Jane Street ve Jump Çıkış Kripto Piyasalarından Çıkarken Bitcoin Likiditesi Eşiğinde

Kaiko’dan bir analist CoinDesk’e verdiği demeçte, iki etkili kripto para piyasa yapıcısı olan Jane Street ve Jump Trading’in ani çıkışının sektördeki kırılgan likidite akışını bozma potansiyeline sahip olduğunu söyledi.

Jane Street ve Jump, FTX’in Kasım ayındaki çöküşünden kaynaklanan düzenleyici kısıtlamaların ardından ABD’deki kripto ticaret faaliyetlerini durduracak. Jump’ın kripto bölümü küresel olarak genişlemeye devam ederken, Jane Street büyüme planlarını küçültecek.

Kaiko analisti Riyad Carey, CoinDesk’e “Son gelişmeler göz önüne alındığında haberler şaşırtıcı değil” dedi. “Endişe verici olan, likiditenin Alameda’nın çöküşünün ardından hâlâ toparlanamaması ve hayatta kalan en büyük iki piyasa yapıcının yaşadığı bir yavaşlama, likidite üzerinde daha fazla baskı oluşturabilir. Sektörün Alameda’nın yerini doldurmakta bu kadar yavaş olması biraz şaşırtıcı.”

Bir piyasayı hareket ettirmek için ne kadar sermaye gerektiğini değerlendirerek borsalardaki likiditeyi ölçmek için kullanılan bir metrik olan piyasa derinliği, FTX’in çöküşünün ardından %50’den fazla düştü ve kripto fiyatlarındaki artışa rağmen toparlanamadı.

Kripto-yerli piyasa yapıcılar, Jane Street ve Jump gibi geleneksel firmaların aksine, sorun ABD pazarıyla sınırlı olduğu için ikilinin göçü tarafından ertelenmiyor.

Paris merkezli pazar pazarı Woorton’un Ticaret Başkanı Zahreddine Touag, CoinDesk’e “Henüz büyük bir etki değil” dedi. “Kısa vadede bazı borsalar daha az likit olacak ama daha da önemlisi ABD’li karşı tarafların OTC likiditesini sağlaması daha zor olacak.”

Likidite kaynağı arayan komisyoncular, ödeme sağlayıcıları ve diğer aktörler denizaşırı veya Avrupa ve Asya’ya kaymaya başlarsa gelecekte bunu görebiliriz” diye ekledi.

Amerika Birleşik Devletleri’nin kripto düzenlemesi konusundaki kararlı duruşu, Coinbase CEO’su Brian Armstrong gibi kişilerin eleştirilerini çoktan çekmişti, ancak uzun süreli etkiler potansiyel olarak herhangi bir kısa vadeli titremeden çok daha büyük.

Birkaç piyasa yapıcı gemiden atladıkça kripto endüstrisinin deneyimleyeceği likidite eksikliği, bir varlığı hareket ettirmek için daha az sermaye gerektirdiğinden oynaklığın artmasına neden olur. Bu, kripto piyasalarının bu yüksek kaldıraçlı doğasıyla birleştiğinde, tüm finans sektörlerine yayılabilecek bir kredi riski yaratma potansiyeline sahiptir.