Rusya’nın Ukrayna’yı işgali, avro bölgesini yüksek enflasyonun artık geçici bir baş ağrısı olmadığı ve pandemi sonrası toparlanmanın kazanımlarını ciddi şekilde geri almakla tehdit ettiği yeni bir ekonomik gerçekliğe itti.
Mart ayında enflasyon yıllık bazda %7,5’e ulaşarak avro bölgesi için tüm zamanların en yüksek seviyesi oldu.
Rakam, enflasyonun Avrupa Merkez Bankası’nın %2 hedefinin oldukça altında %1,3 olduğu bir yıl öncesine kıyasla çarpıcı bir artışı temsil ediyor.
Mart verileri, Eurostat’ın ikinci ayına giren Ukrayna savaşının sonuçlarını dikkate alan ilk okumadır.
Yıllık enflasyon – mal ve hizmet fiyatlarının zaman içinde değişme oranı – arz ve talep arasındaki uyumsuzluğun gaz fiyatlarını yükselttiği yaz sonundan bu yana istikrarlı bir şekilde yükseliyor.
Bu eğilim, düşük sıcaklıkların elektrik tüketimini artırdığı ve Başkan Vladimir Putin’in Ukrayna’yı işgal etme emri vermesinden sonra önemli ölçüde kötüleştiği kış boyunca devam etti.
Çatışma, hâlâ pandemiden etkilenen küresel ekonomiyi belirsizliğe ve kargaşaya sürükledi. Geniş bir Batı yaptırımları yelpazesi, AB’nin ana enerji sağlayıcısı olan Rusya ile ticareti alt üst etti.
Blok, gazının %40’ından fazlasını Moskova’dan, özellikle boru hatları yoluyla alıyor. Gaz şimdiye kadar yaptırımlardan muaf tutulmuş olsa bile, savaş kıta genelinde fiyat oynaklığını yoğunlaştırdı.
Avrupa’nın önde gelen kriteri olan Hollanda Tapu Transfer Tesisi, fiyatların 2021’in başındaki 20 €’dan az olan saate kıyasla inatla 100 megavat/saat işaretinin üzerinde kaldığını gösteriyor.
Mart ayı enflasyonu okumalar bu yeni normali yansıtıyor: enerji sektörü %44,7 gibi etkileyici bir yükseliş yaşadı ve tüm avro bölgesini yukarı yönlü bir yörüngeye soktu.
Gıda, alkol ve tütün, mevsimsel faktörler ve nakliye ve gübre maliyetlerinin yüksek olması nedeniyle bir yıl önceki %1,1’e göre %5 arttı.
Hiçbir üye ülke yüksek enflasyondan kaçmayı başaramadı, hatta bazıları çift haneli rakamlar kaydetti: Litvanya (%15,6), Estonya (%14,8), Hollanda (%11,9) ve Letonya (%11,2).
Durum, artan faturaları azaltmak için muazzam bir baskı altında olan bazı hükümetler için siyasi olarak zehirli hale geldi. İspanya ve Portekiz , elektrik fiyatlarına istisnai sınırlar uygulamak için emsallerine başarılı bir şekilde lobi yaptı .
Endişe verici rakamlar, görevi fiyat istikrarını korumak olan Avrupa Merkez Bankası üzerinde daha fazla baskı oluşturmaya hazırlanıyor.
Kurum, aylardır yüksek enflasyonun ekonomik iyileşmeden ve hükümetler tarafından enjekte edilen cömert mali teşviklerden kaynaklanan geçici bir fenomen olduğunda ısrar ediyordu. Ancak savaş, analizi pencereden dışarı attı ve yüksek fiyatları uzun vadeli bir zorluğa dönüştürdü.
“Avrupa zor bir aşamaya giriyor. Kısa vadede daha yüksek enflasyon ve daha yavaş büyüme ile karşı karşıya kalacağız. Bu etkilerin ne kadar büyük olacağı ve ne kadar süreceği konusunda önemli bir belirsizlik var.” Cumhurbaşkanı Christine Lagarde bu hafta başlarında Kıbrıs’ta düzenlenen bir etkinlikte söyledi.
“Savaş ne kadar uzun sürerse, maliyetlerin o kadar yüksek olması muhtemeldir.”
ECB’nin pandemi dönemi niceliksel genişleme programını yaz aylarında sona erdirmesi ve muhtemelen bu yılın dördüncü çeyreğinde ilk faiz artırımını onaylaması bekleniyor.
Euro bölgesindeki faiz oranları, Lagarde’ın selefi Mario Draghi tarafından Avrupa borç krizinin ardından durgun enflasyona yanıt olarak 2014’ten beri negatifti.
Enflasyon arttığında, faiz oranlarının da buna uyması beklenir. Borç verenler, borç alanlar gelecekte geri ödediğinde değer kaybetmemelerini sağlamak için daha yüksek oranlar talep ederler.
Yüksek enflasyon sadece avro bölgesine özgü bir sorun değil. Diğer gelişmiş ekonomiler de savaşın olumsuz etkilerinden etkilendi: ABD Şubat ayında %7,9 enflasyon kaydetti, İngiltere ise %6,2’lik bir oran kaydetti. Kanada’da enflasyon yıllık bazda %5,7’ye yükseldi.
Euronews’in bir haberine göre haberleştirildi.