak uzun vadeli arz-talep durumu çok daha karanlık.

(mtag101704)

(mtag101702)

Bir noktada, gezegenin ısındığını kabul ederseniz, yani Uluslararası Enerji Ajansı raporunda yer alan bilimin kararını kabul ederseniz, büyük miktarlarda karbon çıkarılmasının durdurulması gerekecektir. Büyük petrol şirketleri üzerindeki kamuoyu baskısı, fosil yakıt üretimindeki düşüşlerin habercisi olabilir. Bay Crooks, gelecekteki arz üzerindeki kısıtlama olasılığının piyasaya ağırlık verdiğini ve fiyatlar üzerinde marjinal bir etkisi olabileceğini söyledi. Petrol piyasaları her zaman jeopolitik ile bağlantılı olmuştur, ancak önümüzdeki on yılda daha da fazla hale gelebilir.

(mtag101704)

(mtag101702)

Carbon Tracker tarafından yapılan yeni bir araştırmaya göre, Eni, Total ve BP gibi Avrupa merkezli şirketler ve ardından Shell, alternatif enerji ve azaltılmış karbon emisyonlarının geleceğine doğru yönelme konusunda Conoco Phillips, Chevron ve Exxon gibi Amerikan şirketlerinden daha hızlı oldular. , bağımsız bir düşünce kuruluşu.

(mtag101704)

(mtag101703)

(mtag101703)

Ancak Suudi Arabistan ve Rusya gibi ülkelerdeki devlete ait petrol şirketleri ve kamu şirketlerinden varlık satın alabilen özel sermaye şirketleri, çevrecilerin baskısına karşı duyarlı değiller ve arzdaki bolluğu kolayca telafi edebilirler. Columbia’da uluslararası ve halkla ilişkiler profesörü olan Jason Bordoff, kısa süre önce Foreign Policy’de yazdı.

(mtag101704)

(mtag101702)

Karbon vergisi olmadan kâr olasılığı

(mtag101706)

(mtag101704)

(mtag101702)

Temel ekonomi bize, talep arzı aştığı sürece fiyatların muhtemelen artacağını ve yeni bir dengeye ulaşılana kadar arz artışlarını daha da artıracağını söyler. Bu nedenle çoğu ekonomist, enerji spekülatörlerine beklenmedik kârlar sağlamadan, tüketici fiyatlarını artırarak talebi azaltacak ve karbon emisyonlarını azaltacak bir tür karbon vergisi veya üst sınır ve ticaret sistemi önermektedir. Bu noktayı önceki sütunlarda belirttim. Ancak Amerika Birleşik Devletleri’nde ulusal düzeyde bu fikirler ilgi görmedi.

(mtag101704)

(mtag101702)

Benzin fiyatı, gönüllü, toplu bir elektrikli araçlara geçişi teşvik etmek için hala çok ucuz. Vergi ya da daha müdahaleci bir hükümet müdahalesi olmaksızın, iklim değişikliğine rağmen enerji fiyat döngüsünün devam etmesi muhtemeldir.

(mtag101704)

(mtag101702)

Şimdilik, en azından gezegen ısınırken yatırımcılar büyük karlar elde ediyor.

(mtag101704)

(mtag101704)

(mtag101702)

Bir The New York Times haberinden çevrildi ve haberleştirildi.

(mtag101704)