Tesla, 2018’de Elon Musk’a milyarlarca dolarlık bir ödeme paketi verdiğinde, dönüm noktası niteliğindeki anlaşma, Amerika’nın en büyük kamu şirketlerinin çoğunda genel müdürlerin potansiyel tazminatını büyük ölçüde artırmaya yardımcı oldu.
Paket tamamen şirketin performansına bağlı muazzam bir hisse senedi hibesinden oluşuyordu. Tesla, gezegendeki en değerli otomobil üreticisi olmaya yetecek kadar elektrikli araç sattığından, Bay Musk şimdiye kadar yaklaşık 60 milyar dolar değerinde hisse aldı ve bu da onu dünyanın en zengin insanı yapmasına yardımcı oldu.
Tazminat uzmanları, Bay Musk’ın anlaşmasının etkisini her yerde gördüklerini söylüyor.
İşletmelere yönetici maaşı ve diğer uygulamalar konusunda tavsiyelerde bulunan ISS Corporate Solutions’ın yönetici direktörü Brian Johnson, “Orada bu ödülü ve yapısını gören çok sayıda şirket var” dedi. “Performansı teşvik etmenin iyi bir yolu olduğunu düşünüyorlar.”
Bir tazminat danışmanlık firması olan Equilar tarafından The New York Times için yürütülen yeni bir anket, geçen yılın en yüksek ücretli yöneticilerinin çoğunun, Bay Musk’ınki gibi, birkaç gün içinde düşünülemeyecek türde meblağları ödeyebilecekleri paketler aldığını gösteriyor. Yıllar önce. Pandemi sırasında yöneticilerin ve çalışanların kazandıkları arasındaki fark genişlemeye devam ederken, şirketler 2021’de liderlerine ödedikleri paranın kapılarını açtı.
100 Milyon Dolarlık Kulüp
En yüksek maaşlı 10 yöneticinin tümü, bir ilk olarak 100 milyon doların üzerinde tazminat aldı. Ortalama tazminatları 330 milyon dolardı, şimdiye kadarki en yüksek rakam.
Ama ganimetin tadını çıkaranlar sadece tepedeki birkaç yönetici değil. Geçen yıl maaş artışlarının ne kadar yaygın olduğunun altını çizen medyan CEO, 2021’de 2020’deki 25,3 milyon dolardan yüzde 27 artarak ve pandemi öncesi yıllardan çok daha yüksek olan 32,1 milyon dolar kazandı.
Dijital bir reklam şirketi olan The Trade Desk’in CEO’su Jeff Green, geçen yıl 835 milyon dolarlık tazminat bildirerek, her biri 1 milyar doların üzerinde gelire sahip 200 şirketi kapsayan Equilar anketinde onu en çok kazanan yönetici yaptı. Bay Green’in 2021’deki maaşı, Equilar’ın şirketlerin maaş açıklamalarına dayanan son beş yıllık anketinde bulduğu üçüncü en yüksek miktardı; Bay Musk’ın Tesla’nın 2,3 milyar dolar değerinde olduğu 2018’deki anlaşması, o yıllarda hala en büyüğü.
Bir yazılım şirketi olan Qualtrics’in CEO’su Zig Serafin, geçen yıl 541 milyon dolarlık tazminatla ikinci oldu. Bu, son beş yılın dördüncü en yüksek toplamıydı. Seyahat şirketi Expedia’nın CEO’su Peter Kern, geçen yıl 296 milyon dolarlık maaşıyla üçüncü oldu.
Bu tazminat toplamları şirketin mali dosyalarından alınırken, genellikle şirketlerin üst düzey yöneticilerinin alabileceği hisse senedini değerlendirme girişimleri tarafından yönlendirilen tahminlerdir. Sonuç olarak, özellikle ayı piyasası devam ederse ve şirketlerinin hisse senedi fiyatları düşük kalmaya devam ederse, yöneticiler bu toplamlardan daha az kazanabilirler, ancak hisse senetleri toparlanırsa çok daha yüksek meblağları da eve götürebilirler.
Anketteki en üst düzey yöneticilerin çoğu, çok daha büyük kârlı çok daha büyük şirketlerin başkanlarından çok daha büyük ödeme paketleri aldı. Örneğin, Apple’ın CEO’su Tim Cook, geçen yıl 2011’den bu yana ilk hisse ödülünü aldı ve toplam 99 milyon dolarlık tazminat alarak ankette 13. sıraya yerleşti.
