İşte Amerika’nın Süper Sıcak Enflasyonu Hakkında Bilmeniz Gerekenler

Hükümet Cuma günü, tüketici fiyatlarının Mayıs ayına kadar yılda yüzde 8,6 arttığını bildirdi, bu da kırk yılın en hızlı artış oranı.

Amerikalılar daha pahalı gıda, yakıt ve barınma sorunuyla karşı karşıyalar ve bazıları fiyat patlamasına neyin sebep olduğu, bunun ne kadar sürebileceği ve bunu çözmek için neler yapılabileceği konusunda yanıtlar arıyor.

Arz kıtlığının sıcak tüketici talebiyle çarpışmasıyla dünyanın dört bir yanına sıçrayan enflasyon söz konusu olduğunda, çok az kolay yanıt veya zahmetsiz çözüm var. Bugünkü fiyat artışının ne kadar süreceğini tahmin etmek zor ve bununla mücadele etmenin ana aracı, ekonomiyi – potansiyel olarak keskin bir şekilde – yavaşlatarak enflasyonu soğutan faiz oranlarındaki artışlardır.

Enflasyonla ilgili neler olduğunu ve ABD ve dünya ekonomisindeki bu karmaşık dönemde seyrederken fiyat artışları hakkında nasıl düşünüleceğini anlamak için bir kılavuz burada.

Enflasyonu Sürdüren Nedir

Günümüz enflasyonunun nedenlerini birbiriyle ilişkili üç kategoriye ayırmak faydalı olabilir. kovalar.

• Güçlü talep. Tüketiciler büyük harcama yapıyor. Pandeminin başlarında, hane halkı evde sıkışıp kaldıkları için birikim yaptı ve 2021’e kadar devam eden devlet desteği, daha fazla para biriktirmelerine yardımcı oldu. Şimdi insanlar iş alıyor ve maaş artışları kazanıyor. Tüm bu faktörler, ailelerin arka bahçedeki ızgaralardan plaj tatillerine, arabalara ve mutfak masalarına kadar her şeye harcama yapmalarını sağlayan dolgulu hane banka hesaplarına sahiptir.

• Çok az mal. Aileler pandemi tasarrufları yapıp kamyonet ve bilgisayar ekranları almaya çalıştıkça bir sorunla karşılaştılar: Ortalıkta dolaşacak çok az mal var. Pandemiye bağlı fabrika kapanmaları, küresel sevkiyat yığılmaları ve azalan üretim, kartopu gibi parça ve ürün kıtlığına yol açtı. Talep, mal arzını aştığından, şirketler müşteri kaybetmeden daha fazla ücret talep edebildiler.

  Şimdi, Çin’in son karantinaları tedarik zincirindeki sıkıntıları şiddetlendiriyor. Aynı zamanda, Ukrayna’daki savaş dünyanın gıda ve yakıt arzını kesiyor, genel enflasyonu yükseltiyor ve diğer ürün ve hizmetlerin maliyetini besliyor. Gaz fiyatları, bir yıl önce 3 doların biraz üzerindeyken, ulusal olarak galon başına ortalama 5 dolar civarında.

• Hizmet sektörü basınçları. Daha yakın zamanlarda, insanlar koronavirüsle hayata uyum sağladıkça harcamalarını şeylerden uzaklaştırıyor ve deneyimlere geri dönüyor – ve hizmet sektörlerinde enflasyon yükseliyor. Amerikalılar sınırlı sayıda daire arzı için rekabet ederken, yemek ve işçilik maliyetleri arttıkça restoran faturaları daha da yükselirken ve uçak biletleri ve otel odaları, insanlar seyahat etmeye istekli oldukları ve yakıt ve işçilik daha pahalı olduğu için daha pahalıya mal olurken kiralar hızla yükseliyor.

Merak ediyor olabilirsiniz: Tüm bunlarda kurumsal açgözlülük nasıl bir rol oynuyor? Fiyatları, artan maliyetleri karşılamak için gerekenden daha fazla yükselttikleri için şirketlerin alışılmadık derecede büyük karlar elde ettikleri doğrudur. Ancak bunu kısmen talep çok güçlü olduğu için yapabiliyorlar – tüketiciler doğrudan fiyat artışları yoluyla harcama yapıyor. Fiyatlandırma gücünün ne kadar süreceği belli değil. Target gibi bazı şirketler, envanteri boşaltmaya ve müşterilerin gelmesini sağlamaya çalışırken bazı ürünlerin fiyatlarını düşürmeye başlayacaklarının sinyallerini verdi.

Enflasyon Nasıl Ölçülür?

Ekonomistler ve politika yapıcılar Amerika’nın iki temel enflasyon göstergesini yakından izliyorlar: Cuma günü açıklanan Tüketici Fiyat Endeksi ve Kişisel Tüketim Harcamaları endeksi.

TÜFE, tüketicilerin satın aldıkları şeyler için ne kadar ödediğini yakalar ve daha erken ortaya çıkarak, enflasyonun bir ay önce ne yaptığına dair ülkenin ilk net görüntüsünü sağlar. Endeksteki veriler de PCE rakamlarını bulmak için kullanılır.

