Fed İşsizlik Konusunda Nasıl Düşünüyor?

Federal Rezerv başkanı Jerome Powell.

Federal Rezerv Başkanı Jerome Powell, finans sistemine koronavirüs salgını boyunca rehberlik ederken, ekonomide nakit akışını sürdürmek için çalıştı. Bunu, faiz oranlarını düşürerek ve bazen – bir Fed direktörü için ender görülen bir dereceye kadar – işçiler ve işletmeler adına yasal eylemi teşvik etmek için yukarı doğru konuşarak yaptı.

Powell bugün Senato Bankacılık Komitesi önünde ifade verdi ve yarın Meclis Finansal Hizmetler Komitesi ile konuşacak. Bu sabah söylediği şey çoğunlukla geçmiş pozisyonlarını yeniden teyit etti: İşsizlik artana ve enflasyon yükselene kadar faiz oranlarını düşük tutmaya kararlıydı ve tahvil getirilerinde son zamanlarda görülen artışın – bazı yatırımcıları korkutsa da – aslında bir göstergesi olduğunu söyledi. mali sağlık.

Powell’ın ifadesinin ne anlama geldiğini ve bugünlerde Fed politikasının büyük resmine nasıl uyduğunu anlamak için, Jeanna Smialek, Fed’i takip eden ve bugün Senato oturumunu dinleyen bir ekonomi muhabiri.

Merhaba Jeanna. Powell, bugün Senato’nun verdiği ifadede, ekonomik toparlanmanın daha önünde uzun bir yol olduğunu ve Fed’in faiz oranlarını dibe vurmaya devam edeceğini söyledi. Bugün ondan başka ne öğrendik?

Powell, ekonomik desteği geri çevirmeden önce Fed’in ne kadar sabırlı olacağına ince bir nokta koydu.

Örneğin, Arizona Demokratlarından Senatör Kyrsten Sinema, Fed’in faiz oranlarını yükseltmeden önce belirlediği üç hedefe (tam istihdam, yüzde 2 enflasyon ve yüzde 2’nin üzerinde enflasyon görünümü) ulaşması gerekip gerekmediğini sordu. Bunu kesin bir “evet” ile yanıtladı. “Bu, Fed’in açıklamalarda söylediği şeyle tutarlıdır, ancak herhangi bir uyarı ekleme ihtiyacı hissetmemesi dikkate değerdi.

Aynı şekilde, Fed’in devasa tahvil alımını geri çevirmeden önce tam istihdam ve istikrarlı enflasyona doğru “önemli ölçüde ilerleme” görmesi gerektiğini yineledi. Yatırımcılar, bir tahvil alımında yavaşlamanın ya da yanlış terimlerle “azalmanın” yakında başlayabileceğinden endişeleniyorlar. Bu güvenceyi topladılar. (Duruşma yakından izlendi. Powell’ın internet takma adı olan JPOW, bir süre Twitter’da bile trend oldu.)

İşsizlik, geçen baharda rekor düzeydeki% 14.7’den% 6’ya düştü. Ancak Hazine Bakanı Powell ve Janet Yellen, son zamanlarda farklı bir rakamı (kabaca yüzde 10) şu anda gerçek işsizlik oranı olarak gösterdiler. Tutarsızlığı açıklayabilir misin? Ve söyleyin bize, ülkenin en üst düzey ekonomi ve maliye yetkililerinin bu şekilde resmi olmayan işsizlik verilerinden alıntı yapması nadir mi? Küçük bir şekilde, bu Washington’da yeni bir tür düşünceyi temsil ediyor mu?

Fed ve Hazine, resmi işsizlik oranını alıyor ve (a) Şubat 2020’den beri işgücü piyasasından ayrılan veya (b) pandemiye bağlı bir raporlama tuhaflığı nedeniyle yanlış sınıflandırılan kişileri ekliyor.