Ücretlerdeki artışa rağmen hissedarlar, bunun performansa bağlı olduğuna inanarak çoğu paket lehinde oy kullandılar. Şirketlere yönetici ödeme programları ve kurumsal danışmanlık veren bir danışmanlık firması olan Willis Towers Watson tarafından 1.444 halka açık şirket üzerinde yapılan bir analize göre, 3 Haziran’a kadar geçen yıl içinde “ödeme üzerine söyle” oylarının yalnızca yüzde 3’ü hissedarlardan yüzde 50’den az destek aldı. yönetişim önemlidir.
Birkaç yıl boyunca, halka açık şirketler, yatırımcıların yönetici maaş seviyesini değerlendirmelerine yardımcı olmayı amaçlayan Kongre tarafından kabul edilen bir düzenlemenin sonucu olarak, genel müdürlerinin maaşını tipik bir çalışanın maaşıyla karşılaştırmak zorunda kaldı. Equilar’a göre, CEO’lar geçen yıl şirketlerindeki çalışanların ortalama maaşından 339 kat daha fazla kazandılar; bu rakam 2020’de 311 kat arttı. Ortalama çalışan ücreti geçen yıl yüzde 10 artarak 83.808 dolardan 92.349 dolara yükseldi.
Geçen yılki yönetici maaşı kısmen yükseldi, çünkü genel müdür maaşına karar veren şirket kurulları, şirketlerinde pandemi boyunca gezindikleri için üst düzey yetkilileri ödüllendirmek istedi.
Ayrıca, borsa 2021’de ralli yaptı ve tipik olarak en büyük CEO tazminatını oluşturan hisse senedi hibelerinin değeri de daha yüksekti. Hisse senedi fiyatları yükseldiğinde, yönetim kurulları, yöneticilerin iyi bir iş çıkardığını ve onlara daha fazla ödeme yaptığını söyleme eğilimindedir.
Ve Bay Musk’ın ve Tesla’daki başarılarının büyülediği bir dünyada, kurulların üst düzey yöneticileri vazgeçilmez olarak görme ve onlara büyük ödeme anlaşmaları yapma olasılığı daha da yüksek.
Liberal bir düşünce kuruluşu olan Politika Araştırmaları Enstitüsü’nün program direktörü Sarah Anderson, “O ofiste bu sıra dışı yetenekli kişi olmazsak her şeyin alt üst olacağına dair bir zihniyet var” dedi. bu genellikle genel müdür maaşını analiz eder. “Bu kurumsal kurullardaki pek çok kişi sistemden yararlanıyor. Ya kendileri yöneticidirler ya da tazminat sistemini olduğu gibi tutmada başka çıkarları vardır.”
Ankette, CEO ve işçiler arasındaki en büyük boşluk, bu baharda bir sendikanın ilk kez bir depo düzenleme savaşını kazandığı Amazon’daydı. Geçen yıl Amazon’un CEO’su olarak Jeff Bezos’tan görevi devralan Andrew Jassy, şirketin ortalama çalışanının 6.474 katı maaş aldı. Equilar’a göre, geçen yıl 213 milyon dolar olan tazminatı sekizinci en yüksek oldu. Neredeyse tamamı bir hisse senedi hibesinden geldi.
Amazon sözcüsü Chris Oster, “SEC kurallarının çalışma şekline göre, bu hibeyi 2021 için toplam tazminat olarak bildirmemiz gerekiyor, ancak gerçekte 2023’ten başlayarak önümüzdeki 10 yıl içinde ödenmeye hazır olacak” dedi. şirketlerin açıklamalarını düzenleyen Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’na atıfta bulunan bir açıklamada. “Vekaletnamede belirtildiği gibi, bu ödülün Andy’nin gelecek yıllardaki tazminatının çoğunu temsil etmesi amaçlanıyor.
Sadece bir kadın, kozmetik firması Coty’nin CEO’su Sue Nabi, ankette en çok kazanan 20 yönetici arasında yer aldı ve 284 milyon dolarlık tazminatla beşinci sırada yer aldı.
Misk’e Kadar Ölçme
Bay Musk’ın mega paketi 2018’de duyurulduğunda eleştirildi. Şüpheciler, vaat ettiği muazzam zenginliklerin onu planın hedeflerini gerçekleştirmek için çok fazla risk almaya teşvik edebileceğini söyledi. Ancak ödeme uzmanları, diğer şirketlerdeki kurullara benzer anlaşmalar yapma konusunda ilham verdiğini söylüyor.
