Rari Capital ve Fei Protokolü, İddialı DeFi Birleşmesinde Bağlayıcı Önyargısının Üstesinden Geliyor

Geçen hafta, iki büyük merkezi olmayan finans (DeFi) protokolü, bir borç verme ve likidite santrali yaratabilecek iddialı bir birleşme önerdi.

Bununla birlikte, iki merkezi olmayan varlığın nasıl birleştirileceğinin ayrıntılarını çözmek, karmaşık bir iş olduğunu kanıtlıyor.

16 Kasım’da, Rari Capital’in kurucu ortağı Jai Bhavnani ve Fei Protokolü kurucusu Joey Santoro, muadillerinin yönetim forumlarında bir teklifte bulundular: Borç verme protokolü Rari ve stabilcoin protokolü Fei’yi, her birinin merkezi olmayan özerk organizasyonu tarafından üzerinde anlaşmaya varılan bir token birleşmesi yoluyla birleştirmek (DAO) yönetimi.

Ortak protokoller hemen 2 doların üzerinde komuta eder. 4 milyar kilitli toplam değer (TVL), sabit madeni para basımı ve para piyasalarının benzersiz bir kombinasyonunu sağlar ve gelecekteki DeFi birleşmeleri için bir kavram kanıtı olarak hizmet eder – 2020’nin sonunda gelişeceği yaygın olarak tahmin edilen bir trend, ancak doğal DAO karmaşıklıkları nedeniyle büyük ölçüde gerçekleştirilemedi.

Daha fazlasını okuyun: xDai Alakalı Kalmak için Bir Gnosis Birleşmesi İstiyor, Ancak Bazı Token Sahipleri Ağlıyor

Fei ve Rari’nin durumunda, birbirinden şüphelenen bir çift yatırımcı topluluğu, bazı incelemelere konu olan bir token döviz kuru ve “sosyal katmanda” bir dizi ayrıntı da dahil olmak üzere bir dizi faktör yolda duruyor. ” karşılıklı güven gerektirir.

Ancak, her iki ekip de birleşmenin yalnızca kendi protokolleri için en iyi yol olduğuna değil, aynı zamanda bunu gerçekleştirebileceklerine de inanıyor.

Santoro geçen Perşembe günü Fei topluluğu çağrısında “Bu bitmiş bir anlaşma değil, ancak çekirdek ekipler buna bağlı” dedi. “Bir hazine takası yeterince iyi değil. Bunu birlikte yapmak, yalnızca yüzey düzeyinde olmayan gerçekten güçlü entegrasyonlar oluşturmak için tamamen teşvik odaklı olmak istiyoruz ve bu yalnızca aynı simge altında çalışırken gerçekleşir. ”

Yüzey düzeyinde, birleşme doğal bir anlam ifade eder.

İki protokol zaten yakın bir şekilde hizalanmıştır. Rari’nin kredi havuzlarının çoğu, hem Fei’nin sabit parası FEI’yi hem de projenin TRIBE yönetişim jetonunu kabul ediyor ve bu kullanım Fei’nin büyük ölçüde USDC, USDT ve DAI’nin hakim olduğu bir sabit para piyasasının kapısına adım atmasına izin verdi.

Ancak, her iki ekip de daha derin bir entegrasyonun bu sinerjileri önemli ölçüde artırabileceğine inanıyor.

Rari’den Jai Bhavnani, birleşmeyi Fei’nin kullanımını destekleyebilecek ve aynı anda kredi havuzlarında anında likiditeyi mümkün kılabilecek bir birleşme olarak çerçeveledi – diğer birkaç protokolün eşleşebileceği bir hizmet olarak hepsi bir arada likidite ve fayda kombinasyonu. Her iki ekip de CoinDesk ile konuşmayı reddetti ve bunun yerine halka açık kanallardaki iletişime işaret etti.

“Soru şu olmalı, ‘Bu nasıl bağımsız kalmamızdan daha büyük bir varlık yaratacak?'” Bhavnani topluluk çağrısında dedi. “Tüm DeFi’yi dikey hale getiriyoruz, FEI önyükleme gibi ürünler bir öncelik haline geliyor – bence herkes bunun için heyecanlanmalı, çünkü bu tamamen oyunun kurallarını değiştirecek. ”

Rari’nin yönetim forumunda yaptığı gönderide Santoro, Fei’nin Rari’nin kehanet kullanılabilirliği darboğazlarını çözmesine yardımcı olabileceğini ve her iki projenin de DeFi ekosistemindeki egzotik, uzun kuyruklu varlıkların yanı sıra birbirleri için kullanımı teşvik edeceğini söyledi. önyükleme likiditesi.