Bu, işgücü piyasasındaki zayıflığa daha bütünsel bir şekilde bakmaya doğru uzun süredir devam eden bir değişimin en son gelişmesidir: Yetkililer, yalnızca aktif iş başvurusunda bulunanları sayan resmi işsizlik oranının pek çok insanı özlediğini yıllardır kabul etmektedir.

Fed ve Hazine yetkilileri geçmişte, 2009 durgunluğundan sonra popüler bir “eksik istihdam” endeksi de dahil olmak üzere daha geniş işsizlik oranlarını kullandılar, bu yüzden bu tamamen yeni değil. Ancak seyretmesi ilginç olan bir şey, pandemik krizin tuhaflığı ve normal verileri bozma yolları göz önüne alındığında, bu yüzde 10’luk rakamı genellikle “gerçek” işsizlik oranı olarak tanımlamalarıdır.

Salı günü Powell, Fed’in “tam istihdam” hakkında düşündüğünde, sadece işsizlik oranını değil, istihdamın nüfusa oranını da düşündüğünü söyledi. Yetkililerin sade vanilyalı işsizlik oranının tüm işgücü piyasası resmini yakalayamadığının çok farkında olduğunun altını çizdi.

Bu hafta Kongre, Başkan Biden’ın 1 $ ‘ını tartışıyor. Birçok Amerikalıya 1.400 dolarlık teşvik çeki gönderilmesini içeren 9 trilyon teşvik önerisi. Bazı ekonomistler, faiz oranları düşükken ekonomiye nakit aşılamanın enflasyona yol açabileceği endişesini dile getirdiler. Görünüşe göre Powell neden bununla ilgilenmiyor?

Enflasyon, onlarca yıldır ve bir grup büyük gelişmiş ekonomide aslında düşük tarafta geliyor, bu da yetkililerin yavaş yakma eğiliminin bir gecede değişeceğine inanmasını zorlaştırıyor. Yavaş enflasyonu kötü bir şey olarak resmetmek mantığa aykırı gelebilir, ancak tüketici ve iş dünyasının zayıf fiyat kazanımları beklentileri kilitlenirse, aslında her türlü ekonomik soruna neden olabilir (ücret artışları için sınırlı odadan durgunluklarda oran kesintileri için daha az alana kadar) ).

Enflasyonun önümüzdeki aylarda patlaması bekleniyor, ancak çoğu yetkili ve birçok ekonomist geçici artışın süreceğini düşünmüyor. Ve özellikle hükümet harcamalarına gelince, Powell Salı günü yaptığı açıklamada, “belki bir zamanlar bütçe açıkları ile enflasyon arasında güçlü bir bağlantı varken – son zamanlarda gerçekten olmadı. “Enflasyonun önümüzdeki bir veya iki yıl içinde sıçramasını beklediğini, ancak yukarı yönlü baskıların büyük veya kalıcı olmasını beklemediğini söyledi. ”

“Son 15 yıldır çok değişken bir ekonomiye sahibiz ve enflasyon yapacağını şimdi yaptı – yükselmedi,” dedi.

Siz geçenlerde yazdı Fed’in iklim değişikliğine, özellikle de ekonomi üzerindeki etkilerine yanıt vermeye yeniden odaklanması hakkında. Fed ekonomistleri ekolojik kargaşaya tepki olarak hangi adımları atıyor – veya gelecekte atmayı planlıyor?

Fed, iklim değişikliğine yanıt verme rolünü çok dar bir şekilde resmetme eğilimindedir: Denetlediği bankaların ve finansal sistemin iklimle ilgili risklerle başa çıkmaya hazır olduğundan emin olmak istiyor. Washington’daki yönetim kurulu ve 12 bölgesel bankayı içeren Fed sistemi içerisindeki ekonomistler, iklim değişikliğinin ekonomik etkilerini de araştırıyor.