Bay Musk’ın tazminat planının çığır açan özelliği, performans hedeflerinden çok – bunlar yıllardır var olan – ama gelecekte birkaç yıl boyunca ödemeyi kapsayan devasa stok miktarıydı. (Tesla’nın yönetim kurulu, Bay Musk’a daha sonra herhangi bir hisse senedi hibesi vermemiştir.) Ödül için şimdiye kadar aldığı hisse senedi 60 milyar doların biraz üzerinde, Twitter için teklifini finanse etmesine yardımcı olan bir hazine sandığı. Bay Musk ve Tesla, yorum talebine yanıt vermedi.
Bay Musk’ın paketinin değeri çok büyük olmasına rağmen, şartları zorluydu.
Bay Musk’ın herhangi bir ödül alması için Tesla’da çalışıyor olmak yeterli değildi. Sadece ortaya çıktığı için hisse almadı, bu, genel müdür paketlerinde yaygın olan bir uygulamadır.
Hisseyi alabilmesi için Tesla’nın borsadaki değeri – hisse senedi fiyatının bir fonksiyonu – yükselmeye devam etmek zorundaydı ve şirketin satış ve işletme karı için iddialı hedeflere ulaşması gerekiyordu. Bu, kemer ve askı yaklaşımının olmasını sağladı. performans ölçümü için. Tesla’nın işi ve hisseleri son yıllarda son derece iyi gittiğinden, Bay Musk, yakın tarihli bir Tesla düzenleyici dosyasına göre anlaşmadaki neredeyse tüm hisseleri aldı; bu, duyurulduğunda pek olası görünmüyordu.
Elon Musk’ın Twitter Anlaşması Nasıl Açıldı?
Gişe rekorları kıran bir anlaşma. Dünyanın en zengin adamı Elon Musk, ünlü değişken milyarderin Twitter’ı yaklaşık 44 milyar dolara satın almak için imkansız görünen girişimini sınırladı. Anlaşma şöyle gelişti:
İlk teklif. Bay Musk, Twitter’ı özel bir şirket yapmak istediğini ve insanların hizmette daha özgürce konuşmasını istediğini söyleyerek, etkili sosyal ağ için 40 milyar dolardan fazla istenmeyen bir teklifte bulundu.
Cevap. Twitter yönetim kurulu, Bay Musk’ın teklifine “zehir hapı” olarak bilinen bir savunma mekanizmasıyla karşılık verdi. Bu çok yıpranmış kurumsal taktik, belirli bir eşiğin üzerindeki hisseleri satın almalarını daha pahalı hale getirerek bir şirketin potansiyel bir alıcı için daha az lezzetli olmasını sağlar.
Finansman sağlamak. İlk teklifinin ayrıntılarının yetersiz olmasına ve Wall Street tarafından şüpheyle karşılanmasına rağmen, Bay Musk, teklifini finanse etmek için 46.5 milyar dolarlık taahhütleri güvence altına almak için hızla ilerliyor ve Twitter’ın yönetim kuruluna, ilerlemelerini ciddiye alması için baskı yapıyor.
Anlaşmaya varmak. Finansman hazır olduğunda, Twitter yönetim kurulu teklifini görüşmek üzere Bay Musk ile bir araya geldi. İki taraf kısa sürede bir anlaşmaya vardı ve sosyal medya şirketi kendisini hisse başına 54.20 dolara satmayı kabul etti.
Anlaşma gerçekleşecek mi? Satın alma işleminin tamamlanması için önce hissedarların oy kullanması gerekiyor. Özellikle Twitter’ın sahte hesapların sayısını nasıl hesapladığı konusunda daha fazla bilgi vermediği takdirde anlaşmadan çekilmekle tehdit ettikten sonra, Bay Musk’ın şirket için planlarıyla ilgili sorular devam ediyor. 8 Haziran’da şirket, verilerinin büyük bir kısmına erişim sağlamayı planladığını duyurdu.
Tesla’nın hisse fiyatındaki son düşüş, Bay Musk’ın 2018 ödülünden aldığı hisse senedinin sadece aylar öncesine göre çok daha az değerde olduğu anlamına geliyor.
Muazzam meblağlar ödeme potansiyeline sahip olmalarına rağmen, bazı açılardan geçen yılın en büyük ödeme anlaşmaları Bay Musk’ınki kadar talepkar değildi.
Ticaret Masası’ndan Bay Green’in vekil beyanında değeri 828 milyon dolar olan paketindeki seçeneklere hak kazanabilmesi için, şirketin hisse senedi fiyatının mevcut seviyelerin çok üzerine çıkması gerekiyor, ancak Ticaret Masası’nın ulaşabileceği hiçbir iş hedefi yok.
The Trade Desk sözcüsü Melinda Zurich, şirketin ödülündeki hisse senedi fiyat hedeflerinin iddialı olduğunu ve hisselerinin 2016’daki ilk halka arzından bu yana yüzde birkaç bin arttığını belirtti.
