TradeFi Uzmanları, Bitcoin’in Geçen Haftaki Enflasyon Liderliğindeki Ralliye Rağmen Hala Risk Varlığı Olduğunu Söylüyor

ABD’nin enflasyonu otuz yılın en yüksek seviyesinde rapor etmesinin ardından, kripto para birimi geçen Çarşamba günü 69.000$ civarında yeni rekor seviyelere ulaştığından, “Bitcoin bir enflasyon hedgesidir” davul sesleri daha da yükseliyor.

Bu, belki de on yıllık kripto para biriminin, fiyat baskılarının kontrolden çıkması korkularını destekleyen ekonomik verilere yanıt olarak bir değer varlığı deposu olarak işlem gördüğü ilk seferdi. Bununla birlikte, geleneksel finans uzmanları, güvenli bir liman olan dijital altın olarak artan kabulüne hala ikna olmuş değiller.

ForexLive’da para birimi analisti ve yönetici editörü Adam Button, “Yüksek enflasyondaki kripto rallisi, varlık sınıfı olarak nereye gittiğine dair bir ipucu, ancak gün sonundaki keskin düşüş, sınırlamaların altını çiziyor” dedi. “Şimdilik, bitcoin hala riskli bir varlık. ”

Risk alma, yatırımcıların endüstriyel metaller, hisse senedi piyasaları, emtia para birimleri gibi büyümeye duyarlı varlıklara yatırım yapmaya istekli olduğu bir durumu ifade eder. Bu, genellikle ekonominin iyi durumda olması beklendiğinde veya fiat para birimi likiditesinin bol olduğu durumlarda olur.

Bitcoin, fiat likiditesindeki değişiklik beklentilerine oldukça duyarlıdır. Kripto para birimi, Fed’in koronavirüs kaynaklı durgunluğa karşı koymak için trilyonlarca dolar basması nedeniyle 10 ayda 60.000 doların üzerine altı kat ralli gerçekleştirdi.

Bitcoin enflasyon verilerine göre 3.000$ yükselirken, faiz oranı piyasaları daha hızlı ve daha erken Fed faiz artırımları olasılığını fiyatlandırdığı için kazançlar gün sonuna kadar tersine döndü. Hisse senedi piyasaları da benzer bir harekete tanık oldu. Merkez bankaları genellikle borçlanma maliyetlerini yükseltir ve enflasyonu kontrol altına almak için sistemden likidite çeker.

Forex araştırma portalı DailyFX baş stratejisti John Kicklighter, “Bitcoin’in enflasyona tepkisi, görünüşe göre, borsanın doların değer erozyonundan ziyade, belki de gergin bir spekülatif maruz kalmanın etkilerini okumasıyla daha uyumluydu” dedi. “Kripto para biriminin kullanımı, çeşitlendirilecek spekülatif bir araçtan ziyade bir yardımcı program (anti-fiat gibi) gibi görünüyor. ”

Yorumlar, kripto para biriminin riskli bir varlık olarak konumunu güçlendirmek ve geleneksel piyasa yatırımcılarından daha fazla güvenli liman talebi çekmek için borsa satışlarına karşı direnç geliştirmesi gerektiğini gösteriyor.

CoinDesk verileri, bitcoin ile S&P 500 arasındaki 60 günlük korelasyonun son zamanlarda 0,42’ye yükseldiğini ve en az 18 ayın en yüksek seviyesi olduğunu gösteriyor. Bu arada, doların majör para birimleri karşısındaki değerini izleyen dolar endeksi ile negatif korelasyon -0’da duruyor. 22.

Bitcoin’in bir sığınak varlığına dönüşmesini engelleyen diğer bir faktör de fiyat oynaklığıdır. “Bitcoin için eşit derecede önemli olan istikrar olacaktır. Rutin +%5 gün içi dalgalanmaları olan herhangi bir varlık, geniş bir yatırımcı grubu için uygun değildir ve bu yavaş bir geçiş olacaktır” diyen Button, reel ekonomiyle ilişkisini sağlamlaştırmanın yıllar alacağını da sözlerine ekledi.

Bitcoin’in fiyat dalgalanmaları, trader’ların vadeli işlem sözleşmelerinin teminatı olarak kripto paralar yerine giderek daha fazla sabit para veya fiat para birimi kullanması nedeniyle önümüzdeki aylarda azalabilir.

Anekdot Kanıtının Eksikliği

Bazı gözlemcilere göre, bitcoin’in geçmişi herhangi bir sonuca varmak için çok kısa ve en iyi ihtimalle “riskli” bir enflasyon koruması olabilir.

Gerçekten de, bitcoin’in enflasyondan korunma olarak kullanım durumu ilk kez test ediliyor. St. Louis Bank of Federal Reserve’den alınan verilere göre, piyasanın uzun vadeli enflasyonu nasıl öngördüğünü temsil eden ABD 5 yıllık, 5 yıllık ileriye dönük enflasyon beklentileri oranı, 2013 ile 2020’nin başları arasında aşağı yönlü bir sarmal içindeydi.

