Wall Street’teki Çoğu Kişi Neden Bankacılık Krizinin Bitmediğinden Korkuyor?

Wall Street hala gergin

JPMorgan Chase, güç durumdaki First Republic’i satın almak için bir anlaşma sağladıktan sonra, bankacılık devinin başkanı Jamie Dimon, Silicon Valley Bank’ın çöküşünün yol açtığı piyasa kargaşasının sona erdiğini iddia etti. Pazartesi günü analistlere “Krizin bu kısmı sona erdi” dedi.

Ancak yatırımcılar potansiyel yeni düzenlemelerin ve kısıtlanmış borç vermenin kırılgan ekonomiyi tehlikeye atabileceğinden endişe ettikleri için Wall Street henüz ikna olmuş değil. Küresel bir varlık yöneticisi olan PGIM’den David Hunt, “Böyle sabahlarda rahat bir nefes alma eğilimi var” dedi. açılış konuşmasında. “Aslında daha yeni başlıyoruz.”

Bölgesel bankalar ne kadar kırılgan? Analistler, First Republic’in sorunlarının benzersiz olduğunu ve sektör genelinde daha yaygın olarak paylaşılmadığını söylüyor. Bu görüş, bankanın satışının açıklanmasının ardından Pazartesi günü S&P 500 finans sektörünün ne kadar az hareket ettiğine de yansıdı.

Ancak daha küçük borç verenler önemli endişelerle karşı karşıyadır. Goldman Sachs’a göre ticari gayrimenkul ipoteklerinin yaklaşık yüzde 80’ini ve tüketici kredilerinin yüzde 45’ini oluşturuyorlar. Bu, onları ofis mülk değerlerinde ve tüketici harcamalarında daha fazla düşüşe maruz bırakır – bu da daha geniş bir kredi sıkışıklığına yol açabilir.

Kısa satıcılara dikkat edin. Hisse senetlerinin düşeceğine dair iddiaya giren hedge fonlar, First Republic’in ölümü üzerine devasa bir getiri elde etti. (Geçen Cuma günü, bankanın hisselerinin üçte birinden fazlası açığa satanlara aitti.)

S3 Partners’tan alınan verilere göre, bu yatırımcılar Bank OZK, Western Alliance ve Zions Bancorp dahil olmak üzere diğer bölgesel borç verenleri de hedef aldılar ve geçen Cuma gününe kadar bu tür hisse senetlerinden piyasaya göre 5,3 milyar dolar kâr elde ettiler.

Yenilenen banka yönetmeliği için görünüm belirsizliğini koruyor. FDIC Pazartesi günü, Kongre’yi gelecekteki banka hücumlarını önlemeye yardımcı olmak için daha geniş bir mevduat yelpazesini sigortalamayı düşünmeye çağırdı. Ve Massachusetts Demokrat Senatörü Elizabeth Warren, Birinci Cumhuriyet’in sorunlarının daha sıkı bir gözetim ihtiyacının altını çizdiğini söyledi.

Ancak First Republic’in satış şekli – düzenleyiciler ve potansiyel alıcılar arasında “uzun süreli bir tavuk oyunu” – gelecekteki banka kurtarmalarının hızlı bir şekilde çözülmeyeceğini ve potansiyel olarak piyasa belirsizliğini uzatacağını gösteriyor. Ve Biden yönetimi, ülkenin en büyük bankası olan JPMorgan’ın daha da büyümesine izin vermeyi savunmak zorunda kaldı.

Bankaların sağlığı kesinlikle Çarşamba günü Fed yöneticilerinin aklında olacak. faiz oranı politikasındaki bir sonraki hamlelerini tartışmaya başlamak için toplandıklarında. Vadeli işlem piyasası bu sabah merkez bankasının faiz oranlarını çeyrek puan artırdığını görüyor, ancak yavaşlayan bir ekonominin ve banka kırılganlığının kararlarını ne kadar etkileyeceği belli değil.