“FEI’ye karşı daha fazla çift oluşmaya başladıkça, Fuse ve FEI’nin her biri için daha fazla fayda sağlayan daha fazla varlık ve daha fazla havuz listelemesi için ağ etkileri büyüyor” diye yazdı. Fuse, izinsiz para piyasaları oluşturmak için bir Rari protokolüdür.

Ancak bu vizyonun gerçekleşmesinden önce, takımların token sahiplerini buna oy vermeye ikna etmesi gerekiyor.

Tekliflerin ilk yayınlanmasından sonraki saatlerde, her bir topluluk diğerinin token fiyatlarını düşürebileceğine dair endişelerini dile getirdiği için yatırımcılardan gelen ilk tepki kesinlikle karışıktı.

Teklifin bir parçası olarak Fei, Rari’nin RGT jetonları karşılığında 1 ila 1 $ arasında TRIBE jetonları çıkaracak ve Rari’nin önceki bir saldırıyla ilgili borçlarını ödeyecek.

Daha fazlasını okuyun: Rari Capital Reports Exploit ETH Havuzunda; 15 Milyon Dolar Alındı

“Bu konu hakkında daha fazla tartışma istiyorum. Rari’yi gerçekten seviyorum, ancak Rari’nin hack sorumluluklarını üstlenmek konusunda ne hissettiğimden emin değilim, ”diye yazdı Tribe’ın yönetim forumlarında bir kullanıcı.

Diğer Fei topluluğu endişeleri, diğer kredi protokolleri, potansiyel TRIBE seyreltme ve RGT/TRIBE dönüşüm oranı ile karşılaştırıldığında TVL’ye göre RGT için piyasa değerine odaklandı.

Benzer şekilde, Rari forumlarında RGT sahipleri benzer endişelerini dile getirdiler.

Bir yatırımcı, “Bu teklif, TRIBE’a o kadar ağır basıyor ki, bu bir aldatmaca teklifi gibi geliyor” diye yazdı.

Bununla birlikte, birçok üçüncü taraf, hem protokoller arasındaki doğal eşleşmeyi hem de tarihin en büyük DAO-on-DAO satın almalarından birine girişme hırsını alkışlayarak birleşmeyi destekledi.

Takımların her ikisi de, jeton sahiplerinden gelen ilk karşılıklı güvensizliğin mantıklı olduğunu söyledi.

“İçgüdüsel tepki, ‘Çantalarım harika ve onları başka çantalarla karıştırmak istemiyorum. ‘ Gördüğümüz şey, hem TRIBE hem de RGT’yi elinde tutan tarafsız partilerin veya insanların kesinlikle bu konuda canı sıkkın ve bunlardan birine sahip olan ve diğer topluluğu anlamayan insanlar – zor sorular soruyorlar ve geri itmek,” dedi Fei’den Santoro.

Benzer şekilde, Bhavnani endişelerin birçoğunu, kripto sahiplerinin sahip oldukları varlıklara aşırı derecede düşkün oldukları ve genellikle kült gibi davrandıkları zaman için bir terim olan, alıcı yanlılığı açısından çerçeveledi.

“Topluluklarımızın her biri son derece kült gibi – ve bu harika. Duygularını paylaşan insanlar, endişelerini paylaşan insanlar, bu, bunların bu şeyleri önemseyen güçlü topluluklar olduğu anlamına geliyor ve bu, bir DeFi projesinin bu aşamada isteyebileceği en iyi şey” dedi.

Bhavani, her iki takımın da endişeleri “önemsizleştirmek” istemediğini ve yatırımcıları bir DeFi süper gücü vizyonuna çekmek için her iki toplumla birlikte çalışmayı umduğunu söyledi.

DAO’ları birleştirmek ayrıca hiyerarşi, iş akışı ve karar verme ile ilgili bir dizi soruyu da beraberinde getirir.

Ortak girişimin lideri veya fiili CEO’su olarak kimin hizmet edeceği sorulduğunda, her iki kurucu da net bir lidere ihtiyaç duyma fikrine karşı çıktı.

“Bence bu gerçekten haksız bir soru. Hiçbirimiz protokolü yürütmüyoruz – bu bir DAO ve bir DAO, ekiplerden ve farklı temel katkıda bulunanlardan oluşacak. Santoro, bağlama ve token ağırlıklı oylamaya dayanıyor” dedi.

