Bitcoin geçen hafta çökerek daha geniş kripto pazarını aşağı çekerken, parlak bir nokta vardı. Eter-bitcoin (ETH/BTC) oranı %13 artarak 3,5 yılın en yüksek seviyesine ulaştı ve Mayıs ayından bu yana en iyi haftalık performansını kaydetti.
Hareket benzersizdi. Tarihsel olarak parite, ETH ve diğer alternatif kripto para birimlerinde satın alma çılgınlığı ile karakterize edilen piyasa çapındaki boğa koşuları sırasında ralli yaptı.
Ağustos ayında uygulanan Ethereum blok zincirinin EIP-1559 yükseltmesi de dahil olmak üzere birçok faktör, ETH/BTC’nin risksiz bir ortamda kazançlarını tebeşirlemesine yardımcı olmuş gibi görünüyor. Her birini tartışalım.
Bitcoin’in makro risklere maruz kalması
Bitcoin’e artan kurumsal katılım, belki de en büyük kripto para birimini olumsuz makro gelişmelere karşı daha duyarlı hale getirdi.
Bitcoin’in Şükran Günü slaydından toparlanması, geçen hafta Federal Rezerv Başkanı Jerome Powell’ın yüksek enflasyonla ilgili artan rahatsızlığın sinyalini vermesinin ardından, kriz dönemi teşviklerinin daha hızlı çözülmesine yönelik beklentileri canlandırmasının ardından gücü tükendi.
Cuma günü geç saatlerde, borca batmış Çinli emlak devi Evergrande, dolar tahvillerinde olası çapraz temerrütler konusunda uyardı ve Uluslararası Para Fonu (IMF) merkez bankalarını para politikası sıkılaştırmasını hızlandırmaya çağırdı.
Başlangıcından bu yana, bitcoin, altın gibi bir enflasyon koruması olarak geniş çapta lanse edildi ve son 18 aydaki enflasyon beklentilerini yakından takip etti. Piyasanın uzun vadeli fiyat baskılarını nasıl öngördüğünü temsil eden ABD 10 yıllık başabaş oranı son iki haftadaki %2,76’dan %2,43’e düşerken, para piyasaları ilk Fed’in zamanlamasını öne aldı. 2022 ortalarına kadar faiz artırımı
Yani, bitcoin’in haftayı eterin %2,3’lük düşüşüne karşı çift haneli bir kayıpla bitirmesi sürpriz değil.
EIP-1559 ve ETH 2. 0
Analistlere göre, etherin yeni bulunan deflasyonist varlık kimlik bilgileri ve ETH 2.0 olarak adlandırılan hisse ispatı mekanizmasına yaklaşan geçiş, kripto para biriminin nispeten esnek kalmasına yardımcı olmuş olabilir.
“Bitcoin’in ETH üzerindeki ana değer önermelerinden biri para politikası olmuştur. Bununla birlikte, Londra yükseltmesinden sonra (ve özellikle EIP-1559), birçoğu ETH’yi daha sağlam bir para politikasına sahip olarak algılıyor, ”diyor blockchain veri şirketi Nansen’in CEO’su Alex Svanevik, CoinDesk’e bir Telegram sohbetinde.
EIP 1559, 5 Ağustos’ta uygulanan Ethereum İyileştirme Önerisi, madencilere ödenen ücretlerin bir kısmını yok etme veya yakma mekanizması getirerek deflasyonist varlık çekiciliği getirdi. Bu, eterin para politikasını Fed’in birkaç yıl boyunca sürekli fiat para basımıyla çelişiyor.
Bitcoin’in ödül yarılanması olarak bilinen programlanmış kodu, arz genişleme hızını her dört yılda bir yarı yarıya azaltırken, EIP-1559 yakılan ether miktarını gerçek ağ kullanımına bağladı. Dünyanın en büyük programlanabilir blok zinciri olan Ethereum, merkezi olmayan finansa (DeFi) ve oyun ve değiştirilemez tokenler (NFT’ler) gibi diğer gelişen kripto alt sektörlerine hükmediyor.