Bazıları bankalardaki durumun önemli bir faktör olabileceğini düşünüyor. Nomura’daki ABD’li ekonomist Aichi Amemiya, yatırımcılara, “Bankacılık sektöründeki finansal stresin etkisine ilişkin daha fazla belirsizlik” Fed’in ana odak noktası olmalı, Çarşamba günkü bir oran artışının olacağını tahmin etti. bu sıkma döngüsünde sonuncusu.

First Republic hakkında daha fazlası: Pazartesi günkü anlaşma, JPMorgan’a gelişen servet yönetimi işini genişletmesi için yeni bir varlıklı müşteri kitlesi sağlayacak. Ve Bay Dimon’un görünen varislerinden ikisi, JPMorgan tüketici bankacılığı şefleri Marianne Lake ve Jennifer Piepszak, First Republic’in satın alınmasını birlikte yönetecekler.

İŞTE OLANLAR

Janet Yellen, ABD’nin 1 Haziran’a kadar nakit parasının bitebileceği konusunda uyardı. Hazine sekreteri, federal hükümetin faturalarını beklenenden daha erken ödeyemeyeceğini söyleyerek Beyaz Saray ve Kongre’ye mali bir anlaşmaya varmaları için ekstra baskı yaptı. Başkan Biden, üst düzey milletvekillerini bir çözüm bulmak için önümüzdeki hafta görüşmeye çağırdı.

Beyaz Saray, Fed için iki adayı değerlendiriyor. Biden yönetimi, Dünya Bankası’nın ABD’li icra direktörü Adriana Kugler’i merkez bankası yönetim kurulunun ilk Latin üyesi olarak atamayı düşünüyor; ayrıca Philip Jefferson’ı Fed’in ikinci Siyahi başkan yardımcısı yapmaya çalışabilir. Her ikisi de, daha önce Şubat ayında Biden’ın en büyük ekonomi danışmanı olan Lael Brainard’ın üstlendiği rolleri etkili bir şekilde dolduracaktı.

Vice iflas için hazırlanıyor. DealBook’tan Lauren Hirsch ve The Times’tan Ben Mullin, zor durumdaki dijital medya kuruluşunun önümüzdeki haftalarda 11. Bölüm için başvurabileceği haberini verdiler. Beş şirket, Vice’ı satın almakla ilgilendiğini ifade ederken, bir satışın giderek daha olası görülmediği görülüyor.

EY, ayrılma planının sona erdiğini kabul ediyor. The Wall Street Journal’a göre, yaygın olarak Ernst & Young olarak bilinen firmanın liderleri, yakın zamanda çalışanlarına, nihai bir bölünmeyi alenen taahhüt etmelerine rağmen, artık denetim ve danışmanlık kollarını bölme önerisi üzerinde çalışmadıklarını söyledi. EY’nin 13.000 ortağı bu fikri büyük ölçüde desteklese de, firmanın ABD kolu bu harekete şiddetle karşı çıktı.

Corporate America, iş gücünü daha da küçültmeye ağırlık veriyor. Bloomberg’e göre Morgan Stanley, bu çeyrekte büyük ölçüde bankacılık ve ticaret kollarından olmak üzere 3.000 kişiyi işten çıkarmayı planlıyor. Bu arada IBM, önümüzdeki yıllarda yapay zeka ile değiştirilebileceğini düşündüğü arka ofis rollerinde – insan kaynakları gibi departmanlarda – işe alımları durduracak.

Akış güdümlü bir grev

Hollywood’daki klavyeler, film ve TV yazarlarını temsil eden sendikaların 15 yıl sonra ilk kez grev çağrısı yapmasının ardından Salı günü sessizliğe bürünecek. Ani serpinti: Gece geç saatlerde ve varyete şovları hemen kararacak.

İş bırakmanın arkasında, akış çağının yeni ekonomisi ve uygulamaları hakkında artan endişeler var ve geniş bir paydaş yelpazesinin mali sağlığı, bir uzlaşmaya varılıp ulaşılmayacağına bağlı olacak.