Ancak Fed, siyasi olarak bağımsızdır ve partizanların sorunlu bölgesi olan iklim değişikliğiyle mücadeleden söz etmeye gelince çok temkinli davrandı. Pennsylvania’dan bir Cumhuriyetçi olan Senatör Patrick Toomey, buradaki riskin kanıtı olarak Salı günü, Fed’in yetki alanını genişletmeye çalışmaması gerektiğini ve “iklim değişikliği ve ırk eşitsizliği gibi konuların merkez bankamızın konusu olmadığını söyledi. “

Demokratlar Deb Haaland ve Neera Tanden onay savaşlarına nasıl yaklaşıyor?

Batı Virginia Senatörü III. Joe Manchin dün, Biden’in Yönetim ve Bütçe Ofisi’ne başkanlık edecek adayı Neera Tanden’e oy vermeyeceğini söylediğinde, hem ilericiler hem de muhafazakarlar kararı destekleyerek, cumhuriyetçileri ve soldaki bazıları Senatör Bernie Sanders gibi.

Ancak Manchin, New Mexico Temsilcisi Deb Haaland’ı içişleri bakanı olarak onaylama konusunda tereddüt ettiğini ifade ettiğinde, Demokratlar onun arkasında toplandı. Bazıları, Mançin’i, onaylanırsa, bir kabine ajansını yöneten ilk Kızılderili olarak tarihe geçecek olan Haaland’ın atamasını raydan çıkarmamaya özel olarak çağırdı. (Ayrıca canlı brifingimizde Haaland’ın bugünkü onay duruşması hakkında daha fazla bilgi edinebilirsiniz.)

Bazı eleştirmenler, Mançin ve Cumhuriyetçilerin Tanden’in adaylığına muhalefetinin, belki daha tartışmalı açıklamalarda bulunan kabine adaylarına geçmişte verdikleri destek göz önüne alındığında cinsiyetçi bir çifte standardı yansıttığını söyledi. Haaland ile ilgili tereddütlerini ifade ettikten sonra, diğerleri Batı Virginia senatörünün birden fazla siyahi kadın adayını elinde tutuyor gibi göründüğü gerçeğini kavradılar. Manchin’in ofisi, yorum talebine hemen yanıt vermedi.

“Renkli liderlik kadınlarının önünde duran demokratlar ve ilk Yerli İçişleri sekreterimizin tarihsel onayı, ulusumuz için gerici, geri bir adımı temsil ediyor ve bugünün Demokrat Partisi’nin önceliklerini yansıtmıyor,” Aimee Allison, the Savunuculuk grubunun kurucusu She the People, yaptığı açıklamada. “Deb Haaland’ı onaylamak ümit verici bir geleceğin işaretidir. ”

Amerikan Üniversitesi İletişim Okulu’nda bir profesör olan ve cinsiyet, medya ve siyaset konusunda uzman olan Jane Hall, Manchin’in Haaland’ın onaylanmasına ilişkin şüphelerinin nedenlerinin belirsiz kaldığını belirtti – sadece “çekinceleri” olduğunu söyledi – ancak o, Tanden’in adaylığına yaklaşımda çifte standart açıktı.

Hall bir röportajda, “İnsanların işaret ettiği gibi, Kavanaugh Kongre’de çığlık attı ve diğer birçok erkek Neera Tanden’in söylediğinden daha güçlü veya daha kötü şeyler söyledi,” dedi. “Kadınların çok sert diline çok daha düşük tolerans var. ”

Her iki kadın da rolleri için bir ilk olsa da, Tanden muhtemelen Yönetim ve Bütçe Ofisi’ne liderlik edecek ilk beyaz olmayan kadın olsa da, Tanden’e verilen destek Haaland’a kıyasla çok zayıf.

Hall, “Amerikan Yerlilerinin hayatlarını mahveden bir ajansı yeniden şekillendirme olasılığı konusunda çok fazla heyecan olduğunu düşünüyorum” dedi.

On Politics ayrıca bir haber bülteni olarak da mevcuttur. Buradan kaydolun gelen kutunuza teslim edilmesini sağlamak için.

Eksik olduğumuzu düşündüğünüz bir şey var mı? Daha fazlasını görmek istediğin bir şey var mı? Sizden haber almak isteriz. Bize e-posta gönderin onpolitics @ nytimes. com.tr.