Kripto Borç Veren Santigrat Nasıl Aşırı Isındı?

Paket Servis:

• Celsius Network, faiz getiren getiri platformu, sayısız başarısız merkezi olmayan finans (DeFi) stratejisi kullandıktan sonra para çekme işlemlerini dondurdu.
• Stakehound ile ilgili bir gafta 38.000’den fazla ETH ve ardından Badger DAO hackiyle bağlantılı olarak 22 milyon dolarlık bir kayıp dahil olmak üzere bir dizi ciddi kayıp yaşadı.
• Müşteriler artık Celsius’a kilitlenmiş fonlara asla erişemeyeceklerinden korkuyorlar.
• Geçen ayki LUNA çöküşünden şimdiden sersemlemiş olan kripto para piyasası, Celsius’un duyurusunun ardından piyasa değerinden 180 milyar dolar kaybetti ve büyük borsalar işten çıkarmalar duyurdu.

LUNA’nın çöküşü kripto para biriminin Bear Stearns anıysa, Celsius Network endüstrinin Lehman Brothers’ı olma tehdidinde bulunur: piyasa krizi.

Demokratikleşmiş bir faiz geliri ve borç verme platformu olarak lanse ederken bir bankayı andıranCelsius’un, hafta sonu para çekme işlemlerinin dondurulmasının ardından iflas ettiği söyleniyor. Şirkete göre, 2018 yılında kurulan Celsius, bu yılın Mayıs ayına kadar müşterilere 8 milyar dolardan fazla borç verdi ve 12 milyar dolardan fazla varlık yönetimine sahipti.

Para çekme dondurmasının ardından, Coinbase, BlockFi ve Crypto.com işten çıkarma duyurusunda bulunurken, kripto hedge fonundan da iflas söylentileri ortaya çıkmaya başladı. Üç Ok Sermaye.

Kısa vadeli etkilerin yanı sıra, kripto endüstrisindeki genel güven, 60 milyar doların buharlaştığı altı haftalık bir dönemin ardından yeni en düşük seviyelere düşüyor. LUNA krizinin ardından Celsius’taki sıkıntılar.

CoinDesk, geçtiğimiz birkaç hafta içinde, bazıları milyonlarca dolarlık kredilerle tasfiye edildikten sonra evlerini kaybetmekten endişe duyan Celsius kullanıcılarından çok sayıda rapor aldı. şirketin krater CEL jetonu tarafından desteklenmektedir. CEO Alex Mashinsky, canlı yayınlar sırasında bu kredileri sık sık “megadeal” olarak lanse etti. Bir kullanıcı

“Elbette, şimdi kötüleşen ekonomiyle birlikte, konut piyasası çökerse evimi kaybedebileceğimden çok endişeliyim” dedi.

“CEL benim dayanağımdı, güvenlik ağımdı. Başka kripto param da vardı ama kredilerimi desteklemeye çalışırken hepsi havaya uçtu” dedi kişi, Kim anonim kalmak istedi, ancak CoinDesk’e tasfiye edilen kredileri gösteren ekran görüntüleri sağladı.

Celsius ve Mashinsky ile bağlantı kurmak için yapılan sayısız girişime rağmen, Mashinsky Çarşamba günü kendisinin ve ekibinin “durmaksızın çalıştığını” tweet etmesine rağmen CoinDesk resmi bir yanıt almadı. “sorunları çözmek için. Şirketin yeniden yapılandırma avukatları tuttuğu bildirildi.

Verim oluşturmak için DeFi kullanma

Para çekme ve transferleri durdurma kararı yatırımcılar için sürpriz olabilir, Celsius’taki sorunlar ve yüksek getiri elde etme konusundaki iddialı girişimi bir süredir hazırlanıyor.

Daha fazlasını okuyun: Kripto Borç Veren Santigrat Yatırıcılarına Ne Söylemiyor ( 2020)

Zincir üstü veriler, son birkaç ayda Celsius’un Terra’s Anchor da dahil olmak üzere çok sayıda DeFi protokolü kullandığını gösteriyor. ve Ethereum, getirilerde %17 APY ödemek için müşteri fonlarından yararlanmak için Lido ve Curve’u destekliyor. Bir blockchain analitik sağlayıcısı olan Nansen, bu işlemleri yapan cüzdanların Celsius’a bağlı olduğunu belirledi.

