Artan Kiralar Enflasyonu Artırıyor, Fed İçin Sorun Çıkarıyor

Dallas’ta özel bir servet danışmanı olan Terrell McCallum, piyasalar ve faiz oranları hakkında düşünmek için çok zaman harcıyor. Federal Rezerv’in yıllık ortalama yüzde 2 fiyat artışı hedeflediğini biliyor, bu nedenle kirasının bu yıl yüzde 10 oranında artacağını öğrendiğinde şok oldu.

33 yaşındaki Bay McCallum, “Bunu karşılayabilirim, ancak mali yükün eşiğine geliyor” dedi. O ve karısı ilk evleri için para biriktiriyordu, ancak şimdi daireleri ve ücretleri için 1.830 dolar ödüyorlar. bu daha da zorlaşacak. Artışı geri çekmeye çalıştı ama kiraladığı şirket taviz vermedi.

“Dediler ki: ‘Piyasa böyle yapıyor. ‘”

Bay McCallum’un deneyimi, kısa bir pandemik düşüşün ardından kiralar yükselirken, hane halklarına yük olurken ve genel enflasyonu körükledikçe Amerika genelinde yankılanıyor. Bu, Federal Rezerv için kötü haber, çünkü bugünün rahatsız edici derecede hızlı fiyat artışlarını daha uzun süre devam ettirebilir. Aynı zamanda Beyaz Saray için de sorunlu çünkü hanelerin cebine giriyor, refahı azaltıyor ve seçmenler arasında mutsuzluğu körüklüyor.

Kiralardaki artış, sahip olunan ev pazarındaki çılgınlıktan kaynaklandı. İnsanlar pandemi ABD’yi ele geçirince satın almaya çalıştılar, genellikle fazladan yer aradılar, ancak konut krizinin ardından yıllarca süren inşaatın ardından evlerin yetersiz kaldığını gördüler. Bu mülk kıtlığı, koronavirüs döneminde iş durmaları, arz kıtlıkları ve işgücü kısıtlamaları nedeniyle daha da kötüleşti ve bunların tümü, geliştiricilerin talebi karşılamak için üretimi artırmasını engelledi.

Alıcılar müstakil evler ve kat mülkiyeti fiyatları için teklif verdikçe, aksi takdirde ev sahibi olmaya yönelecek olan birçok insan kendilerini karşılayamaz hale geldi ve daire ve ev kiralama talebini artırdı. Pandemi sırasında daha fazla alana ve ev ofislerine sahip yerler arayan çok sayıda insan ve 20’li yaşların sonlarında ve 30’lu yaşların başlarındaki Y kuşağının daha fazla özerklik arayışında olması kiraları daha da artırdı.

Çevrimiçi serbest çalışma platformu Upwork’ün baş ekonomisti Adam Özimek, “Pandemi sırasında oda arkadaşlarıyla mahsur kaldıktan sonra insanlar kendi başlarına taşınmak isteyebilirler” dedi. “Uzaktan çalışmanın burada bir rol oynama olasılığı da var. ”

Hükümet teşvik kontrolleri ve genişletilmiş işsizlik yardımları da insanların pandemi süresince tasarruflarını biriktirmelerine yardımcı oldu, böylece hareket etmeye güçleri yetti. Kişisel tasarrufların harcanabilir gelir içindeki payı kriz sırasında patladı ve pay normal seviyelere düşerken, pandemiden hemen önceki yaklaşık yüzde 8’e kıyasla yüzde 9,4’te biraz yüksek kalıyor.

Faktörlerin birleşimi, Tüketici Fiyat Endeksi kira ölçüsünü sadece Ağustos ve Eylül ayları arasında yüzde 0,5, yani yaklaşık 20 yılın en yüksek hızına iten mükemmel bir fırtına yaratmış gibi görünüyor.

