Güle Güle Bitcoin Ayı

2022-2023 bitcoin (BTC) ayı piyasası bir felaketti. Bitcoin’i 2018-2019’daki bitcoin ayı piyasası aracılığıyla da tuttuktan sonra, bunun biraz daha kısa olmasına ve daha az dramatik bir maksimum düşüşe sahip olmasına rağmen aynı derecede acı verici olduğunu doğrulayabilirim.

Belki de bu sefer artan finansal riskim bu zorluğun sebebiydi. Ya da belki de kendimi daha önce olduğu gibi aynı eski endişeleri (yasaklama, kuantum hesaplama, çevresel etkiler) ele alırken bulduğum için, daha iyi bilgilendirilmiş ana akım medyada yer alma konusundaki paramparça umutlarımdı.

Ne olursa olsun, bu ayının kuyruğunu gördüğüme sevindim. Hiçbir şey kesin olmasa da, 13 Mart 2020’de COVID-19 kaynaklı bitcoin tasfiyesi gibi önemli olumsuz sürprizler dışında, 2022-2023 bitcoin ayı piyasası muhtemelen sona ermiştir. İşte nedeni:

Okuyorsun Danışmanlar için Kripto , finansal danışmanlar için dijital varlıklara ve finansın geleceğine haftalık bir bakış. Abone olun postayı her Perşembe almak için.

Yarılanma yakın. Yeni bitcoin ihraç oranını azaltan Bitcoin yarılanması, kabaca dört yılda bir gerçekleşir. Önceki iki yarılanma, büyük bitcoin boğa piyasalarını katalize etti. Nedenini görmek zor değil. Talebi sabit tutarak, aşağı yönlü bir arz şoku, fiyatta yukarı yönlü bir yeniden ayarlamaya zorlar. Arz ve talep her zaman hükmeder ve arz kesildiğinde fiyat yükselir. Bir sonraki halvinge bir yıldan az bir süre kaldı.

Artık turist yok. Halving kaynaklı boğa koşmaya başladığında, her zaman momentum kalabalığını çeker. Bu tüccarlar, bitcoin fiyatının yükseldiğini görürler ve birikirler. Bu, sonunda sona eren bir balona neden olur ve zirveyi takip eden aylarda yıkanır. Bitcoin harcanmamış işlem çıktılarının (UTXO) ortalama yaşının da gösterdiği gibi, bugün arınma noktasını geçtik. Turistler gitti ve HODLer’lar kaldı.

Daha fazla kötü haber yeni düşüşlere neden olamaz. Geçen yıl kripto dünyasında pek çok kötü haber vardı ve bu haberler Bitcoin’in fiyatına da yansıdı. Terra, Three Arrows Capital, Celsius Network, BlockFi, Voyager Digital, FTX ve diğerleri dağıldı. Ancak bu yıl Genesis’in iflası ve DCG, Grayscale ve Binance ile ilgili endişeler bitcoin’i yeni dip seviyelerine indirmedi. Satıcıların sonuncusu çoktan yıkanmıştı. (CoinDesk, Genesis ve Grayscale gibi DCG’ye aittir.)

Döngü tekrar eder: Bir gün Bitcoin, dört yıllık fiyat döngülerini aşacak. O zamana kadar, “yeniden bir deja vu” olur. 2014-2015 bitcoin ayı piyasasında, fiyat 350$ civarına çekildi ve sonunda 200$’a teslim oldu ve aylarca orada kaldı. 2018-2019 bitcoin ayı piyasasında, fiyat, sonunda 3.200 dolara teslim olana ve aylarca orada kalana kadar yaklaşık 6.000 dolara çekildi. Ve 2022-2023 bitcoin ayı piyasasında, fiyat yaklaşık 28.000 dolara çekildi ve sonunda 16.000 dolara teslim oldu ve aylarca orada kaldı. Bu durumların her birinde, fiyat, geçmiş eğilimlere sadık kalarak benzer bir zirve, birkaç ay süren bir dizi daha düşük fiyat yüksekleri ve birkaç ay süren %40’ın üzerinde nihai bir kapitülasyon izledi.

Gelecek ne vaat ediyor? Kısa vadeli fiyat tahminleri yapmıyorum. Ancak, bitcoin’in dört yıllık döngüsü yeniden başlarsa ve ben öyle olmasını beklersem, o zaman birkaç şey doğrudur.

Muhtemelen bir daha asla 16 bin dolarlık bitcoin görmeyeceğiz. İki döngü önce, Bitcoin’in fiyatı, kapitülasyon öncesi düşük fiyata döndükten sonra asla düşük seviyelere geri dönmedi. Bir döngü önce neredeyse dibi yeniden ziyaret etti, ancak COVID-19 salgını nedeniyle büyük bir piyasa tasfiyesi gerektirdi. Bir sonraki bitcoin yarılanmasına bir yıldan az bir süre kaldı. Büyük bir tasfiye olayı olmadığında, Bitcoin’in fiyatı muhtemelen dibe vurdu.

Bitcoin düzenleyici teflon olmaya devam ediyor. Bitcoin, düzenleyici baskılara nispeten bağışık olduğunu kanıtladı. Bitcoin’in menkul kıymet değil, bir emtia olduğu yıllardır açıkça görülüyor. Profesyonel kariyerimde gördüğüm en aktif ve agresif başkan olan mevcut aşırı aktif Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu Başkanı Gary Gensler bile, açıkça bir meta (ve ima yoluyla) olan tek bir kripto varlığı olduğunu kabul ediyor. , menkul kıymet değil). Açıkça Bitcoin’i kastediyor. O olsun ya da olmasın, SEC muhtemelen dijital varlıkların büyük çoğunluğunun menkul kıymetler olduğunu ima eden eylemleri sürdürmeye devam edecek. Bu risklerin hiçbiri bitcoin’e bağlı değildir.

Mali müşavirler ve kurumlar, bitcoin’e ciddi şekilde yetersiz tahsis edilmiştir. Swan Danışmanlık Hizmetleri ile olan ilişkimden finansal danışmanların ve müşterilerinin bitcoin’e önemli ölçüde az tahsis edildiğini doğrulayabilirim. Önceki döngülerde, makul ürünlerin olmaması ve önemli düzenleyici riskler dahil olmak üzere, bu konumlandırma için makul mazeretleri vardı. Daha geniş dijital varlık piyasası için bu sorunlar büyük ölçüde devam ediyor. Ancak bitcoin için büyük ölçüde çözüldü. Bu nedenle, önümüzdeki boğa piyasasında finansal danışmanlar tarafından bitcoin’in büyük ölçüde benimsenmesini bekliyorum.

Sırada ne var? Şimdi, finansal danışmanların müşterilerini yatırım stratejilerine bitcoin dahil etmenin faydaları konusunda eğitmeye başlamaları ve portföylerinde bitcoin tahsislerini uygulamalarına yardımcı olmaları için iyi bir zaman. Bitcoin ayı piyasaları, bitcoin biriktirmek için harika zamanlardır. Ancak ayı piyasasının sonu, çeşitlendirilmiş herhangi bir portföye gerçekten benzersiz bir varlık eklemek için harika bir zamandır. Bir sonraki bitcoin boğa piyasası muhtemelen daha yeni başladı.