Bu şekilde verim üretmek, stratejide bir değişiklik olacaktır. İki yıl önce, Celsius insan tüccarlara borç veriyordu ve bu borç alanlardan teminat talep ederek riski kontrol ediyordu.

Mashinsky, 2020’de bir videoda “Verimin nereden geldiği konusunda çok fazla kafa karışıklığı var” dedi. “Celsius varlıkları ödünç vererek belirli bir miktarda kâr sağlıyor , bankaların yaptığına benzer. Onları kısa vadeli olarak ödünç veriyoruz. Bunlar kredi değil. Finansal varlıkları, arbitraj, piyasa yapıcılığı veya belirli hisse senetlerini veya dijital varlıkları açığa satarak işlem yapabilen ve kendileri için gelir elde edebilen oyunculara ödünç veriyoruz.”

“Dijital dünyadaki [menkul kıymet ödünç verme] ile eşdeğeriz,” dedi Mashinsky, uzun süredir devam eden bir Wall Street uygulamasına atıfta bulundu.

Bunu, kişinin bir kişiye veya şirkete değil, kodla kontrol edilen bir varlık havuzuna ödünç verdiği DeFi’den daha muhafazakar bir strateji olarak belirledi. hem de bol teminatlı.

“Örneğin, temettü ödeyen hisse senetleri veya tahviller ile DeFi ve [verim] çiftçilik yapmak veya her türlü yüksek riskli şeyi yapmak,” dedi Mashinsky 2020’de.

Ancak DeFi’nin daha çekici hale geldiği 2021’in başlarından beri Celsius yüksek verim elde etme girişimlerinde hızla daha küstah hale geldi.

DeFi’ye borç verme, Celsius’un önceki modelinden farklı bir risk profiline sahiptir.

“Bir yanda akıllı sözleşme riski var, protokol riski var,” dedi bir kripto olan Galaxy Digital’in firma geneli araştırma başkanı Alex Thorn yatırım Bankası. “Ayrıca, DeFi’de borç vermek sizi önemli ölçüde değişken piyasa hareketlerine maruz bırakırken, kredibilitesi yüksek bir kurumsal borçluya borç vermek önemli ölçüde farklıdır. [Risk] sürdürmek veya büyümek için kripto piyasası fiyatlarına güvenmekle aynı şey değildir.”

Bu bağlamda, “müşteri varlıklarını DeFi pazarlarına koymak, kurumsal karşı taraflara teminatlı olarak borç vermekten çok daha risklidir.”

Santigrat ekseninin olası bir avantajı, en azından dışarıdan gelenler için DeFi’nin çok daha şeffaf olmasıdır.

“Tüm kripto tüccarları, Celsius’un ne zaman tasfiye edileceğini görmek için bu pozisyonları izliyor” dedi Thorn. Bu, geleneksel finansta ve kesinlikle özel borç düzenlemelerinde mümkün olmayan bir şey” dedi.

Geçen ay, Terra blok zincirinin algoritmik sabit parası UST çöktü; Veri sağlayıcı DeFi Llama’ya göre bu, ekosistemin Anchor Protocol’ünde kilitli toplam değerin (TVL) 14 milyar dolardan 5 milyon doların altına düşmesine neden oldu. İlk olarak The Block tarafından bildirilen zincir üstü veriler, Celsius’un kaos sırasında Anchor Protocol’den 500 milyon doları alelacele çektiğini ileri sürdü.

Bununla birlikte, Mashinsky, aksi yöndeki spekülasyonlara rağmen “Celsius Network’ün depeg’e anlamlı bir şekilde maruz kalmadığını” iddia etti.

DeFi felaketleri

Haziran 2021’de Ethereum staking Service Stakehound, 38.000’den fazla ETH için özel anahtarları “yanlış yerleştirdiğini” açıkladı. Nansen tarafından sağlanan zincir üstü veriler, Celsius’un sonuç olarak en az 35.000 ETH kaybettiğini ve artık değersiz Stakehound ETH jetonlarıyla kaldığını gösteriyor.

Celsius, müşterilere kayıp hakkında bilgi vermedi; Bunun yerine CEO Mashinsky, elinde “hodl”, yani “panik içinde satma” için kripto argo yazan bir kaykay tuttuktan kısa bir süre sonra bir canlı yayında görüldü.