Önümüzdeki 30 Haziran’da yayınlanacak olan PCE endeksi, işlerin gerçekte ne kadara mal olduğunu takip ediyor. Örneğin, hükümet ve sigorta yardımları onlar için ödeme yapsa bile, sağlık prosedürlerinin fiyatını sayar. Daha az değişken olma eğilimindedir ve Federal Rezerv’in zaman içinde ortalama yüzde 2 enflasyon elde etmeye çalıştığında baktığı endekstir. Nisan ayı itibarıyla, PCE endeksi önceki yıla göre yüzde 6,3 tırmanıyordu – merkez bankası hedefinin üç katından fazla.

Fed yetkilileri, ivmesini anlamak için aylık enflasyondaki değişiklikleri yakından takip ediyor.

Politika yapıcılar da gıda ve yakıt fiyatlarını ortadan kaldıran sözde çekirdek enflasyon önlemine özellikle uyum sağlıyor. Bakkaliye ve gaz, hane bütçelerinin büyük bir bölümünü oluştururken, küresel arzdaki değişikliklere tepki olarak fiyatlarda da zıplıyor. Sonuç olarak, ekonomideki temel enflasyonist baskılar hakkında net bir okuma yapmıyorlar – Fed’in bir şeyler yapabileceğine inandıkları.

“Hangi türde bir enflasyon yörüngesine ulaşacağımıza dair kendime daha fazla güvenmeden önce, çekirdek enflasyon üzerinde istikrarlı bir şekilde yavaşlayan aylık baskılar dizisi görmek isteyeceğim. Geçen hafta CNBC’ye verdiği röportajda, Fed’in başkan yardımcısı ve en önemli habercilerinden biri olan Lael Brainard, yüzde 2 hedefimize geri döndük” dedi.

Hızlı Fiyat Kazanımlarını Ne Yavaşlatabilir?

Fiyatların ne kadar süre hızla yükselmeye devam edeceği kimsenin tahmininde değil: Pandemi 2020’de başladığından beri enflasyon uzmanları defalarca şaşırttı. Ancak bugünün sıcak fiyatlarının arkasındaki itici güçlere dayanarak, birkaç sonuç muhtemel görünüyor.

Birincisi, hızlı enflasyonun tek başına tamamen ortadan kalkması pek mümkün görünmüyor. Ücretler normalden çok daha hızlı artıyor. Bu, şirketler aniden daha verimli hale gelmedikçe, muhtemelen işçilik maliyetlerini karşılamak için fiyatları artırmaya devam edecekleri anlamına gelir.

Sonuç olarak, Fed, talebi yavaşlatmak ve ücret ile fiyat artışını baskı altına almak için faiz oranlarını yükseltiyor. Merkez bankasının politika tepkisi, ekonominin neredeyse kesin olarak yavaşlamaya yöneldiği anlamına geliyor. Zaten yüksek borçlanma maliyetleri konut piyasasını soğutmaya başladı.

Asıl soru – ve büyük belirsizlik – enflasyonu kontrol altına almak için ne kadar Fed eyleminin gerekli olacağıdır. Amerika şanslıysa ve tedarik zinciri kıtlığı hafiflerse, Fed ekonomiyi nazikçe aşağı indirebilir ve istihdam piyasasını durgunluğa neden olmadan ücret artışını yumuşatmaya yetecek kadar yavaşlatabilir.

Genellikle yumuşak iniş olarak adlandırılan bu iyimser senaryoda, arz ve talep dengelenip ve dengelendikçe şirketler fiyatlarını düşürmek ve büyük karlarını azaltmak zorunda kalacaklar. yine müşteriler için rekabet ederler.

Ancak arz sorunlarının devam etmesi ve Fed’i daha zor bir görevle baş başa bırakması da olasıdır: fiyat artışlarını getirecek kadar talebi yavaşlatmak için oranları daha sert bir şekilde yükseltmek kontrol altında.

Deutsche Bank’ın ABD baş ekonomisti Matthew Luzzetti, “Yumuşak inişe giden yol çok dar – temel olarak bir durgunluk beklediğimiz noktaya kadar dar” dedi. Bunun nedeni kısmen, tüketici harcamalarının şimdiye kadar çok az çatlama işareti göstermesidir.

Bay Luzzetti’nin ekibinin tahminine göre, hanelerin daha yüksek oranlar ve fiyatlara karşı onlara yardımcı olmak için hala yaklaşık 2.3 trilyon dolarlık fazla tasarrufları var.

Otel şirketi Marriott International’ın CEO’su Anthony G. Capuano 7 Haziran’da düzenlenen bir etkinlikte, “Birikmiş taleplerin derin cepleri olmaya devam ediyor” dedi. “Önceki ekonomik döngülerden ve ekonomik gerilemelerden farklı olarak, burada insanların 12 ila 24 ay boyunca kilitli kaldığı bu ek boyuta sahipsiniz.”