Piyasalara analitik bakış

Dün Ne Oldu…

Güne %0,23 artışla 1.101 düzeyinden başlayan BİST100 Endeksi, ilerleyen saatlerde 1.106 puan düzeyini test etmesine rağmen kapanışa gerçek gelen kar realizasyonlarıyla %0,06 düşüşle 1.099 puandan kapandı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir evvelki kapanışa nazaran değişmeyerek %13,24 düzeyinde sabit kalırken, 10 yıllık tahvil faizi 35 baz azalarak %13,70’e geriledi. Dolar/TL 7,41-7,49 ve Euro/TL 8,79-8,88 bandında hareket etti. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 507,6 düzeyinden süreç görüyor.

TÜİK datalarına nazaran, 15+ yaştakilerde işsiz sayısı 2020 Haziran devrinde geçen yılın tıpkı periyoduna nazaran 152 bin kişi azalarak 4 milyon 101 bin kişi oldu. İşsizlik oranı 0,4 puanlık artış ile %13,4’e yükseldi. Kayıt dışı çalışanların oranı 3,9 puan azalarak %31,3 oldu.

TCMB’nin brüt döviz rezervleri geçen hafta 3,3 milyar dolar artarak 44,9 milyar dolar oldu. Altın rezervleri 43 milyar 42 milyon dolardan 42 milyar 665 milyon dolara gerilerken toplam rezervleri 2 milyar 910 milyon dolar artarak 87 milyar 546 milyon dolara yükseldi.

ABD endeksleri yükselişle başladığı teknoloji paylarındaki satışların devam etmesi ve makus gelen makroekonomik bilgilerin tesiriyle günü düşüşle tamamladı. Kapanışta Dow Jones Endeksi %1,45 azalışla 27.535 puana, S&P500 Endeksi %1,76 düşüşle 3.339 puana ve Nasdaq Endeksi %1,99 kayıpla 10.920 puana geriledi. Avrupa Borsaları da Avrupa Merkez Bankası’nın faiz kararı sonrası İtalya hariç seansı ekside tamamladı.

Avrupa Merkez Bankası (AMB) beklentiler doğrultusunda faiz oranlarında değişikliğe gitmeyerek siyaset faizini %0, marjinal fonlama faizini %0,25, mevduat faizini de eksi %0,5’te tuttu. Ayrıyeten AMB pandemi tahvil alım programını 1,35 trilyon Euro düzeyinde sabit bıraktı.

AMB Lideri Lagarde, temmuz ayından bu yana gelen dataların toparlanmaya işaret ettiğini tabir etti. AMB, Euro Bölgesi için daralma kestirimini %8’ indirirken 2021 için büyüme varsayımını %5,2’ye çıkardı. 2021 TÜFE iddiasını %1’e çıkarırken, 2022 için ise %1,3’te tuttu.

ABD’de üretici fiyatları ağustosta beklenti üzerinde aylık bazda %0,3 artış gösterirken yıllık bazda %0,2 azaldı. İşsizlik maaşı müracaatları 5 Eylül haftasında değişmeyerek 884 bin düzeyinde kaldı. Toptan stoklar, temmuzda aylık bazda %0,3 azalış gösterdi.

Bugün Ne Bekliyoruz…

Yeni güne başlarken Asya Borsaları KOSPİ Endeksi hariç alıcılı seyrediyor. ABD’de Dow Jones vadeli endeksi %0,54 artıda. Dolar/TL 7,4577’dan, Euro/TL ise 8,8247 düzeyinden süreç görüyor. Dolar endeksi 93,25 düzeyinde bulunurken, AMB Lideri Lagarde’ın açıklamaları sonrası Euro/Dolar paritesi 1,19’un üzerini görürken bugün 1,1833 hududunda. Tekrar 40 Dolar düzeyinin altına gerileyen Brent tipi petrolün varili 39,88 dolar düzeyinden fiyatlanıyor. Altının onsu 1.942 dolar, gramı ise 466 TL düzeyinde.