Yazarların istedikleri: Amerika Yazarlar Birliği, yazarların sayısı ve bir prodüksiyonda haftalarca istihdam edilmesinin yanı sıra mini odaların veya resmi olarak görevlendirilmeden önce TV şovları için senaryolar yazan düşük ücretli ekiplerin sona ermesini talep etti. Sendika ayrıca, yeni senaryolar yazabilen yapay zeka destekli araçları benimseyen stüdyolarda korkuluk talep ediyor.

Dahası, yazarlar artık ödeme sisteminin yenilenmesini istiyor. Önceden, yazarlar, şovları sendikasyona veya DVD’ye gittiğinde artıklar alırdı, bu Netflix gibi akış hizmetlerinde olmayan bir şeydi. Lonca ayrıca şovların başarısını etkileyen artıkları da istedi – bu da akış hizmetlerinin gayretle korudukları izleyici verilerini ifşa etmesini gerektirecekti.

Stüdyolar sert bir şekilde geri adım atıyor. Asgari ücreti ve bazı kalanları artırmaya istekli olsalar da, temel personel alımından taviz vermeye istekli değiller. En büyük sebep: Yatırımcılar, şirketlerin bir zamanlar yayın işlerini büyütmek için kullandıkları savurgan harcamalardan rahatsız olduklarından, içerik maliyetlerini kısma baskısı altındalar.

Şirketler muhtemelen bir grevden farklı şekilde etkilenecek:

• Halihazırda önemli bir dizi birikmiş diziye sahip olan ve çok sayıda senaryosuz ve yabancı dizi çekebilen Netflix, güçlü bir konumda.

• Çok fazla realite TV üreten Warner Bros. Discovery de tamam olabilir, ancak HBO sonunda yeni prestij şovlarının kıtlığından zarar görecek. Disney, spor programlarına ve geniş kitaplığına güvenecek.

• Paramount Global ve Comcast’in NBCUniversal’ı gibi geleneksel yayıncılar, yeni şovların olmaması nedeniyle hızla zarar görebilir.

Kimse uzun süreli iş bırakma istemez, 2007’deki 100 günlük grev gibi. Prodüksiyonları aylarca durduran pandemiden hem yazarlar hem de stüdyolar zarar gördü. Ve her iki taraf da, ekonomik olarak film ve TV çekimlerine bağlı olan yerel toplulukların uzun bir grevden ağır şekilde zarar görebileceğini belirtiyor.

Dikkat edilmesi gereken bir şey, diğer büyük sendikaların ne yaptığıdır.Hollywood’un yönetmenler ve oyuncular loncalarıyla olan sözleşmelerinin Haziran’da sona ermesi, daha geniş bir iş bırakmadan etkilenebilecek stüdyolar üzerinde ekstra baskı oluşturuyor.

“Kötü aktörlerin onu kötü şeyler için kullanmasını nasıl engelleyebileceğinizi görmek zor.”

— Geoffrey Hinton, “Yapay zekanın vaftiz babası” olarak bilinen araştırmacı Hinton Google’daki işini bırak hayatını öncülük etmeye adadığı teknolojinin riskleri ve onu ilerletmek için ortaya çıkan teknoloji silahlanma yarışı hakkında alenen konuşmak.

Cumhuriyetçiler, silah alımlarını takip etme konusundaki baskıyı yoğunlaştırıyor

Bir süreliğine, finans sektörü toplu katliamları sınırlamaya çalışmak için dolandırıcılığı tespit etmek için kullandığı mekanizmalardan bazılarını uygulama yolundaymış gibi göründü. Ancak eyalet düzeyinde başlayan bir Cumhuriyetçi geri tepme artık ulusal boyutlara ulaşabilir ve bu da böyle bir değişikliği çok daha zor hale getirebilir.

Geçen yıl onaylanan özel bir yasa, silah kontrolü savunucularının umutlarını artırdı. Ödeme işlemleri için standartlar belirleyen Uluslararası Standardizasyon Örgütü, silah mağazalarının kredi ve banka kartı işlemlerini gerçekleştirirken kullanması için özel bir kategori kodu oluşturmayı oyladı. Bu tür kodlar hemen hemen her perakende kategorisi için kullanılır ve kredi kartı şirketlerinin şüpheli silah satın alma modellerini tespit etmesine olanak sağlayabilir.

