Hindistan’ın Mütevazı Bütçe Sinyalleri Modi’nin Sınırlı Seçenekleri

YENİ DELHI – Dünyanın en büyük ekonomileri, Avrupa Birliği’nin 900 milyar dolarlık teşvik paketinden Başkan Biden’ın önerdiği 1 Dolar’a kadar, salgından ödünç almaya ve bu salgından kurtulmaya çalışıyor. 9 trilyon kurtarma planı.

Sonra Hindistan var.

Başbakan Narendra Modi’nin hükümeti Pazartesi günü 1 Nisan’da başlayan 12 ay için yaklaşık yarım trilyon dolarlık bir bütçe önerdi; bu, Yeni Delhi’nin büyük ölçüde muhafazakar bir tutum sergilediğini gösteriyor. Altyapı ve sağlık hizmetleri harcamalarının önemli ölçüde artması bekleniyor, ancak Bay Modi’nin bütçesi aynı zamanda borcu azaltmayı da gerektiriyor.

Her şeyden öte, Hindistan’ın koronavirüsle savaşırken yıllardır en kötü resesyonunu yaşadığı bir zamanda harcamalar yüzde 1’den daha az artacaktır. Bir zamanlar dünyanın en hızlı büyüyen ekonomilerinden biri olan Hindistan ekonomisinin, 31 Mart’ta sona erecek olan mevcut mali yılda yaklaşık yüzde 8 küçüldüğü tahmin ediliyor.

Ekonomist ve yönetim kurulu başkanı Mahesh Vyas, “Bütün dünya başka hiçbir şeye benzemeyen bir zamanın olduğunu ileri sürerken hükümetin mali açıdan muhafazakar olmaya neden bu kadar takıldığını bilmiyorum,” dedi. Mumbai merkezli Hindistan Ekonomisini İzleme Merkezi.

“Bu politika çizgisini öneren herhangi bir iktisatçı tanımıyorum” dedi.

Örneğin, savunmaya ayrılan miktar, geçen yıla göre yalnızca bir kısmını aşıyor; Hint ve Çin birlikleri büyük ölçüde tanımlanmamış yüksek dağ sınırlarında karşı karşıya gelse bile.

Hindistan’ın Pakistan ve Çin ile bölgenin kuzey sınırının eski komutanı Korgeneral D. S. Hooda, “Bu sadece Hindistan ekonomisinin durumu göz önüne alındığında beklenecekti, ancak kesinlikle ordunun modernizasyonunu etkileyecektir,” dedi.

Bütçe, birçok yönden Bay Modi’nin zor pozisyonunu yansıtıyor. Oldukça popüler olmaya devam ediyor ve ülkenin muhalefet partileri ona ciddi bir şekilde meydan okuyamadı.

Ancak Bay Modi’nin Mart ayındaki sıkı kilitlenmesi ekonomiyi sarstı. Hükümeti, bu hareketin sayısız hayat kurtardığını ama aynı zamanda işlere mal olduğunu söylüyor. Birçok insan hala işsiz veya daha az kazanıyor.

Hindistan hükümeti, yaklaşık 500 milyar $ ‘lık bütçesinin çok daha büyük bir kısmını altyapı ve sağlık hizmetlerine ayırıyor. Kredi. . . Eranga Jayawardena / İlişkili Basın

Diğer cephelerde zorlu meydan okumalarla karşı karşıya. Aylardır çiftçiler, milletvekillerinin, Bay Modi’nin Hindistan’ın piyasa reformlarının anahtarı olduğunu söylediği üç çiftlik yasasını yürürlükten kaldırmaları için başkentin sınırlarında yaygara koparıyorlar.

Hindistan ekonomisi, salgından çok önce rüzgârlarla karşı karşıyaydı. Nisan ve Aralık 2019 arasında G. D. P. sadece yüzde 4,6 büyüdü. Daha olgun ekonomiler bu oranı kıskanabilirken, ülkenin üretiminin yüzde 7’den yüzde 8’e çıktığı yıllardan itibaren bir yavaşlamaya işaret ediyor.

Hükümet, düşük küresel faiz oranlarından yararlanarak harcamaları artırabilir. Yine de bu, birçok ailenin temel gıda maddelerini satın almak için mücadele ettiği bir ülkede kalıcı bir korku olan enflasyonu tetikleyebilir. 1.3 milyarlık nüfusun büyük bir kısmı halihazırda sınırda gezinirken fiyatlarda bir artış, Bay Modi’nin Bharatiya Janata Partisinin popülaritesini aşındırabilir.

