JetBlue Pazartesi günü yaptığı açıklamada, Spirit’in yönetim kurulunun devralma teklifini reddetmesi ve Frontier Airlines ile birleşme planına bağlı kalmaya karar vermesinin ardından Spirit Airlines’ı satın alma teklifini doğrudan bu taşıyıcının hissedarlarına aldığını söyledi. .
yaptığı açıklamada, JetBlue, Spirit’in ödenmemiş hisselerinin tamamını satın almak için hisse başına 30 dolar teklif ettiğini söyledi; bu, ihale teklifi olarak bilinen bir hamle. Toplam satın alma fiyatını 3,2 milyar dolardan fazla olarak belirleyen bu hisse fiyatı, Spirit’e başlangıçta teklif edilenden biraz daha düşüktü.
Spirit’in hissesi, JetBlue’nun ihale teklifinin açıklanmasının ardından Pazartesi günü hisse başına 19,27 dolardan kapandı ve Cuma günkü kapanış fiyatına göre yüzde 13,6 arttı. Spirit, geçen hafta Frontier ile birleşme için 10 Haziran’da bir oylama planladı ve hissedarları anlaşmayı onaylamaya çağırdı.
JetBlue, Spirit’in iş birliği yapması ve Frontier ile sahip olduğu aynı bilgileri paylaşması halinde, geçen ay ilk teklif ettiği fiyat olan hisse başına 33 dolar ödemeye hazır olduğunu söyledi.
JetBlue ihale teklifini açıkladıktan sonra Spirit, yönetim kurulunun teklifi gözden geçireceğini ve 10 iş günü içinde pozisyonunu hissedarlarla paylaşacağını söyledi. Havayolu, hissedarları, JetBlue’nun ihale teklifiyle ilgili inceleme sonuçlanana kadar herhangi bir işlem yapmamaya teşvik etti.
JetBlue, Spirit hissedarlarını Frontier birleşmesini reddetmeye çağıran bir “hayır oyu” vekil beyanı sunduğunu söyledi. JetBlue, tamamı nakit teklifinin şu anda Frontier’in nakit ve hisse senedi teklifinden yüzde 60 daha değerli olduğunu söyledi. Frontier’in hisse fiyatı Spirit ile birleştiğini duyurmasından bu yana yaklaşık üçte bir oranında düştü ve teklifinin değerini düşürdü.
İki hafta önce, Spirit’in başkanı Mac Gardner, “kapsamlı bir inceleme ve JetBlue ile kapsamlı bir diyalogdan sonra” şirketinin Frontier ile birleşme planının arkasında durduğunu söyledi. Uzun vadeli hissedarların çıkarlarını en iyi şekilde yansıttığını savundu ve Spirit’in düzenleyicilerin JetBlue anlaşmasını onaylama olasılığının düşük olduğu sonucuna vardığını söyledi.
Spirit ve Frontier, her ikisi de düşük ücretli havayolları, Şubat ayında birleşme planını açıkladı. JetBlue geçen ay Spirit için kendi teklifiyle devreye girdi. Biden yönetimi tarafından atanan düzenleyiciler tarafından endüstri konsolidasyonu konusundaki şüphecilik göz önüne alındığında, her iki anlaşma da ABD hükümetinin incelemesine girecek.
JetBlue, bir yetkilinin geçen yıl “fiili birleşme” olarak tanımladığı bir anlaşma olan Kuzeydoğu’da JetBlue ve American Airlines arasındaki ittifakı geçersiz kılmak isteyen Adalet Bakanlığı tarafından halihazırda bir antitröst davasıyla karşı karşıya. İdare, özellikle JetBlue’nun Amerikan ve diğer baskın havayollarına karşı bir rekabet kaynağı olarak rolünü korumakla ilgilendi. JetBlue, bir Spirit satın alımının, uzun süredir aranan bir genişlemeyi hızla gerçekleştirmesine ve bu büyük havayollarıyla daha etkin bir şekilde rekabet etmesine olanak sağlayacağını savundu. Spirit’in yönetim kurulu bu ay, düzenleyicilerin ittifak devam ettiği sürece anlaşmayı onaylama olasılığının düşük olduğunu belirledikten sonra JetBlue’nun teklifini oybirliğiyle reddetti.