Bu Fed için bir endişe, çünkü konut fiyatları yavaş hareket etme eğiliminde ve bir kez yükseldiğinde bir süre daha yüksek kalma eğiliminde. Kira verileri aynı zamanda “sahiplerin eşdeğer kirası” olarak adlandırılan şeyi de besler – bu, bir ev satın almamış olsaydı, sahiplerin konut için ne kadar ödeyeceğine bir fiyat koymaya çalışır. Konut önlemleri birlikte, genel Tüketici Fiyat Endeksinin yaklaşık üçte birini oluşturuyor.

Genel tüketici fiyatları 2021’de keskin bir artış göstererek Eylül ayında önceki yıla göre yüzde 5,4 arttı. Fed yetkilileri, hareketin geçici olduğunu umuyor ve bahse giriyorlar, ancak bu görünüm için bir risk olarak konut önlemlerini dikkatle izliyorlar.

Fed’in Eylül ayı toplantısında Çarşamba günü yayınlanan tutanakta, “Pek çok katılımcı, yükselen konut fiyatları kiralar üzerinde yukarı yönlü baskıya yol açabileceğinden, fiyat endekslerinin sahiplerinin eşdeğer kira bileşeninin dikkatle izlenmesi gerektiğine dikkat çekti” dedi.

Kira, Fed’in yıllık ortalama yüzde 2 enflasyonu hedeflediğinde resmi olarak hedeflediği tercih edilen enflasyon göstergesi için TÜFE için olduğundan daha az kritik. gelecekteki maliyet artışlarına ilişkin beklentileri.

Bu beklentiler Fed için çok önemli. Tüketiciler daha hızlı enflasyon beklentisine girerlerse, artan masraflarını karşılamak için daha yüksek ücret talep etmeye başlayabilirler. İşletmeler artan maliyetleri karşılamak için fiyatları yükseltirken, yukarı doğru bir sarmal başlatabilirler. Halihazırda, enflasyon görünümüne ilişkin bazı kilit ölçüler – özellikle New York Fed’in Tüketici Beklentileri Anketi – daha da yükseldi.

Fed, daha uzun vadeli faiz oranlarını düşük tutmak ve ekonomide para akışını sağlamak için pandemi sırasında yaptığı büyük tahvil alımlarını yavaşlatmaya şimdiden hazırlanıyor. Enflasyon yüksek kalırsa, Fed daha geleneksel ve daha güçlü aracı olan politika faiz oranını yükseltme baskısı altına girebilir. Bu, ipotek kredilerini yavaşlatabilir, konut piyasasını soğutabilir ve enflasyonu azaltabilir.

Ancak bunu yapmanın büyük bir maliyeti olacak ve pandemi öncesine göre 5 milyon daha az iş varken işgücü piyasasını yavaşlatacaktı. Şimdilik, Fed yetkilileri, faiz artırımına hazır olduklarının sinyalini vermeden çevik olabilecekleri bir konuma geliyorlar.

Beyaz Saray yetkilileri de konut fiyat baskılarını hafifletmek için seçenekleriyle boğuşuyor. Başkan Biden’in ekonomik gündemi, daha fazla ev inşa edecek ve yeni inşaatları uzak tutan imar kurallarını caydıracak önlemleri içeriyor.

Böyle bir müdahale zaman alacaktır – evler bir gecede inşa edilmez. Ve bu arada, kiralar, uzun bir gecikmeyle artan konut maliyetlerini yansıtan enflasyon verilerinde hareket etmeye neredeyse kesin olarak devam edecek. Apartment List ve Zillow tarafından üretilen daha güncel kira fiyatlandırma baskısı önlemleri, son aylarda maliyetlerin arttığını gösterdi, ancak birçok kira önlemi ve yeni kiralamalar, sıcak bir yazdan sonra biraz sakinleşti.

Ulusal medyan kira Ocak ayından bu yana yüzde 16,4 arttı, Apartman Listesi Eylül ayı kira raporunda aylık büyümenin Temmuz zirvesinden biraz yavaşladığını söyledi.