Yeni Delhi’deki Sosyal Bilimler Enstitüsü’nde ekonomi profesörü olan Arun Kumar, hükümetin uluslararası derecelendirme kuruluşları tarafından kredi notunun düşürülmesinden endişe duyduğunu ve bu durumun hükümetin borç almasını daha pahalı hale getireceğini söyledi.

Bu nedenle, Bay Modi, Hindistan’ın zor durumdaki ekonomisini mümkün olan en iyi şekilde ortaya koymaktan çekiniyor. Koronavirüs vakaları ve Eylül ayındaki son zirveden keskin bir şekilde düşen ölümlerle, hükümet ekonomistleri dramatik bir iyileşme sözü veriyor.

Hükümetin baş ekonomi danışmanı K. V. Subramanian, “Hindistan hayatları ve geçim kaynaklarını kurtarmaya odaklandı, uzun vadeli kazançlar için kısa vadeli sıkıntı çekti, G. D. P. büyümesinin düşeceğini ancak sonra iyileşeceğini fark etti,” dedi.

Bu iyileşme kesin olmaktan çok uzak. Hükümetin yüzde 11’lik büyümeye ilişkin pembe tahmini 2022’de gerçekleştirilse bile, Hindistan’ın net büyümesi yalnızca yüzde 3,5 olacaktır – her yıl iş piyasasına giren milyonlarca genci istihdam etmek için gerekenden çok daha düşük.

Hindistan maliye bakanı Nirmala Sitharaman Perşembe günü hükümetin göreceli tutumluluğunu savundu ve bütçenin Hindistan’ın en savunmasız durumlarını desteklemek ve aynı zamanda tüketici talebini ve küçük ve orta ölçekli işletmeleri desteklemek için yapılan bir dizi kamu müdahalesinin en sonuncusu olduğunu söyledi. Hint ekonomisinin çoğunu oluşturan işletmeler.

Bayan Sitharaman Perşembe günü gazetecilere “Harcadık, harcadık ve harcadık” dedi. “Ayrıca, açık yönetimi ve onu aşağı çekmek için net bir kayma yolu gösterdik. ”

Hindistan’ın bütçe açığı hedefi, bütçenin daha iddialı hedeflerinden biridir. Hindistan’da pandeminin ortaya çıkmasından önce yüzde 3,5 olan mali açık, ülke maske ve diğer koruyucu teçhizat üretimini artırmak için çabalarken, koronavirüs için testler yapıp, nakit dağıtımlarını genişlettikçe yüzde 9,5’e sıçradı. yaklaşık 800 milyon kişiye gıda payları. Bayan Sitharaman, mali açığı yüzde 6,5’e düşürmeyi hedefliyor.

Genel olarak büyük harcama olmamasına rağmen, yatırımcılar bütçeden hoşlanacak çok şey buldular. Son haftalarda Yeni Delhi’nin dış mahallelerindeki protestolara verilen öncelik olan çiftçiler için daha fazla harcama yapılması ve devlete ait firmaların daha fazla özelleştirilmesi çağrısında bulunuyor. Bütçe sunulduktan sonra Bombay Borsası’nın ana endeksi yüzde 5 arttı.

Bazı ekonomistler şüpheci kaldı. Azim Premji Üniversitesi’nden Nisan ve Mayıs ayları arasında işini kaybedenlerin beşte birinin hala işsiz olduğunu tespit eden bir çalışma gibi araştırmalara işaret ettiler.

Sosyal Bilimler Enstitüsü’nden Bay Kumar, hükümetin gayri resmi sektöre (dükkan işleten, çekçek kullanan veya başka bir şekilde kurumsal maaş bordrolarında görünmeyen insanlar) vurulmasından daha fazla endişe duyması gerektiğini söyledi. Veri eksikliği nedeniyle, geçim kaynaklarına yapılan darbe tahmin edilenden çok daha büyük olabilir.

“Ekonominin önemli bileşenleri hala düşük,” dedi Bay Kumar, ekonominin kayıt dışı kısımlarının önemli ölçüde azaldığını da sözlerine ekledi. “