JPMorgan Chase Tanıdık Bir Role Dönüyor: Banka Kurtarıcısı

Elveda Birinci Cumhuriyet; tekrar merhaba, JPMorgan

First Republic artık yok: Düzenleyiciler güç durumdaki borç verene bir gecede el koydu ve onu JPMorgan Chase’e sattı. Washington Mutual’ın 2008’deki çöküşünden sonra şu anda Amerika’nın en büyük ikinci banka başarısızlığı olan şey, Cuma günü First Republic lokasyonları olarak kapanan 84 banka şubesinin Pazartesi günü Chase şubeleri olarak yeniden açılacağı anlamına geliyor.

Anlaşma, Mart ayında Silicon Valley Bank’ın çöküşünün yol açtığı kargaşadan kurtulamayan First Republic’in kaderini belirlemek için son günlerde yürütülen bir müzakere telaşını kapsıyor. Düzenleyiciler ve bankacılık yöneticileri, satışın bölgesel bankacılık krizine son vermesini umuyor.

JPMorgan, hafta sonu devam eden bir müzayedede galip geldi. PNC Finansal Hizmetler de dahil olmak üzere diğer yarışmacıları geride bırakmak. Anlaşmanın bir parçası olarak JPMorgan, First Republic’in 173 milyar $’lık krediler ve 30 milyar $’lık menkul kıymetler ile 92 milyar $’lık mevduat dahil olmak üzere varlıklarının çoğunu üstlenecek.

Bu, FDIC’yi daha büyük bir kurtarma faturasından kurtaracak: JPMorgan’a taşınacakları için First Republic’in yaklaşık 50 milyar dolarlık sigortasız mevduatını karşılamak zorunda kalma konusunda endişelenmesine gerek yok. (FDIC hala sigorta fonunun 13 milyar dolarlık bir darbe alacağını tahmin ediyor ve ajans JPMorgan ile bazı krediler için bir zarar paylaşımı anlaşmasına vardı.)

Müzayede, First Republic hikayesinde başka bir dönüm noktasıdır.JPMorgan başlangıçta, CEO’su Jamie Dimon ile sorunlu borç verenin danışmanıydı ve diğer büyük bankalardaki meslektaşlarını Mart ayında First Republic’e can simidi olarak 30 milyar dolar yatırmaya ikna etmeye yardımcı oldu.

Ancak plan, geçen hafta ilk çeyrekte mevduatta 100 milyar dolar kaybettiğini açıklayan borç vereni istikrara kavuşturamadı. Haber, Mart ayındaki 20 milyar dolardan Cuma günü sadece 650 milyon dolara düşen piyasa değeriyle First Republic’in hisselerini hırpaladı ve satışı için zemin hazırladı.

Bay Dimon yine banka kurtarıcısı rolünü oynuyor. 2008’de Bear Stearns ve WaMu’yu satın alarak bunu yaptıktan sonra. (Daha sonra defalarca bu anlaşmaların siyasi ve yasal geri tepmesinden şikayet etti.)

Hafta sonunun erken saatlerinde bazıları PNC’yi First Republic’i satın almak için daha güçlü bir rakip olarak gördü, çünkü bir JPMorgan zaferi ülkenin en büyük borç verenini daha da büyütecekti. Ancak Pazartesi günü yaptığı açıklamada FDIC, bankacılık düzenlemelerinin gerektirdiği şekilde hükümete maliyeti en düşük olan anlaşmayı seçtiğini söyledi. Bununla birlikte, bazı ilerici milletvekilleri, Dimon’ın bankasını bir borç verme devi olarak daha da güçlendiren bir anlaşmadan şikayet edebilir.

JPMorgan’ın hisseleri Doğu sabahı 7’de piyasa öncesi işlemlerde yaklaşık yüzde 3 arttı.