“Jeff, bu büyümeyi sağlamada ayrılmaz bir rol oynadı ve şirketin gelecekteki büyüme gündeminin anahtarıdır” diye ekledi.
Qualtrics’ten Bay Serafin’in geçen yılki hisselerinin kabaca üçte ikisini almaya hak kazanmak için herhangi bir performans hedefine ulaşması gerekmiyor; Şirketin vekil beyanında 360 milyon dolar değerinde olduğu hisseleri almak için görevinde kalması gerekiyor. Ve 180 milyon dolar değerindeki performansa dayalı hisselerinin ticari işletme hedefleri var, ancak hisse senedi fiyatı hedefleri yok. Bay Serafin, her iki ödülden de hisse aldı.
İlk halka arzını en son gerçekleştiren Qualtrics, “Nitelikli personel için önemli bir rekabetle karşılaşan bir teknoloji şirketi olarak, uzun vadeli teşvik tazminatı, kalifiye ve deneyimli üst düzey yöneticileri cezbetme, işe alma, motive etme ve ödüllendirme yeteneğimizde kritik bir rol oynuyor” dedi. yıl, vekaletnamesinde yazdı. Bazı şirketler, halka açıldıklarında, onlara “oyunda görünüm” vermenin bir yolu olarak yöneticilere büyük miktarda hisse senedi verdi.
En yüksek ücretler arasında, Coty’li Bayan Nabi, kazanması en kolay paketlerden birine sahip gibi görünüyor.
Geçen yıl kendisine verilen 280 milyon dolarlık hisse senedinin hiçbir hisse fiyatı veya ticari hedefi olmamasının yanı sıra, hissenin üçte birini şimdiden aldı ve ödülün geri kalanını önümüzdeki yıl Ağustos ayında alacak.
Bir şirket sözcüsü, Bayan Nabi’nin 2020’de CEO olması nedeniyle Coty’nin hisselerinin arttığını belirtti ve ekledi, “Ms. Nabi, güzellik sektörünün önde gelen kurucu yeteneklerinden biridir: sektörde olağanüstü bir geçmişe sahip, son derece saygın bir iş lideri. Coty’nin onun gibi gerçek bir girişimciyi çekmek için cazip bir öz sermaye planına ihtiyacı vardı.”
Limit yok
Zengin ödeme paketleri oluşturmanın birçok iyi kullanılmış yolu olmasına rağmen, şirketler hala bunu yapmanın yeni yollarını buluyor.
Geçen yıl, Endeavor Group’un CEO’su ve “Entourage” dizisindeki bir karakterin temeli olan güçlü bir Hollywood figürü olan Ariel Emanuel, ödeyebileceği hisse senedi miktarına maksimum bir sınır koymayan bir performans hissesi ödülü aldı. Şirketin vekil beyanına göre. Endeavor hissesi daha yüksek fiyat hedeflerine ulaşmaya devam ederse, ödül 10 yıl boyunca hisse senedi ödemeye devam eder. (Aksine, Bay Musk’ın patlama paketinin sınırlı sayıda hissesi vardı.)
Tazminat danışmanı Steven Hall, “Ödemelerde üst sınır olmadığı anlaşılan böyle bir plan daha önce görmemiştim” dedi.
Geçen yıl halka açılan Endeavour, sınırsız ödülü 196 milyon dolar olarak değerlendirdi. Bay Emanuel geçen yıl 72 milyon dolar değerinde başka bir hisse senedi ödülü aldı ve önümüzdeki Mayıs’a kadar görevinde kalırsa bu ödülün tamamını alabilir. Equilar, Bay Emanuel’in geçen yılki toplam maaşının 295 milyon dolar olduğunu hesaplayarak, onu ankette dördüncü sıraya yerleştirdi.
“Bay. Bir şirket sözcüsü yaptığı açıklamada, Emanuel’in Endeavor’un halka arz yılında aldığı maaşın, şirketin kurulmasından bu yana geçen 25 yılda yarattığı değeri yansıttığını ve şirketin sürekli performansına ve uzun vadeli değer yaratmasına bağlı olduğunu söyledi.
Endeavor’ın yakın zamanda düşen hissesi toparlanmazsa, Bay Emanuel performans hissesi hibesinin çoğunu almayacak. Ancak Tesla’nın hisseleri, Bay Musk’ın dev anlaşmasını aldıktan sonraki aylarda da düştü. Ardından, Bay Musk ve ondan sonraki diğer üst düzey yöneticilerin sınırsız maaş almalarının önünü açarak yükseldi.
New York Times haberinden çevrildi ve haberleştirildi.