HNA Bir Zamanlar Çin’in En Büyük Bayisiydi. Şimdi İflasla Yüzleşiyor.

HONG KONG – Borç verenler iflas için bastırıyor. Başkanı ve kurucu ortağı sessizce iktidardan uzaklaştırıldı. Parasının yaklaşık 10 milyar doları zimmete geçirildi.

Dünyanın dört bir yanındaki kupa şirketlerine on milyarlarca dolar harcayan devasa Çin holdingi HNA Group, yakın Çin tarihindeki en büyük kurumsal çöküşe yaklaşıyor. Parçalanması, Çin’in güney eyaleti Hainan’da bölgesel bir havayolu olarak başlayan ve Hilton Hotels, Deutsche Bank, Virgin Australia ve diğerlerinde büyük hisseye sahip olan şirket için olağanüstü bir olaydır. HNA, zirvede dünya çapında 400.000 kişiyi istihdam etti.

Çin’in liderliği için HNA artık bir uyarıcı masal. Hikayesi, Pekin’in en güçlü girişimcilerine nasıl davrandığına dair bir fikir veriyor. Çin, ekonomi üzerinde daha sıkı bir hakimiyet kuruyor ve düzenleyiciler kısa süre önce başka bir imparatorluğa, Çin’in en ünlü milyarderi Jack Ma’ya doğru döndüler.

Washington’daki Stratejik ve Uluslararası Çalışmalar Merkezi’nden Çinli bir bilim insanı olan Jude Blanchette, “Çin’in özel sektörüne ve önde gelen büyük şirketlerine ve yöneticilerine Komünist Parti’den daha önemli olmadığınızı hatırlatmak isteriz,” dedi. “Büyük şirketlerin dizginlenmesi tam olarak merkezi bir planlama değildir, ancak doğru yönde ilerlediklerinden emin olmak için kesinlikle kurumsal davranışa korkuluklar koymaktır. “

Davranışları Çin’in finansal sistemi için risk oluşturabilecek şirketler üzerinde baskı artıyor. Çin’in en üst düzey lideri Xi Jinping, geçtiğimiz ay ülkenin üst düzey Komünist Partisi yetkilileri ile yaptığı bir toplantıda hükümetin büyümeyi sürdürürken bile riskleri önceden görmesi ve öngörmesi gerektiğini söyledi. Yetkilileri, ekonomide acil tehditler haline gelene kadar görmezden gelinen büyük ve aşikar sorunlara atıfta bulunarak “gri gergedan” olaylarıyla başa çıkmak için planlar yapmaya çağırdı. Çin medyası, düşüşünden önce HNA’dan gri gergedan olarak bahsetmişti.

Alibaba Group’un kurucusu Jack Ma, şirketin 2019’daki 20. yıldönümünde. Çin’in düzenleyicileri, odaklarını imparatorluğuna çevirdi. Kredi. . . CHINATOPIX, Associated Press aracılığıyla

Parti, son aylarda özel sektörde elini güçlendirdi ve girişimcileri hedefleriyle “siyasi, entelektüel ve duygusal olarak” özdeşleştirmeye çağırdı. Ayrıca, HNA’nın bilindiği ödünç alınan paranın savurgan harcama türüne atıfta bulunarak, “sermayenin düzensiz genişlemesi” olarak adlandırdığı şeyi önleme sözü verdi.

Partinin yakın zamandaki yüksek profilli hedefleri arasında Çinli çevrimiçi alışveriş devi Alibaba Group yer alıyor. Aralık ayında yetkililer, Bay Ma’nın ortak kurduğu şirket hakkında bir antitröst soruşturması başlattı. Bir ay önce, Bay Ma’nın finans devi Ant Group’un planlanan ilk halka arzından günler önce, düzenleyiciler bunu durdurmak için devreye girdi.

HNA, bir zamanlar büyük küresel satın almalar yapmak için siyasi desteğe sahip özel Çin şirketlerinin ilk dalgasında lider olan modern şirket Çin’in yüzü idi. Küresel hanehalkı isimlerinden hisse satın almak için ödünç alınan parayı yükleme eğilimi pahalı ve riskliydi, görünüşe göre Pekin ve dünyanın dört bir yanındaki düzenleyiciler onu dize getirmek için cüretkar görünüyorlardı.

HNA’nın alacaklıları bir Çin mahkemesinin iflas ve yeniden yapılanma taleplerini onaylamasını beklerken, holdingin sorunlarının ölçeği hakkında sorular gündeme geliyor. Hui Ye hukuk firmasında bir iflas avukatı olan Michelle Luo, ödeyemeyeceği 200 milyar dolarlık borcu olduğunu ve borcu olanların düzinelerce, muhtemelen yüzlerce yan kuruluşunu incelemek zorunda kalacağını söyledi.

HNA’nın üç yan kuruluşunun geçen ayın sonlarında HNA hissedarlarının ve düzinelerce yan kuruluşunun kendi spiral borçlarını geri ödemek için yaklaşık 10 milyar dolarlık kurumsal fonu zimmetine geçirdiğini açıklamasının ardından görev daha da göz korkutucu hale geldi. HNA Group, açıklamalarda yer alan ve zimmete para geçirdiği söylenen düzinelerce hissedar ve iştirakten biriydi. HNA’nın yan kuruluşlarından biri olan Hainan Airlines, varlık yönetimi ürünleri için ödeme yapmak için bazı fonların alındığını söyledi, ancak belirli bir ayrıntı vermedi.

HNA’nın iflası, ülkenin 2007’de iflas kanununu ilk kez kullanmaya başladığından beri gördüğü en büyük iflas., Bayan Luo dedi. Aynı zamanda kanunun gücünü de test edecek – sadece 76 borsada işlem gören şirket Çin’de iflas işlemlerinden geçti.

