Gir ve Kayıt Ol? Bu Firmalar SEC Dostu Bir Kripto Yolu Bulduğunu Söyledi

Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) tarafından desteklenen bir bekçi köpeği, menkul kıymetler kural kitabına bağlı kalmaya çalışan şirketler için sessizce önemli onaylar verirken, tamamen uyumlu bir ABD kripto altyapısının başlangıcı, endüstrinin kenarlarında şekilleniyor olabilir.

Geçen hafta, SEC tarafından oluşturulan endüstri tarafından finanse edilen bir gözetim kolu olan Finansal Sektör Düzenleme Kurumu (FINRA), dijital varlık menkul kıymetleri için saklama haklarına sahip ilk komisyoncu-satıcısını onayladığını duyurdu – Salı günü Prometheum Ember Capital LLC olduğu açıklandı. Ve bu ayın başlarında FINRA, OTC Markets Group’a yasal olarak kripto menkul kıymetler ticareti sağlayabilen bir avuç şirkete katılması için onay verdi.

Potansiyel olarak önemli bir dönüm noktası olan komisyoncu-satıcı onayı, neredeyse tüm belirteçlerin ABD yasalarına göre menkul kıymetler olduğu varsayımı altında SEC düzenlemelerine uymak için özel olarak oluşturulmuş bir kripto firması olan Prometheum Capital’e gitti. Ana şirket Prometheum Inc.’in kurucusu ve eş CEO’su olan menkul kıymetler avukatı Aaron Kaplan, firmanın ABD uyumluluğuna giden bir yol bulunmadığına ilişkin endüstri şikayetlerinin yanlış olduğunu göstereceğini söyledi.

Kaplan bir röportajda “Amerika Birleşik Devletleri’nde kripto için ileriye dönük bir yol var” dedi. Düzenleyici netlik eksikliğinden şikayet edenler, “bir daire deliğine kare bir çivi koymaya çalışıyorlardı” dedi.

Kripto endüstrisinin çoğu, SEC’i şirketlerin borsaları, komisyoncuları ve varlıkların kendilerini kaydetmesi için uzun süredir devam eden menkul kıymetler yasalarına uyması için imkansız talepler yayınlamakla suçladı. SEC Başkanı Gary Gensler’in, kripto şirketlerini “gelip kaydolmaya” veya menkul kıymet ihlalleri için yaptırım eylemleriyle karşı karşıya kalmaya çağırmak için retorik bir kaçınma haline geliyor.

Örneğin, ABD kripto platformu Coinbase (COIN), bir yaptırım eyleminin yaklaşmakta olduğu konusunda uyarıldı ve şirket, kriptoya özgü kurallar veya rehberlik sağlama konusundaki isteksizliği konusunda ajansa mahkemede baskı yaptı.

Kripto lobicileri, ABD dijital varlık pazarları için özel bir yapı oluşturan bir yasayı nihayet geçirmesi için Kongre’ye yalvardı. Ancak milletvekilleri şimdiye kadar getirilen birçok yasa tasarısında kalıcı ilerleme kaydedemedi ve bu yıl belirsizlik devam ediyor.

Bu arada Prometheum Capital, 17 Mayıs’tan itibaren müşterinin kripto varlıklarının velayetini alabilen “özel amaçlı bir komisyoncu-satıcı” olarak değil, aynı zamanda dijital varlık menkul kıymetleri için alternatif bir ticaret sistemi (ATS) olarak da onaylandı. Kaplan, şirketin platformunun üçüncü çeyrekte yayına gireceğini söyledi.

“Ulusal menkul kıymetler borsasından” daha az yoğun bir şekilde düzenlenen bir borsa türü olan ilk ATS’lerden biri olarak statüsü artık OTC Piyasaları tarafından da karşılanıyor.

Büyük borsalar dışında kuruşluk hisse senetleri ve diğer menkul kıymetlerin alım satımında köklü bir isim olan OTC Markets, kendisini “aslında SEC’in şimdiye kadar ortaya koyduğu şeyler altında yapmaya çalışan” firmalar arasında sayıyor. Başsavcı yardımcısı Cass Sanford bir röportajda, “Bu kurallara uymadığımızı söyleyerek geri döndük” dedi.