Etkinleştirmeden bu yana, Ethereum’un blok zinciri, 4 dolar değerinde 1 milyondan fazla ether yakmıştı. Veri kaynağı Watch The Burn’e göre, %68 net arz azalmasına yol açan 4 milyar.
Svanevik’e göre piyasa, Ethereum ana ağının gelecek yıl için planlanmış olan işaret zinciri hisse kanıtlama sistemi ile “birleşmesi” konusunda heyecanlı. Birleştirme, iş kanıtı mekanizmasının sonunu ve hisse kanıtına geçişi işaretleyecektir.
Analiz firması IntoTheBlock’un Lucas Outumuro’suna göre, artık madencilere dağıtılmayacağı için eter ihracının birleşmenin ardından %90 düşmesi bekleniyor. Ayrıca, birleştirmenin Ethereum’u daha hızlı ve daha verimli hale getireceği konusunda fikir birliği var.
Bitcoin’in fonlama para birimi olarak azalan rolü
Svanevik, stabilcoinlerin, bitcoin’in diğer kripto para birimleri için temel para birimi olma rolünü büyük ölçüde devraldığını söylüyor.
Başka bir deyişle, ABD dolarına 1:1 sabitlenmiş değerlere sahip tether gibi sabit paralar artık alternatif kripto para birimi (altcoin) alımlarını finanse etmek için kullanılıyor. Bu, bitcoin’in altcoinlere açılan bir kapı görevi gördüğü 2020 öncesine kıyasla bir değişiklik. Dolayısıyla, uzun altcoin alım satımlarının çözülmesi artık stabilcoinlerin altına bir teklif koyuyor. Önceden, bitcoin için talep getirecek ve kripto para biriminin diğer madeni paralardan daha iyi performans göstermesine yardımcı olacaktı.
Sırada ne var?
Ether’i kripto piyasasının yeni cenneti olarak adlandırmak için çok erken olsa da, Ethereum’un blok zincirine güç veren token, odak makroekonomik faktörler üzerinde kaldığı için bitcoin’den daha iyi performans göstermeye devam edebilir.
“Kripto para birimlerinin diğer pazarlardaki risk iştahı tarafından yönlendirilmeye devam etmesini bekliyoruz” dedi ve Stack Funds COO’su ve kurucu ortağı Matthew Dibb. “Yeni COVID varyantı endişeleri ve ayrıca azalma, burada büyük bir endişe kaynağı oldu ve bunun 4. çeyreğin geri kalanı için baskın bir tema olduğunu görüyoruz. ”
Teknik tablolar, ETH/BTC oranı için en az direnç yolunun daha yüksek olduğunu gösteriyor.
Mumbai merkezli bir kripto varlık yönetimi şirketi olan MintingM, “ETH/BTC, bir yükseliş devam modeli olan boğa bayrağından yeni çıktı” dedi.
“Temel bir bakış açısından, Ethereum’un DeFi, NFT’ler ve metaverse’leri kendisi için güçlüyken, nispeten Bitcoin yalnızca temel yükseltmeye sahipti. Davranışsal bir bakış açısından, YENİ para bitcoin’den ethere akmaya başladı ”diye ekledi MintingM.
ETH/BTC, Cumartesi günü 0, 085’e yükseldikten sonra, yazının yazıldığı sırada 0,083 yakınında işlem görüyordu. Bitcoin 47.700 dolar civarında ve eter 3.970 dolar civarında işlem görüyordu.
Çin Halk Bankası (PBOC) bugün erken saatlerde bankaların zorunlu karşılık oranını 50 baz puan azaltacağını ve yavaşlayan ekonomik büyümeyi desteklemek için 1,2 trilyon yuan (188 milyar $) serbest bırakacağını söyledi. Duyuru henüz kripto pazarındaki morali yükseltmedi.
Bir Coindesk haberinden çevrildi ve haberleştirildi.