DA Davidson, Hashrate Tahminlerini Düşürürken Kripto Madencilik Hisselerini Satın Almak İçin İyi Zaman Diyor

Yatırım bankasından Cuma günü yayınlanan bir araştırma notuna göre DA Davidson, mevcut krizde kripto madencileri arasında bir satın alma fırsatı görüyor.

Kripto madenciliği hisseleri, bitcoin (BTC) ve eter (ETH) fiyatlarındaki büyük düşüşün kar marjlarını düşürmesi nedeniyle geçtiğimiz ay değerlerinin yaklaşık yarısını kaybetti.

Davidson kıdemli araştırma analisti Christopher Brendler, notunda yalnızca madencilik uygulamasına özel entegre devrelerin (ASIC) “mevcut, finanse edilen siparişlerini” içerecek şekilde hashrate beklentilerini düşürdüğü için sermayeye erişim “hepsi neredeyse bitti”. Davidson’a göre, halka açık olarak listelenen madencilerin çoğu nakitleri “hodled” bitcoin’den, yani madencilik yaptıkları ve bilançolarında tuttukları kriptodan oluşuyor, öyle ki birçok kişi hazinelerinin kârlılıkla birlikte azaldığını gördü.

Sonuç olarak madenciler, operasyonlarını sürdürmek ve borçlarını ödemek için bitcoin varlıklarını satmaya başladılar. Brendler, genişleme planlarının askıya alındığını ve “düzinelerce madencinin önceki teçhizat siparişlerinde ödemelerini zaten kaçırdığını ve büyük mevduat kaybetmeye hazır olduğunu” yazdı.

Ancak piyasalar bu riskleri aşırı fiyatladı ve madencilik hisseleri “aslında süper çekici” dedi analist, önümüzdeki çeyrekte iyimser olmak için çeşitli nedenler sıraladı. “Kazanç tahminlerini ezdikten sonra bile, yeni (çok daha düşük) fiyat hedeflerimizde (~5x 2023 FAVÖK’e dayalı olarak) hala %100’den fazla [yukarı potansiyel] var” diye yazdı.

Ölçek ekonomisi olmayan daha küçük madenciler operasyonlarını sürdüremedikleri için ağdaki rekabet azalıyor ve bu da bitcoin madenciliğinin maliyetini düşürüyor ve brüt marjları koruyor. ASIC fiyatlarında büyük bir düşüş, üreticilerin ödemelerde daha hoşgörülü olduğu ve “bozuk siparişler” korkularının abartılı olduğu anlamına gelebilir.

Halka açık en büyük madencilerden biri olan Marathon Digital (MARA), DA Davidson tarafından analiz edilen ve siparişlerini ödemekte hala mücadele edebilecek tek firma. Yatırım bankası firmayı 2022 için en iyi madencilik seçimi olarak seçmişti. Bu haftanın başlarında MARA, 11 Haziran fırtınasının Montana, Hardin’deki tesisini elektriksiz bıraktığını ve bunun aylık hashrate bir darbe olması muhtemel olduğunu söyledi.

6 Haziran notuyla karşılaştırıldığında, DA Davidson, Core Scientific (CORZ) ve Riot Blockchain (RIOT) için 2022 yukarı yönlü beklentilerini sırasıyla %355 ve %189’a yükseltti ve Marathon, Hut 8 (HUT), Argo Blockchain için tahminini düşürdü. (ARBK) ve Stronghold Digital Mining (SDIG) sırasıyla %228, %175, %121 ve %81’e yükseldi.

Devamını oku: Kripto Madencileri Marj Çağrılarıyla Karşı Karşıya, Borç Ayı Piyasasında Vadesi Geldiğinde Temerrütler