Sanford, “Daha yerel kripto endüstrisinin gerçekten bu dünyaya girmesi için kesinlikle uzun bir yol olacak” dedi. “Hala üzerinde çalışılması gereken bazı şeyler var.”

Yasal ticaret platformları ortaya çıksa bile, hangi varlıkların ticaretini yapabileceklerine dair sorular devam ediyor. Gensler’in iddia ettiği gibi, kripto varlıklarının büyük çoğunluğu kayıt dışı menkul kıymetler ve dolayısıyla menkul kıymetler yasalarını ihlal ediyor. Menkul kıymet olmadığını kabul ettiği tek istisna bitcoin ve menkul kıymetler yasası dışındaki konumu, aynı zamanda en yaygın şekilde ticareti yapılan kripto varlığının menkul kıymetler borsasında görünemeyeceği anlamına da geliyor.

Sanford, “Hangi şeylerin menkul kıymet olup olmadığı konusunda netlik elde etmemiz durumunda hazırlıklı olmaya çalışıyoruz” dedi.

Firmasının borsasında hangi menkul kıymetlerin el değiştireceğini henüz belirlememiş olan Kaplan, platformunun belirli menkul kıymet gerekliliklerinden muafiyet talep eden birçok dijital varlığı idare edebileceğini iddia ediyor. Ve tam teşekküllü bir değiş tokuştan farklı olarak, bir ATS, bir menkul kıymeti “listelemek” için bir şirketle birlikte çalışmaz, yalnızca alıcıları ve satıcıları Prometheum Capital’in uyumluluk operasyonunun menkul kıymetler tanımına uyduğuna karar verdiği varlıkların ticaretine bağlar.

Bunun, onu oluşturan proje bunun bir menkul kıymet olduğunu şiddetle inkar etse bile yatırımcıların bir jeton ticareti yapabileceği anlamına geldiğini söyledi.

Sanford’un farklı bir bakış açısı var ve bir token’ın destekçilerinin halihazırda halka açık 20 kripto bağlantılı menkul kıymeti yöneten OTC Markets’e ait yeni ATS’de desteklenebilmesi için önce uygun kamu açıklamaları yapması gerekeceğini söylüyor. (Bunlar şu anda doğrudan ticaret yapmak yerine güven yapılarına sarılmıştır.) Jetonların tezgah üstü öz sermaye menkul kıymetleri olarak nitelendirilebileceğini savundu.

Kaplan, bu tür platformların menkul kıymet gereksinimlerinin nasıl karşılanacağını çözmeye çalışırken, eski kripto platformlarının ABD düzenleyici baskılarıyla karşı karşıya kaldıklarından “hızla demode hale geldiğini” çünkü menkul kıymetler yasalarına uymak için kendilerini yeniden inşa etmeleri gerekeceğini savundu.

Şirketinin komisyoncu-satıcısı, müşterinin varlıklarının gözetimini de üstlenecek, bu özellikle SEC’in, ajansın denetlediği yatırım danışmanlarının müşterilerin kripto varlıklarını yalnızca “nitelikli saklayıcılar” – bir terim – ile tutmasını gerektirebilecek bir teklifi değerlendirdiği için özellikle önemli bir nokta olabilir. bu genellikle SEC’e kayıtlı komisyoncu-bayileri içerir. Bu, Prometheum’un bir kripto saklama sağlayıcısı olarak düzenlenen tek komisyoncu-satıcı olması durumunda tartışmalı olarak “şehirdeki tek oyunu” kontrol edeceği anlamına gelebilir.

Kaplan, Gensler’in görüşüne uyum sağlaması için geri itme bekleyip bekleyemeyeceği konusunda, “Yatırımcılar kendilerine uygun korumaları sağlayan platformlar arıyor” dedi. Şirketinin iş yapmayı beklediği kurumlar ve bireysel yatırımcılar, Kaplan’ın “aşırı rekabetçi” olarak tanımladığı hizmetleri için sunduğu fiyatlar tarafından çekilecek.