“Kendimizi önemli ölçüde yüksek enflasyonist baskıların olduğu bir ortamda buluyoruz, aynı zamanda bitcoin için tamamen yeni bir bölge olan bir ortam ve tepki işlevi, başka bir deyişle, bitcoin’in iyi bir enflasyon koruması olup olmadığı görülecektir.” Fongern Global FX’in kıdemli analisti Marc-Andre Fongern, bir LinkedIn sohbetinde CoinDesk’e şunları söyledi.

JPMorgan’daki analistler, bitcoin’in değer saklama çekiciliğini ve artan enflasyon beklentilerini, kripto para biriminin Ekim ayındaki %40’lık artışının ana nedenleri olarak gösterdi. Ancak, rallinin borsadaki yükselişler sırasında gerçekleştiğini belirtmekte fayda var.

Fongern, Fed’in enflasyon risklerine öngörülebilir gelecekte daha hızlı daralma ve hatta oran artışlarıyla yanıt vermesi durumunda kripto para biriminin satış baskısı ile karşı karşıya kalabileceğini söyledi.

Kicklighter, bitcoin’in yüksek oynaklığının, esas olarak, teşvik odaklı piyasa, negatif bir reel veya enflasyona göre ayarlanmış getiri oranına sahip bir varlığa oturmak yerine daha yüksek getiri aramaya zorlandığında çekici hale geldiğini söyledi.

“Perakende tüccarlarının bakış açısı BTC’yi dolara uygun bir alternatif olarak kabul etse de, likidite itici bir güç olduğunda kurumsal çıkarların ardındaki daha derindeki para Bitcoin’e değişmeyecek” dedi Kicklighter. “Bu, küresel finansal yapılarda daha geniş kabul gören Euro, Pound ve Yen gibi emsaller için muhtemelen daha güçlü bir teklif görecek. ”

Spekülatif duyarlılığın barometresi

Döviz tüccarları, tıpkı Japon yeni çiftleri, teknoloji ve meme hisse senetleri gibi, bitcoin’i hala genel risk iştahının bir barometresi olarak görüyor.

Kicklighter bir e-posta yanıtında CoinDesk’e verdiği demeçte, “Bitcoin hareketinin gelgitlerine Tesla veya meme stoklarını izlediğim şekilde kişisel olarak atıfta bulunuyorum” dedi. “Bu farklı pazarlar arasında önemli farklılıklar olsa da, bunlar kontrast sağlıyor ve dolayısıyla uygun spekülatif koşullardan yararlanmak isteyen perakende ve profesyonel tüccarların iştahını renklendiriyor. ”

ForexLive’ın Düğmesine göre, bitcoin piyasalar ve ekonomi hakkında daha geniş bir okuma için kullanılabilir, ancak yalnızca geniş vuruşlarda veya haftalık olarak kullanılabilir. Kriptodaki büyük hareketlerin bu yılın başlarında borsalar üzerinde zincirleme etkileri oldu. Örneğin, ABD hisse senetleri 19 Mayıs’ta bitcoin %30 düşerek 30.000 dolara düştü.

“Günlük bazda, döviz, tahvil, emtia veya hisse senedi ticareti yapıyorsanız, bitcoin’den sinyalden daha fazla gürültü var” diyen Button, dogecoin veya shiba gibi meme tokenlerindeki astronomik rallilerin muhtemelen teklif ettiğini de sözlerine ekledi. spekülatif kamu zihniyetine daha iyi bir bakış.

Bitcoin ve bir döviz piyasasının risk göstergesi olan Avustralya doları-Japon yeni (AUD/JPY) cinsinden fiyat hareketine bir bakış, bize geleneksel piyasa tüccarlarının kripto para birimini daha geniş bir risk duyarlılığının önde gelen bir göstergesi olarak ele almakta haklı olabileceğini söylüyor. . Aşağıdaki grafik, döviz çiftinde bitcoin önde gelen tepeleri ve dipleri göstermektedir.

Bitcoin dibe vurdu ve AUD/JPY’nin bu yıl Ağustos ortasında dibe vurmasından dört hafta önce yükselmeye başladı ve Eylül-Ekim 2020’de gözlemlenen modeli tekrarladı.

“AUD/JPY paritesi, küresel ekonominin risk ortamına çok bağlıdır. AUD, küresel ekonomik toparlanma devam ederse talepte kalmaya devam edecek ve paritenin değer kazanmasına yardımcı olacak. Ancak, herhangi bir sıkıntı belirtisi yatırımcıları JPY’ye doğru itecek ve AUD/JPY’nin değer kaybetmesine yol açacaktır.” com, Eylül ayında yayınlanan bir tahmin makalesinde söyledi.

Her şey düşünüldüğünde, geleneksel piyasa gözlemcileri, bitcoin’in henüz bir enflasyon koruması olarak yerini bulamadığına inanıyor. Bununla birlikte, kripto para biriminin Rubicon’u geçtiği konusunda hemfikirler.

“Ana bir varlık olmaya gelince, zaten olduğuna dair herhangi bir şüphe olduğunu düşünmüyorum. Şimdi eşiği geçti ve kabul görmeye devam edecek, ”dedi Button. “Bu laik tema, herhangi bir ekonomik veri açıklaması veya piyasanın flört ettiği herhangi bir tema etrafında işlem yapmaktan çok daha önemlidir. ”

CoinDesk verilerine göre, Bitcoin en son 65.825$ civarında işlem gördü ve gün içinde %0.5’lik bir kazancı temsil etti.