“Milyoner veya balina olmanın yolu hodl olmaktır” dedi Mashinsky.

Bu, Celsius’un piyasa düşüşleriyle başa çıkma becerisine zarar veren birçok talihsiz olayın ilkiydi. DirtyBubbleMedia tarafından yapılan bir blok zinciri analizine göre, Celsius, Badger DAO hackinden yanlışlıkla iade ödemelerini kaybettikten sonra 22 milyon dolar kaybetti.

10 Haziran’da blockchain dedektifleri, Celsius’un bu süre içinde 0,93:1 oranında eterden ayrılan Staked ether’e (stETH) anlamlı bir şekilde maruz kaldığını buldu. hafta.

Stakehound’un ürünüyle karıştırılmaması gereken, Stake edilmiş eter, Lido Finance tarafından piyasaya sürülen bir üründür. Blok zinciri bir hisse kanıtı konsensüs modeline geçtiğinde, yaklaşmakta olan Ethereum Birleştirmesinden önce doğrulayıcı amaçlar için ether hissesi veren kullanıcılara verilir.

Her stETH jetonu, Birleştirmenin ardından 1 ETH için talep edilebilir. Bununla birlikte, likidite ve talep eksikliği, Birleşmenin gecikme potansiyeliyle birleştiğinde, stETH’nin göreceli değerini kaybettiği görüldü.

Alameda ve Amber Group da dahil olmak üzere birçok varlık yöneticisi, son haftalarda önemli miktarda yük boşalttı ve Amber, Eğri havuzundan 128 milyon doları bir cüzdana çekti ve çoğunu gönderdi. bunu FTX borsasına, muhtemelen paraya çevirmek için.

Kripto yatırımcısı Brad Mills tarafından yapılan bir analize göre, 7 Haziran’da Celsius’un 1 milyon ETH’den fazla borcu vardı. Celsius sıvı rezervi sadece 268.000 ETH’ye ulaştı ve Birleştirme tamamlanana kadar 288.000 ETH’ye daha erişilemedi. Twitter kullanıcısı @Crypto_Joe10, kullanıcılar Celsius’un likit rezervlerinin ötesinde eter çekilmesini talep etmeye başlarlarsa, likidite eksikliği nedeniyle meydana gelecek kayma dahil olmak üzere stETH varlıklarını %7 indirimle tasfiye etmek zorunda kalacaklarını yazdı. detaylı iş parçacığı.

Montaj basıncı Santigrat’ın elini zorladı

Her hafta Celsius, YouTube kanalında, kullanıcılara karşı şeffaf olma amacını taşıyan bir Her Şeyi Sor (AMA) düzenliyor. Mayıs ayının başından beri, Terra’nın patlama zamanı, platform çıkışları girişleri aştı; Mayıs ayının ilk haftasında çıkışlar 1 milyar doları aştı.

Likiditeyi diğerlerinden daha hızlı çeken yatırımcılar, onu yatırma riskini göze almaya istekli olduklarından, Celsius, müşterilerine iddialı getirisini ödemeye devam etmek için gelir akışlarını genişletmek zorunda olduğu için kendisini zor bir durumda buldu.

Başka bir doğrulanmış kullanıcı CoinDesk’e “Piyasanın tank atması için tamamen hazırlıksız olduklarını düşünüyorum” dedi. “Görünüşe göre çok sayıda karmaşık kaldıraçlı uzun pozisyonları var.”

“FCA onaylı oldukları için ilk olarak yığınımı Celsius’a koydum” diye ekledi kişi, şirketin geçici bir kayıt rejimine dahil edilmesine atıfta bulundu. Birleşik Krallık Mali Davranış Otoritesi. (Celsius daha sonra tam yetki başvurusunu geri çekti ve Birleşik Krallık operasyonlarını durdurdu.)

“Depozitolarımın (yanlış) anlaşıldığını anladım. Düzenleyicinin geçici listede yer almanın “FCA’nın [bir şirketi] uygun ve uygun olarak değerlendirdiği anlamına gelmediğine” dair uyarısına rağmen, Birleşik Krallık mevduat koruma planı kapsamındadır”.