İşte hala sahip olduğumuz sorular, Bunlardan bazıları bu sabah daha sonra JPMorgan yöneticileri tarafından yanıtlanabilir: Düzenleyiciler, JPMorgan’ın daha fazla mevduat edinmesine ilişkin bir üst sınırdan feragat ettiler mi ve bankayı yasal sorumluluktan koruyacak bir anlaşma var mı? Bank of America gibi diğer teklif sahipleri neden müzayededen çekildi? Ve First Republic’i hedef alan açığa satanlar diğer bölgesel borç verenlerin hisselerine geçecek mi?

İŞTE OLANLAR

Charlie Munger, ABD bankalarındaki batık krediler konusunda uyarıyor. Berkshire Hathaway başkan yardımcısı The Financial Times’a, Amerikalı borç verenlerin emlak fiyatları düştükçe savunmasız olan sorunlu ticari ipotek üzerinde oturduklarını ve bu bankalar için acıya işaret ettiğini söyledi. 99 yaşındaki Bay Munger, yatırımcıların paralarından geçmişe göre çok daha düşük getiri beklemeleri gerektiğini de söyledi.

SoftBank, gişe rekorları kıran bir Arm halka arzına doğru büyük bir adım atıyorJapon teknoloji devi, yarı iletken tasarımcısını ABD’de halka götürmek için gizli bir şekilde evrakları doldurduğunu söyledi Arm, bu yılki en büyük halka açık pazar başlangıçlarından biri olacak – teklifinin en az 8 milyar dolar hasılat elde etmesi bekleniyor – ve kırılmayı hedefleyecek halka arz piyasasını alt üst eden sıkıntılı olaylar.

Papa Francis, Ukrayna’ya barış getirmek için gizli bir “görev” ifşa ediyor. Papa gazetecilere verdiği demeçte, iki tarafın silah bırakmaya hazır olduğuna inananların sayısı az olsa da, Rusya’nın işgaline son verme çabası üzerinde çalıştığını söyledi. Francis, Ukrayna’dan alınan çocukları Rusya’ya iade etmek için “insani olarak mümkün olan her şeyi” yaptığını da sözlerine ekledi.

Hollywood yazarları bir grevin eşiğinde. Amerika Yazarlar Birliği üyeleri, film ve TV endüstrileri için 16 yıldır ilk iş bırakma olacak olan Salı günü işten ayrılabilirler. Yazarlar, dinlemenin yükselişinin neden olduğu değişiklikleri hesaba katan stüdyolardan ekonomik tavizler için bastırdılar.

Hisse senetleri ‘daha zorlu koşullara’ rağmen kazanıyor

Bankacılık sektöründeki çalkantı ve hayat pahalılığı krizinin resesyon korkularını yeniden alevlendirmesine rağmen, geçen ay bir dizi kazanç sürprizi borsayı yukarı itmek için yeterliydi.

Bu koşu bu hafta test edilebilir. Atlantik’in her iki yakasındaki merkez bankalarının, enflasyonu kontrol altına almak için mücadele ederken faiz oranlarını yeniden yükseltmeleri bekleniyor. Ve yatırımcılar, ekonomi yavaşlarken işgücü piyasasının nasıl ilerlediğine dair işaretler için Cuma günkü tarım dışı bordro raporunu hevesle izliyor olacaklar.

Blue-chip hisse senetleri Nisan ayında büyük kazanan oldu. Dow Jones endüstriyel ortalaması geçen ay yüzde 2,5 artarak Ocak ayından bu yana en iyi bir aylık performansını kaydetti. İlk çeyrekte yüzde 7,5 yükselen S&P 500, geçen ay daha mütevazı bir yüzde 1,5 tırmandı.

Bu arada Nasdaq bileşik Nisan ayında yüzde 0.1 yükseldi. Teknoloji ağırlıklı endeks, geçen hafta Meta ve Microsoft’un temel dijital reklamcılık ve bulut işlerinde beklenenden daha iyi sonuçların yardımıyla ayı güçlü bir notla tamamladı.

Bank of America’nın verilerine göre, yatırımcılar Nisan ayının ilk dört haftasında teknoloji hisselerine net 1,2 milyar dolar pompaladı ve bu Kasım ayından bu yana en yüksek seviye.