“DoJ’un veya bir mahkemenin, JetBlue’nun çıkarlarını eski bir taşıyıcıyla aynı hizaya getiren rekabeti engelleyici bir ittifak kurmasına izin verilmesi gerektiğine ve daha sonra da Spirit’in CEO’su Ted Christie, bu ay yatırımcı analistlerine yaptığı bir telefon görüşmesinde, havayolunun ultra düşük maliyetli bir taşıyıcı olarak duruşuna atıfta bulunarak, en büyük ULCC taşıyıcısını ortadan kaldıracak bir satın alma girişiminde bulundu.
JetBlue bu sonuca katılmadı ve ayrıca yasal endişeleri gidermek için önceden belirli havaalanlarından çekileceğini söyledi. Frontier, benzer tavizleri kabul etmedi ve birleşmenin antitröst endişeleri nedeniyle başarısız olması durumunda bir ayrılık ücreti ödemeyi teklif etmedi. JetBlue, bir anlaşma bu nedenle başarısız olursa Spirit’e 200 milyon dolar ödeyecek.
Jetblue’nun CEO’su Robin Hayes Pazartesi günü Spirit hissedarlarına yazdığı bir mektupta, “JetBlue, tüm paydaşlar için daha fazla değer – nakitte önemli bir prim – daha fazla kesinlik ve daha fazla fayda sunuyor” dedi. “Frontier daha az değer, daha fazla risk, elden çıkarma taahhüdü yok ve ters ayrılma ücreti yok.”
Spirit ve Frontier arasında önerilen birleşme de endişelere yol açtı. Mart ayında, Massachusetts Demokrat Senatörler Elizabeth Warren ve Vermont’tan bağımsız Bernie Sanders dahil olmak üzere bazı ilerici milletvekilleri, birleşmenin bilet fiyatlarını artırabileceği ve müşteri hizmetlerine zarar verebileceği konusunda endişelerini dile getirdiler. Geçen ay, Adalet Bakanlığı iki havayoluna birleşmeleri hakkında bilgi için “ikinci talepler” gönderdi; bu, şirketler ajansın uzun soru listesini yanıtlayana kadar anlaşmayı etkin bir şekilde bağlayan bir süreç.
JetBlue Pazartesi günü yaptığı açıklamada, Frontier ve Spirit’in 104 kesintisiz rotada çakıştığını ve JetBlue ve Spirit arasında paylaşılanın iki katı olduğunu söyledi.
Bir Spirit-Frontier birleşmesi, iki bütçe taşıyıcısını karşı kıyılardaki güçlü yönlerle birleştirecektir. JetBlue’nun teklifi, iç pazarda toplam yüzde 66 paya sahip dört büyük ABD taşıyıcısı olan American Airlines, Delta Air Lines, United Airlines ve Southwest Airlines ile rekabet etme planlarını hızlandırabilir. Birleşik bir Sınır ve Ruh, pazarın yüzde 8’inden fazlasını kontrol edecek; JetBlue ve Spirit birlikte yüzde 10’dan fazlasını yönetecek.
JetBlue ayrıca Spirit’in yönetimini Frontier’in liderliğiyle olan ilişkileri nedeniyle teklifinin faydalarına karşı kör olmakla suçladı. Bütçe havayollarına yatırım yapan bir özel sermaye şirketi olan Indigo Partners, Frontier’i satın aldığı 2006’dan 2013’e kadar Spirit’te kontrol hissesine sahipti.
Geçen yıl Frontier’i halka açtıktan sonra, Indigo kontrol hissesini elinde tuttu ve Indigo’nun kurucu ortağı Bill Franke Frontier’in başkanı. JetBlue, Spirit’in yönetim kurulunun birkaç üyesinin de Indigo ile bağları olduğunu söyledi.
“Kendinize basit bir soru sorun: Spirit board neden bizimle yapıcı bir ilişki kurmuyor?” JetBlue’dan Bay Hayes, Spirit hissedarlarına Pazartesi günü yazdığı mektupta şunları söyledi: “Bill Franke’in Indigo Partners’ın çıkarları ve iki şirket arasındaki uzun süredir devam eden ilişkiler, bunun açık cevabıdır.”
The New York Times haberinden çevrildi ve haberleştirildi.