Apartment List baş ekonomisti Igor Popov, “Bu, tarihsel standartlara göre hala çok güçlü – sezon dışıyız” dedi. “Bu, bir virajdan önce yavaşlayan bir yarış arabası ama yine de hayatımızda hiç olmadığı kadar hızlı gidiyor. ”

Kira artışının önümüzdeki yıl hızlanıp hızlanması ya da yavaşlaması, hane halklarına konut almaya yetecek finansal yetenek sağlayan hükümet desteğinin yerini güçlü bir iş piyasasına bırakıp bırakmamasına bağlı olabilir.

Sn. Özimek, yalnızca demografiye dayalı olarak “Kesinlikle kaçacak yer var” dedi. “Soru, ekonominin tam istihdama mı geçeceği yoksa bir yavaşlama mı olacağıdır. ”

Redfin baş ekonomisti Daryl Fairweather, New York ve Los Angeles dahil olmak üzere büyük şehirlerin pandemiden toparlanmasıyla kiraların ısınabileceğini söyledi. Miller Samuel ve Douglas Elliman’dan alınan verilere göre, küçük şehirlerin kira piyasaları aylardır sıcakken Manhattan’daki medyan kira, pandeminin Eylül ayında başlamasından bu yana ilk kez tırmandı.

Toplu Konut Geliştirme Programı’nın yönetici direktörü Jay Martin, bazı ailelerin fiyatlara teklif vererek şehre taşınması ve diğerlerinin ödeme yapmakta zorlanması nedeniyle bir bütün olarak New York bölgesindeki toparlanmanın düzensiz olduğunu söyledi. çoğunlukla kira stabilize konutların ev sahiplerini temsil eder.

“Bir birim için ihale savaşları ve sonra ödeyemeyen bir kiracı var” dedi. “Aynı binada iki şehrin hikayesi yaşanıyor. ”

Bir ev sahibi grubu olan Colorado Apartman Derneği’nin kıdemli başkan yardımcısı Drew Hamrick, kiralardaki artışın ev sahipleri tarafından değil, piyasa faktörleri tarafından yönlendirildiğini söyledi.

“Gerçekten fiyatı ev sahipleri belirlemez, tüketiciler fiyatı belirler” dedi. “Müzikal sandalyeler. ”

Gelecek yıl kiralarda bir gerileme olsa bile, bugünün aniden yükselen konut maliyetleri sancılı bir uyum dönemi yaratabilir. Daha yüksek kira maliyetleri insanların yaşamlarına yansıyabilir ve zorlu kararları zorlayabilir.

Doğu Teksas’ta bir kasaba olan Greenville’de 27 yaşındaki Luke Martinez, yaklaşık 1000 dolara kiraladığı üç yatak odalı evi kaybettiğini öğrendikten sonra bir karavan satın almayı ve ailesini bir karavan parkına kurmayı düşünüyor. 2016’dan beri her ay.

Bay Martinez, “Bu küçük Podunk kasabasında bile kira miktarı çılgınca,” dedi.

Yeni bir yer için ayda 1.500 dolara kadar ödeme yapmayı düşünüyor, ki bu zor olacak. Salgının başlangıcında işten çıkarıldıktan sonra, kısmen tasarruflarla yaşıyordu – arabası çalındıktan ve çalındıktan sonra bir sigorta ödemesiyle desteklendi. Sadece bu hafta otomotiv tamirinde çalışmaya döndü. Karısı iki ay öncesine kadar bir otelde resepsiyonda çalışıyordu ama şimdi 8 yaşındaki çocuğuna evde eğitim veriyor.

Daha yüksek fiyattan kiralamaya karar verirlerse, büyük olasılıkla yeni bir arabadan vazgeçerek bunu karşılayacaktır.

“Neredeyse sadece kazıyarak geçiyor” dedi yaşam tarzı hakkında.