Hisse Senetleri Enflasyon Korkuları Düşerken Yılın En İyi Uzatmasını Kaydediyor

Yatırımcılar, enflasyonun yavaşladığına ve ekonominin ayakta kaldığına dair erken sinyallerden rahatlarken, borsa yılın en iyi kazanımlarını kaydetti.

S&P 500 Cuma günü yüzde 1,7 yükselerek haftalık yükselişini yüzde 3,3’e çıkardı ve Ekim ayından bu yana elde edemediği bir başarı olan art arda dördüncü pozitif haftasını işaret etti. Endeks şu anda Haziran ayındaki en düşük noktasından yüzde 16’dan daha yüksek, ancak yıl için yüzde 10 daha düşük kalıyor.

Bu ralli, Ukrayna’daki savaşın, yükselen enerji maliyetleri, yükselen faiz oranları ve hızlı enflasyonun yatırımcıların ABD’nin sağlığı konusundaki korkularını alevlendirmesiyle, Wall Street’in yarım yüzyıldaki en kötü başlangıcını yaşadığı yılın ilk yarısıyla tam bir tezat oluşturuyor. Ekonomi.

Geçen ay yatırımcılar, soğuma enflasyonu, güçlü bir işgücü piyasası ve esnek şirket kazançları gösteren verileri memnuniyetle karşıladı. En kötüsüne hazır olduklarından, ekonomik görünümdeki iyileşmeleri rahat bir şekilde karşılıyorlar.

Federal Rezerv yetkilileri, enflasyonu dizginlemek için faiz artırımı kampanyalarının henüz tamamlanmadığını öne sürdüler. Ancak bazı yatırımcılar, son ekonomik verileri merkez bankasının daha az agresif hareket etmesi için zemin olarak görüyor ve yüksek borçlanma maliyetlerinin ekonomiyi ciddi bir gerilemeye itebileceğine dair endişeleri hafifletiyor.

Tallbacken Capital’in kurucusu ve CEO’su Michael Purves, “Enflasyon ve faiz oranları konusunda çıldırmanın zirvesi bitti ve o kadar dramatik olmayan bir şeye bakıyoruz” dedi.

Çarşamba günü yayınlanan en son Tüketici Fiyat Endeksi raporu, enflasyonun Temmuz ayına kadar bir önceki aya göre yüzde 9,1’den yüzde 8,5’e düşmesiyle Wall Street için bir rahatlama anı sundu. Veriler, Fed’in enflasyonu dizginleme girişiminin bir etkisi olabileceğine dair erken bir işaret sundu.

Dahası, Temmuz ayında ekonominin pandemide kaybedilen tüm işleri geri kazandığını gösteren veriler ve şirketlerden haftalarca beklenenden daha iyi gelen kazanç raporları, yatırımcılar arasında, şirketler için maliyetleri artıran daha yüksek oranların olabileceği endişesini yatıştırdı. kurumsal Amerika’yı daha derinden keser.

Wall Street’in “korku göstergesi” olarak da bilinen CBOE Vix volatilite endeksi, yatırımcıların borsa hareketleri konusundaki belirsizliğini yansıtıyor ve bu hafta 20 puanlık uzun vadeli ortalamasının altına düştü. Vix, Nisan ayından bu yana bu işaretin üzerinde kaldı, bu nedenle düşük okuma, yatırımcıların başka bir düşüşle ilgili şaşkınlığının azaldığının bir işareti olabilir.

Credit Suisse’de kıdemli bir ABD hisse senedi stratejisti olan Patrick Palfrey, “Bir dizi enflasyonist baskının devrilmeye başladığını gördük” dedi. Bunun yatırımcıları alım satım pozisyonlarını yeniden değerlendirmeye “zorladığını” da sözlerine ekledi.

Bankacılar, perakende yatırımcıların ralliyi yönlendirmeye yardımcı olduğunu söyledi. Sözde mem hisse senetlerindeki keskin artışlar ve bazı kripto para birimlerindeki artış da bireysel yatırımcıların büyük katılımına işaret ediyor.

Société Générale’de Amerika Kıtası hisse senetleri eş başkanı James Masserio, “Bunun temel taşı işgücü piyasasıdır ve kaya gibi sağlamdır” dedi. “Eğer bir işin yoksa, meme hisseleri almıyorsun demektir.”

Uzmanlar ayrıca hisse senedi piyasalarının yükselmeye hazır olduğunu söyledi. Yatırımcılar belirsizlik nedeniyle piyasadaki bahislerini azaltmıştı. Birçok büyük yatırımcının Ağustos ayına kadar tatil yapmasıyla işlem hacmi de düşük kaldı. Sonuç olarak, diğer yatırımcılar getiri peşinde koşarken, küçük miktarlardaki satın alma ilgisi bile piyasanın yükselmesine yardımcı oldu.

EPFR Global’e göre, sekiz hafta içinde en fazla 11 milyar dolardan fazla, ABD hisse senetlerini satın alan fonlara bu haftadan Çarşamba gününe kadar aktı.

Ancak bazı bankacılar, piyasaların toparlandığı kadar hızlı bir şekilde tekrar düşebilecekleri konusunda uyardı. Ayı piyasası rallileri olarak bilinen uzun süreli kayıplar dönemlerinde kısa vadeli kazançlar olağandışı değildir.

S&P 500 Ekim 2007’de zirve yaptıktan sonra, Lehman Brothers’ın çöküşünün ardından Kasım 2008’e kadar yüzde 50’den fazla düştü. Ardından endeks birkaç hafta içinde neredeyse yüzde 24 arttı. Ama satış bitmedi. S&P 500, o yılın Mart ayında dibe vurmadan önce, 2009’un başlarında tüm bu kazanımlarından vazgeçti.

Bay Masserio, Fed’in enflasyonu yüzde 2’lik hedefine geri indirme görevinin, bir petrol tankerini tersine çevirmeye benzediğini söyledi: yavaş ve risklerle dolu.

“Temelde, sistemde birikmiş olan şey, para politikasında altı aylık bir değişiklikle düzeltebileceğimizden çok daha zor” dedi ve borsadaki sıkıntıların henüz bitmeyebileceği konusunda uyardı.

Enflasyon görünümünün iyileşmesi ve ekonomik zeminin destekleyici kalması nedeniyle hisse senetleri yükseldi. Beklentiler eskisi kadar karamsar olmasa da, rallinin ne kadar süreceği konusunda şüpheler var.

Bay Purves, “Piyasada iyimserim ama yine de endişeli ve gergin bir boğayım” dedi. “Henüz ormandan çıkmadık.”