Merkez bankaları aksiyonları çerçevesinde sabit getiri piyasası
FOMC açıklamalarından sonraki süreçte enflasyon ve daralmanın hızlanması olgularını 10 yıllık ABD tahvil faizlerinin seyri açısından takip …
FOMC açıklamalarından sonraki süreçte enflasyon ve daralmanın hızlanması olgularını 10 yıllık ABD tahvil faizlerinin seyri açısından takip edeceğiz. Özellikle 10 yıllıklarda %1,60 üzerine meyil gösterecek bir hareket, şu anda iyi durumda olan endeksler açısından da frenaj etkisi yapabileceğinden önemli. UST’ler, FOMC’nin henüz oranları artırmaya henüz meyilli olmamasına rağmen, Fed konuşmacıları sıkılaştırma olasılığını enflasyonist etkenler ve iyiye giden ekonomik gelişme ışığında artırabilirler. Spreadlerde ise fazla bir açılma görmüyoruz, çünkü Fed faiz artırım olgusunu bugünün konusu etmeyerek piyasa bozulması yaratmadı ve Lagarde’ın da benzer şekilde faiz artırım beklentilerini öteye atan bir tutum içinde olması Alman bono getirilerinde de bir miktar aşağı doğru hareket sağladı. Yatırımcılar bugün ABD’de Ekim TÜFE’sine dikkat edeceklerdir.
ABD Hazinesi 56 milyar dolarlık 3Y ihalesinde teklif 2.33x (önceki altı ihale ortalaması: 2.44x) ve oran %0.75 oldu. Geçen ayki eşdeğer satışından ~12bps daha ucuz gerçekleşmiş oldu.
Çin’de bir başka emlak şirketi Kaisa’nın ödeme güçlüğüne girmesiyle çöp tahviller tarafındaki satış yoğunluğunun arttığını gözlemliyoruz. Çin sabit getirilerinde önemli olan, bu durumun yatırım yapılabilir tahvillerde bir sıkıntı yaratıp yaratmayacağı. Yatırımcının sorunu sistemik olarak algılaması gibi bir durumu da bunun üzerinden gözleyeceğiz. Çin’de birkaç şirketin likidite ve nakit durumları elverdiğince, kendilerini kötü şirketlerden ayrıştırmak amaçlı erken borç itfaları gerçekleştirdiğini gördük.
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası, bankacılık sistemindeki lira likiditesini azaltmak için rezerv kurallarını değiştirdi. Merkez Bankası, bankaların lira zorunlu karşılıklarının bir parçası olarak tutmalarına izin verilen altın miktarını azalttı. Banka ayrıca, yabancı para mevduatları için zorunlu karşılık oranlarını da artırdı. Söz konusu düzenlemelerin brüt rezevler üzerindeki etkilerini göreceğiz. Merkez Bankası’nın, enflasyon başta olmak üzere genel şartlar sağlanmamasına ragmen, şu aşamada daha fazla faiz indirimi yapabilecek bir politika döngüsünde olduğunu düşünürüz. 18 Kasım PPK toplantısında da bu politika eğiliminin sürmesini bekleriz
İş Bankası 367 günlük sendikasyon kredisi anlaşması imzaladı. Her dilimin en yüksek katılım düzeyi için toplam maliyet Euribor+1.75 ve Libor+%2.15’tir. Gelirler ticaretin finansmanı amacıyla kullanılacaktır.
Kaynak Tera Yatırım
Hibya Haber Ajansı