Ancak yatırımcılar çoğunlukla yalnızca bir avuç isim satın alıyor.BofA’nın hesaplarına göre, Apple, Microsoft ve Google’ı içeren piyasa değerine göre en büyük yedi teknoloji hissesi, S&P 500’ün geri kalanı için yüzde 3’lük bir kazançla karşılaştırıldığında, Perşembe günkü piyasa kapanışına kadar yılbaşından bugüne toplam yüzde 31 arttı.

Bank of America’nın baş yatırım stratejisti Michael Hartnett’in, ekonomi daha da yavaşladıkça ve kurumsal kazançlar durgunlaştıkça borsanın büyük olasılıkla başarısız olacağı sonucuna varmasının nedenlerinden biri de bu dar odak noktası.

CEO’ların kendileri yükselişten uzak, RBC Capital Markets ABD hisse senedi stratejisi başkanı Lori Calvasina’ya göre. Kazanç çağrılarının bir analizi, Pazartesi günü yatırımcılara yazdığı mektupta, “şirket yorumlarının hem daha zorlu koşulların başladığı, hem de güç ceplerinin bir tampon sağlamasıyla oldukça ılımlı olacağı fikrini desteklediğini” buldu.

ICYMI: Dorsey, Musk’tan pişmanlık duyuyor

Elon Musk’ın geçen yıl Twitter’ı 44 milyar dolara satın almayı kabul etmesi sırasında, milyarderin teknoloji patronu Jack Dorsey kadar halka açık ve sıra dışı çok az şampiyonu vardı. Twitter’ın kurucu ortağı Bay Musk’ı ünlü bir şekilde “güvendiğim tek çözüm” olarak adlandırdı.

Bir yıl ileri sarılın ve Bay Dorsey, Bay Musk’ın şirketi devralması konusunda ikinci kez düşünüyor.

“Bence çekip gitmeliydi” Bay Dorsey, desteklediği merkezi olmayan sosyal ağ Bluesky’de bir dizi yazı yazdı. (Geçen yaz Bay Musk, anlaşmayı kabul etmeden önce devralma teklifinden çekilmekle tehdit etti.)

Bay Musk, diye yazdı, Twitter’ın iş gücünün işten çıkarmalar, reklamverenlerin kaçması ve Twitter Blue aboneliği teklifinin sert bir başlangıç ​​yapmasıyla kırıldığı yedi aylık görev süresi boyunca “doğru hareket etmediğini” yazdı.

Bay Dorsey, Twitter yönetim kurulunu da suçladı – Mayıs 2022’ye kadar yönetici olduğu yerde – Musk’ı teklifini tamamlamaya zorladığı için. Ancak Bay Dorsey, “her şirket en yüksek teklifi verene satılıktır” yazarak sorumluluğu üstlenmedi ve ekledi, “Son sözü ben mi söyledim? HAYIR.”

• Diğer Twitter haberlerinde, “The Super Mario Bros. Movie” ve “Avatar: The Way of Water” gibi filmlerin tamamı, 60 dakikalık parçalar halinde sosyal ağda paylaşılmaya devam ediyor.

“Ve lanet olsun, Fox’a dürüst, adil ve dürüst derdim. … Ama o zaman iftiradan dava edilebilirim.”

— Başkan Biden , kanalın yıldızı ve uzun süredir Biden eleştirmeni olan Tucker Carlson’u kovmasının ardından Cumartesi gecesi Beyaz Saray Muhabirleri Derneği yemeğinde Fox News’i çarpıttı ve 788 milyon dolarlık bir karalama davasını sonuçlandırdı.

önümüzdeki hafta

Faiz oranları, istihdam, enflasyon verileri ve çok sayıda kazanç raporunun mercek altında olduğu bu hafta yoğun bir gündem var. İşte izlemeniz gerekenler:

Salı: AMD, Ford, Starbucks ve Uber üç aylık sonuçları açıklıyor. Ekonomistler, avro bölgesi tüketici fiyat verilerinin açıklanmasını inceleyecek: Sıcak bir rakam, Avrupa Merkez Bankası’nı haftanın ilerleyen saatlerinde faiz oranlarını daha agresif bir şekilde yükseltmeye zorlayabilir.