HNA’nın yeniden yapılanmasının çoğu büyük olasılıkla kapalı kapılar ardında ve devletin yoğun katılımıyla gerçekleşecek. Çin’in sivil havacılık yöneticisi ve ülkenin ana politika bankası Çin Kalkınma Bankası’ndan yetkililer geçen yıl şirketin bazı işlerinin yönetimini devralmak için adım attılar ve iki hükümet yetkilisi yönetim kuruluna katıldı.

HNA’nın başkanı ve kurucu ortağı Chen Feng’in kaderi, geçen ayın sonlarında yapılan resmi bir bildiriye göre, şirketin ana karar verme organı olan HNA’nın Komünist Parti komitesi üyelerinin listesinden çıkarılmasından bu yana söz konusu.

Bay Chen, HNA’yı kurarken, Budist ve hattat olarak kurumsal kültürünü kendi kişisel çıkarlarıyla damgaladı. Eski bir Halk Kurtuluş Ordusu pilotu olan Bay Chen, diğer girişimcilerden farklı olduğunu söyledi. South China Morning Post’a bir keresinde “İçmem, sigara içmem, ziyafet vermem, karaokeye gitmem veya masaj almıyorum” demişti. Şirketin Hainan’daki genel merkezini bir Buda gibi görünecek şekilde yaptırdı.

Yıllardır şirkete kapılar açıldı. Çin’in devlet destekli bankalarından ucuz finansman sağlandı. Yöneticileri, Çin’deki özel şirketlerin ancak hayal edebileceği türden siyasi bağlantılara sahipti.

Çin’in en büyük lideri Xi Jinping, İngiltere’ye yaptığı ilk eyalet ziyareti sırasında HNA’daki Hainan Havayolları için Manchester’da bir etkinlikte yer aldı. Bay Chen, bir zamanlar Çin’in başkan yardımcısı Wang Qishan’ın yardımcısıydı. The New York Times’ın 2018’de bildirdiğine göre, başka bir HNA yöneticisi, Çin’in eski başbakanı Wen Jiabao’nun oğluyla ortaklık kurdu.

HNA’nın yurt dışında da nüfuzu vardı. En eski destekçilerinden biri milyarder yatırımcı George Soros’du. Yöneticileri, siyah kravatlı galalarda Wall Street’in güç komisyoncularıyla karıştı ve Washington’da üst düzey liderlerle bir araya geldi. Gov Jeb Bush ile bir iş anlaşması yaptılar. O zamanlar Beyaz Saray ve Amerika Birleşik Devletleri iş dünyası arasında bir bağlantı kurmayı bekleyen Anthony Scaramucci tarafından kurulan bir yatırım şirketi olan Skybridge Capital’i satın almaya çalıştılar. (Şirketler düzenleyicilerin onaylamayacağını fark ettikten sonra anlaşma iptal edildi.)

Ancak Çin’deki yetkililer, HNA’nın ve Anbang Insurance Group, Fosun International ve Dalian Wanda gibi siyasi olarak bağlantılı bazı akranlarının küresel alışveriş çılgınlıklarını körüklemek için üstlendiği muazzam borcu incelemeye başladıklarında HNA’nın zafer günleri sayılı hale geldi.

Yetkililer, New York’taki Waldorf Astoria otelinin sahibi olan sorunlu bir sigorta şirketi olan Anbang’ın kontrolünü ele geçirdi ve kurucusu Wu Xiaohui’yi dolandırıcılıktan 18 yıl hapis cezasına çarptırdı. AMC Entertainment’ın bir kerelik sahibi olan Wanda ve Club Med ve lüks moda evi Lanvin’in sahibi Fosun, yurtdışındaki satın alımlarının bir kısmını hızla sattı.

HNA kendi büyüyen faturasına dönerken, bazı şirketlerinden vazgeçmeye başladı. Ayrıca kendi çalışanlarına yüksek faizli yatırım ürünleri sunarak borçlanmaya çalıştı.

Çin hükümeti, HNA’nın çözülüşü hakkında yorum yapmadı. Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu ve Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu’nun Hainan Denetim Bürosu, faksla gönderilen yorum talebine yanıt vermedi. HNA, yorum taleplerine hemen yanıt vermedi.

Çin’in devlet kontrolündeki haber medyası, HNA’nın iflas işlemlerini, şirketin varlıklarını çıplak kemiklere kadar indirgeme girişimi olarak değil, korumayı amaçlayan bir önlem olarak göstermeye çalıştı.

Shanghai Security News gazetesinde yayınlanan bir yorumda, “İflas ve yeniden yapılanmanın odak noktası ‘yıkmak’ değil, ‘inşa etmek’ olduğunu söyledi. “Yeniden doğuş olarak da görülebilir. ’”

Çin sosyal medyasında, HNA’nın bazı havayollarının müşterileri biletlerinin iade edilip edilmeyeceğini sorarken, yatırım ürünlerine yatırım yapan kişiler, şirketin sıradan insanlardan ödünç aldığı parayı iade etmeden önce bankalara geri ödeme yapacağından şikayet etti. Diğerleri şirketin nihai kaderine şaşırmadıklarını söyledi.

Nanjing’de bir finans profesyoneli olan Chen Haijian, Çinli bir sosyal medya platformu olan WeChat’teki kişisel sayfasında “Sonunda HNA Group hala başarısız oldu” diye yazdı.

“Sanki insanlar bu cümleyi 10 yıldan fazla bir süredir söylüyorlar. “

Cao Li, Hong Kong’dan gelen haberlere katkıda bulundu.