Visa, Mastercard ve American Express, kodun uygulanmasını geciktirdi . Yeni yaklaşımı yasaklamayı amaçlayan Florida, Teksas, Batı Virginia ve diğer bazı eyaletlerdeki yasa tasarılarına atıfta bulundular. Geçen hafta, Cumhuriyetçi milletvekilleri bu yasakları ülke çapında almak için federal bir yasak getirdiler.

Muhalifler bunun silah hakları ve mahremiyet meselesi olduğunu söylüyor.Tasarının eş sponsorlarından biri olan West Virginia Temsilcisi Alexander Mooney, DealBook’a “solcu aktivistlerin, yasalara uyan vatandaşların anayasal ateşli silah alımlarını daha fazla denetlemek için ticari kategori kodlarını kullanmayı planladıkları konusunda net olduklarını” söyledi.

Politika tek engel değil. DealBook’un geçen yıl yazdığı gibi, kredi kartı şirketlerinin tüccarların kodu kullanmasını zorlaması ve şüpheli faaliyetleri saptamak için algoritmalar oluşturması gerekecek. Ancak silah kontrolü savunucuları, endüstrinin hileli satın almaları ve çalınan kredi kartlarını tespit etmekten kara para aklamaya kadar benzer görevleri yerine getirme konusunda çok fazla deneyime sahip olduğunu söylüyor.

HIZLI OKUMA

Fırsatlar

• Elektrikli araç üreticisi Lordstown Motors, bir Foxconn finansman anlaşmasının tehlikede olduğu ve iflas başvurusunda bulunabileceği konusunda uyardı. (CNBC)

• Ashton Kutcher ve Guy Oseary tarafından kurulan girişim sermayesi şirketi, yapay zeka işletmelerine yatırım yapmak için 240 milyon dolar topladı. (Çeşitlilik)

• Jeb Bush’un özel sermaye şirketinin, casus yazılım Pegasus’u yapan İsrailli teknoloji şirketi NSO Group ile ürünlerini ABD’de satma konusunda görüşmelerde bulunduğu bildirildi (FT)

• Facebook’un ana şirketi Meta’nın 8,5 milyar dolar değerinde tahvil satarak Silikon Vadisi Bankası’nın düşüşünden bu yana yatırım sınıfı sabit gelir piyasasına giren ilk teknoloji devi olduğu bildirildi. (Bloomberg)

Politika

• Disney’in eyaletteki tema parklarını denetleyen Florida yönetim kurulu, genişleme planları üzerindeki kontrolü yeniden ele geçirmek için medya devine dava açtı. (NYT)

• Batı Virginia Demokrat Senatörü Joe Manchin, Enflasyon Azaltma Yasasının yazılmasına yardımcı oldu. Şimdi de ulusal borcu azaltmak için yasanın bazı kısımlarını yürürlükten kaldırmak istiyor. (Bloomberg)

• Antitröst yasasıyla mücadele eden bir teknoloji savunma grubu olan American Edge Project’in Facebook’tan 34 milyon dolar destek aldığı bildirildi. (CNBC)

geri kalanın en iyisi

• Çin’de yabancıların sahip olduğu danışmanlara yönelik bir dizi baskın, ülkede durum tespiti yapmanın artan zorluklarını ve potansiyel tehlikelerini ortaya koyuyor. (FT)

• “İnsan Gelişimine İzin Veren Bir Yapay Zeka Geleceğini Nasıl Sağlarız?” (NYT)

• “Kuş Gribi Dedektifleri Bir Sonraki Küresel Pandeminin İpuçlarını Arıyor” (Bloomberg)

Geri bildiriminizi istiyoruz! Lütfen düşünce ve önerilerinizi dealbook@nytimes.com adresine e-posta ile gönderin.