Çarşamba: Fed için karar günü. Vadeli işlem piyasaları bu sabah merkez bankasının faiz oranlarını çeyrek puan artırdığını gördü. Ancak Fed bunu Haziran ayında tekrar yapacak mı yoksa sonunda bir ara mı verecek?

Perşembe: Sıra AMB’de ve piyasa gözlemcileri faizleri çeyrek puan mı yoksa bir buçuk puan mı artıracağını merak ediyor. Anheuser-Busch InBev ve Apple kazançları bildirdi.

Cuma: Bugün iş günü. Bloomberg’in anket yaptığı ekonomistler, Mart ayındaki 236.000’lik artıştan geçen ay 180.000’lik yeni işe alım artışına işaret ediyor. Ender görülen bir halka arz haberi: Johnson & Johnson’ın sattığı tüketici sağlık hizmetleri devi Kenvue ticarete başlayacak.

Cumartesi:İngiltere’de taç giyme günü ve Kral III. Charles’ın taç giyme töreninin dünya çapında yüz milyonlarca izleyiciyi çekmesi bekleniyor.

HIZLI OKUMA

Fırsatlar

• Silicon Valley Bank yöneticileri Kasım ayında, 20 milyar dolarlık tahvili büyük bir zararla satma planı olan “Project Phoenix”i tartıştı. (MS)

• Subway için devralma tekliflerinin, sandviç zincirinin mali danışmanı JPMorgan Chase tarafından düzenlenen bir borç finansman planının yardımıyla 10 milyar dolara yaklaştığı bildiriliyor. (Reuters)

• Katarlı bir iş adamı ve bir İngiliz milyarder, İngiliz futbol kulübü Manchester United için nihai devralma teklifinde bulundu, ancak sahipleri yine de satmamayı tercih edebilir. (Bloomberg)

• Deutsche Bank, M.&A’da toparlanma beklentisi içinde olan Credit Suisse dahil olmak üzere daha fazla yatırım bankacısı tutmayı planlıyor. (MS)

Politika

• Yargıç Samuel Alito, geçen yıl Roe v. Wade’i bozan Yüksek Mahkeme davasının taslak mütalaasını sızdıran “oldukça iyi bir fikir” bulduğunu söyledi. (WSJ)

• Cumhuriyetçi bir başkan adayı olan Asa Hutchinson, Florida Valisi Ron DeSantis’in Disney’le savaşma çabalarını eleştirerek, aynı fikirde olmadığınız bir işletmeyi cezalandırmanın “hükümetin görevi olmadığını” söyledi. (İçeriden)

• “Genç İşçilere İhtiyaç Duyan Federal Yetkililer, Geçmişte Uyuşturucu Kullanımına İlişkin Kuralları Gevşetiyor” (NYT)

geri kalanın en iyisi

• Goldman Sachs’ta üst düzey bir avukat, eski bir CIA direktörü ve akademisyen Noam Chomsky, Jeffrey Epstein’ın özel takviminde yer alan önemli isimlerden bazıları. (WSJ)

• Alibaba’nın kurucu ortağı Jack Ma, Pazartesi günü Tokyo Koleji’nde misafir profesör olarak girişimcilik üzerine seminerler vermeye başlıyor. (MS)

• “San Francisco’da, Bütün Gıda Pazarındaki Sorunlu Bir Yıl, Bir Şehrin Sıkıntılarını Yansıtıyor.” (NYT)

• Uber’in yıllık “Kayıp Eşya Dizini”ne giren tuhaf şeylerden bazıları arasında sahte kan, Danny DeVito Noel süsü ve sulu bir makine var. (İçeriden)

Geri bildiriminizi istiyoruz! Lütfen düşünce ve önerilerinizi dealbook@nytimes.com adresine e-posta ile gönderin.