Bugün yurt içinde cari süreçler istikrarı, yurt dışında Almanya’da TÜFE, İngiltere’de görünür mal ticaret istikrarı, GSYH ve sanayi üretimi, Çin’de M2, ABD’de TÜFE verisi takip edilecek.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…

9,38x olan BİST100 cari F/K çarpanı 9,4x olan 5 yıllık ortalamasına yakın. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son periyotta kıymetli bir ralli yaparak rekor tazelemesine karşın koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle memleketler arası endekslere paralel biçimde 2017 yılından beri en düşük düzeylerini de gördü. Mevcut çarpanda prim olmamasına karşın önümüzdeki periyot için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı taraflı riskleri artırabilir.

2019’da tamamı ikinci yarıda olmak üzere toplam 1.200 baz puan indirime giderek siyaset faizini %12,00 düzeyine indiren TCMB, 16 Ocak’ta yapılan 2020 yılının birinci toplantısında 75, 19 Şubat’ta 50, planlı toplantısından 2 gün evvel harikulâde toplanarak 17 Mart’ta 100, 22 Nisan’da 100 ve 21 Mayıs’ta 50 baz puan indirim yaparak toplamda 375 baz puan indirimle haftalık repo faizini %8,25’e çekti. 25 Haziran, 23 Temmuz ve 20 Ağustos toplantılarında ise değişiklik yapmayarak haftalık repo faizini mevcut %8,25 düzeyinde bıraktı.

Ağustos ayında %0,86 artan TÜFE’nin TCMB beklenti anketine nazaran; Eylül ayında %0,92, 2020 yılı sonunda %10,82 ve 12 ay sonrasında %9,70 artması beklenmektedir. Yeniden birebir ankette Dolar/TL’nin 2020 sonunda 7,34, 12 ay sonrasında ise 7,68 olması öngörülmektedir. Cari istikrarın 2020 sonunda 17,3 milyar dolar, 2021 yılında ise 20,7 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2020 ve 2021’de sırasıyla –%1,6 ve %4,3 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %8,43’te kalması, 3 ay sonrasında %9,06’ya, 6 ay sonrasında %9,20’ye ve 12 ay sonrasında ise %9,10’a gerilemesi beklenmektedir. Hali hazırda %13,7 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %12,72 düzeyinde dengeleneceği beklenmektedir.

ŞİRKET HABERLERİ

Türk Hava Yolları (THYAO; Haberin tesiri: Nötr) THY’nin Ağustos 2019’da 7,4 milyon olan toplam yolcu sayısı, 2020 Ağustos’ta 2,6 milyon oldu. Yolcu doluluk oranı ise %67,6 olmuştur. Ocak-Ağustos 2020 periyodunda toplam yolcu sayısı 19,2 milyon olurken yolcu doluluk oranı 7,5 puanlık azalma ile %73,8 oldu.

BİM Birleşik Mağazalar A.Ş. (BIMAS; Haberin tesiri: Nötr) 10.09.2020’de ortalama 67,59 TL fiyatla 62.099 adet hisse geri alınmış ve Şirketin sahip olduğu BIMAS hisseleri 5.670.992 adede ulaşmıştır (Şirket sermayesine oranı %0,934)

Doğuş Otomotiv (DOAS; Haberin tesiri: Nötr) 70 ay vadeli 750.000.000 TL meblağında kredi sağlanması için Yapı Kredi Bankası ile imzalanan yetki muahedesi, otomotiv sektörünün pandemi sürecinde beklentilerin üzerinde canlanması, şirketin söz konusu projeye endeksli bir nakit muhtaçlığının bulunmaması ve distribütörlüğünü yaptığı firmalarca sağlanan finansal imkanların beklenen düzeyde gerçekleşmesi dikkate alınarak yenilenmemiştir.

Rapor için tıklayınız.

https://www.bmd.com.tr/page/rapor_detay/4351/piyasalara-analitik-bakis-11.09.2020.htm

Kaynak BMD
Hibya Haber Ajansı