“Bitcoin’imden yalnızca %3-%5 civarında APR getirisi aldım,” diye devam etti kullanıcı. “Santigrat göz önüne alındığında bu mantıksız görünmüyordu. ‘ belirtilen iş modeli. Ancak, Celsius hesaplarındaki tüm para çekme işlemlerini duraklattıktan sonra daha yakından baktım. DeFi protokollerini kullanmalarını müşterilerin parasıyla kumar oynamak olarak tanımlardım.”

Orijinal kripto para birimini satın almak ve depolamak için bir platform olan Swan Bitcoin’in CEO’su Cory Klippsten, Celsius’un açık sözlü bir eleştirmenidir. Şirketi 2018’deki ilk madeni para arzından (ICO) beri izliyor.

“Kırmızı bayraklar, Alex Mashinsky’nin iddiaları ile uyuşmadığında geldi. onun geçmişi,” dedi Kippsten CoinDesk’e. “3 milyar dolarlık çıkışı yoktu ve 2004’ün en başarılı halka arzına da sahip değildi.”

Başka bir uyarı işareti, emanetçi Prime Trust firmayı bıraktığında, Celsius’un varlıkları yeniden ipotek etme veya borç alanların teminatını kendi borçlarının teminatı olarak gösterme alışkanlığını öne sürerek geldi.

Daha fazlasını okuyun: Custodian Prime Trust, Crypto Lender Celsius (2021) ile Bağları Kesiyor )

LUNA çözülmeden önce Celsius’un Anchor’dan 500 milyon dolar çektiği raporları, Klippsten’in Celsius’un müşteri fonlarıyla aldığı riskleri daha fazla sorgulamasına yol açtı . “‘Onlar ne yapıyor?’ Düşündüm.”

İleriye bakmak

Rota Celsius ve yatırımcıları için gelecek belirsizliğini koruyor; şirket sosyal medyada nispeten sessiz kalırken, zincir üstü veriler, kaldıraçlı pozisyonlarda tasfiye edilmemesini sağlamak için aktif olarak piyasa yapıcılar ve DeFi protokolleri ile fon ve krediler arasında hokkabazlık yaptığını gösteriyor. 13 Haziran’da, Maker üzerindeki tasfiyeye yaklaşan bir krediye teminat eklemeden önce stETH pozisyonunun bir kısmını sattı. Kanada Radyosu’nun bir raporuna göre, vatandaşlara düzensiz borç verme hizmetleri sunduktan sonra düzenleyiciler tarafından sıcak suya düşebilir.Geçen yıl Kentucky’de bir durdurma ve vazgeçme emri çıkarken, Alabama, New Jersey ve Teksas’ta da düzenleyici baskılar arttı. Perşembe, Teksas ve diğer dört ABD eyaleti annou Celsius’un para çekme işlemlerini dondurma hamlesine ilişkin soruşturmaların sürdüğünü bildirdi.

Şirket, yasal belirsizlik nedeniyle son haftalarda risk açıklamalarını düzeltti. Ayrıca, Kazan ürününe erişimi akredite yatırımcılara kısıtladı.

Platformdaki faaliyeti durdurma gerekçesini özetleyen resmi güncellemede, Celsius, adımın geri çekilme yükümlülüklerini yerine getirebilmesini sağlamak için gerekli olduğunu söyledi.

“Nihai hedefimiz, likiditeyi dengelemek ve hesaplar arasındaki para çekme, transfer ve takasları (kriptodan kriptoya alım satım) mümkün olduğunca çabuk eski haline getirmektir. Çeşitli seçenekleri göz önünde bulundurduğumuzdan önümüzde çok iş var, bu süreç zaman alacak” diye ekledi.

Celsius markasının paramparça olması ve CEL tokeninin bir yıl önceki tüm zamanların en yüksek seviyesi olan 8$’dan %93 daha düşük olan 60 sentten işlem görmesiyle, şirket, önceki boğa piyasası sırasında inşa edilmiş bir itibarı yeniden kazanmak gibi göz korkutucu bir göreve sahiptir.

CoinDesk’e Celsius deneyiminin doğrulanmış bir hesabını veren ikinci kullanıcı şunları söyledi: “Bitcoin’imi Celsius’tan geri almayı umuyorum. Yıllar boyunca tahakkuk eden faizler düşüldükten sonra yatırılan bitcoin’imi almaktan mutlu olacağımı söylüyorlar. Hiçbir şey geri alamayacağım, bu yüzden en azından bir özür umuyorum.”