Uygulamada, lideri olmayan DAO kuruluşları bazen tökezleyebilir – Synthetix’in kurucusu Kain Warwick, yılın başlarında çekildikten sonra sentetik varlık protokolü için yeniden liderlik rolüne girmek zorunda kaldı.

Bununla birlikte ekipler, DAO teşvik yapılarının düzenli bir geçiş sağlamak için yeterli olacağını savundu.

“Bu iki takımı birbirine bağlayan tek bir finansal araca sahibiz. Teknik olarak, birbirimizle konuşmamıza bile gerek yok – sadece başımızı aşağıda tutabiliriz ve ikimiz de tokenin değerini en üst düzeye çıkarmak için çalışacağız, ”dedi Bhavnani.

Pratikte bunun nasıl görünebileceğinin en iyi örneği MakerDAO’dur. Stabilcoin protokolü, 2021’de tüzel kişiliğini dağıttı ve şu anda yarı kapalı çekirdek birimler tarafından yönetiliyor.

Birleştirilmiş bir vizyonun yokluğunda, MakerDAO yönetişim teklifleri genellikle ateşli bir şekilde tartışılıyor.

Bazıları için bu kin, işlev bozukluğunun bir işareti olsa da, bazı DAO uzmanları, anlaşmazlıkların – hatta hararetli olanların bile – sağlıklı olabileceğini söylüyor.

“Anlaşmazlıklar varsa, bu yönetişimdir – bence [Bileşik yönetişime katkıda bulunan Getty Hill], ‘Oylar çok fazla, çok fazla geçiyor,’ dedi.

Yönetim forumlarındaki ilk teklifler kısa ve öz olsa da, ayrıntıların ortaya çıkarılmasına yardımcı olmak için bir dizi ekip devreye girdi.

“Sizin birleşmeniz için gerçekten yeni bir fikir olduğunu düşünüyorum ve bu pakete bakıyordum, ‘Bu nasıl çalışır? Ne anlama geliyor? Bu işlevsel olarak nasıl oluyor?’” Ayrıca kripto geliştirme laboratuvarı GFX’in kurucusu Hill, Perşembe topluluk çağrısında söyledi.

Hill, birleşmenin “çok sayıda toplumsal mutabakat” gerektirdiğini ve GFX’in bir gün boyunca bir DAO birleşme sözleşmesi taslağı hazırlayarak, tekliflerde eksik olanları yüksek düzeyde doldurarak geçirdiğini kaydetti. Firma şimdi birleşmenin ayrıntılarını ortaya çıkarmada kilit bir rol oynuyor.

“Kimsenin düşünmediği, hakkında konuşmak istemediği veya ele alınmadığı tüm noktaları, ilerlemenin en tarafsız yolu olduğunu düşündüğümüz şeyle doldurmaya çalışıyoruz. Biz sadece bu şeye yardımcı olmak için buradayız,” diye ekledi Hill

Ekip, ilerlemek isteyen topluluklar için bu şablonu kullanıma sunmayı planlıyor.

Benzer şekilde, bir DAO araç organizasyonu olan Llama, RGT/TRIBE token transferinin fiyatlandırmasını ele almak için devreye girdi.

Her iki yönetişim forumunda bir dizi katkıda bulunanlar tarafından ortaklaşa yazılan bir gönderide, Llama’nın kurucusu Shreyas Hariharan ikili bir transfer yöntemi önerdi: RGT’nin TRIBE’ye dönüştürülmesi için 14 günlük zaman ağırlıklı ortalama fiyat ve bir yıl boyunca hak kazanılan “başarı” sahiplerinin bir yıl sonra TWAP fiyatının %50 üzerinde TRIBE ile RGT’yi değiştirmelerine izin verecek bir belirteç”.

Henüz ele alınmamış birçok hareketli parçaya ve sarkan gevşek uçlara rağmen, her iki kurucu da birleşmenin başarısı konusunda iyimserliğini ifade etmeye devam ediyor.

Tüm komplikasyonlar çözülürse, nihai sonuç bugüne kadarki en başarılı DeFi birleşme örneği olabilir – DAO’ları rekabetçi kurumsal varlıklar olarak meşrulaştırmada önemli bir adım ve belirgin şekilde bölünmüş bir sektörde konsolidasyon için olası bir şablon.