İklim Değişikliği Riskleri Arttıkça Yatırımcılar Daha Yeşil Binalar Arıyor

Geliştirici Lendlease, Los Angeles’ta 2025’te beklenen 600 milyon dolarlık konut ve ofis kompleksini açtığında, site sürdürülebilir kalkınmanın tipik özelliklerine sahip olacak: hafif raylı sistem durağına yakınlık, tamamen elektrikli bir konut kulesi, güneş enerjisi paneller ve bir yaya plazası.

Ancak bu özellikler bugünlerde yaygın olarak kabul ediliyor. Bu gelişmeyi daha çarpıcı yapan şey, sürdürülebilirliğin sadece kurumsal sorumluluğun bir kolaylığı veya göstergesi değil, aynı zamanda finansman planının temel bir özelliği olmasıdır.

Lendlease Amerika Kıtası sürdürülebilirlik başkanı Sara Neff, “Yatırımcı baskısı olmadan önce sürdürülebilir kalkınma yapıyorduk, ancak şimdi yatırımcı baskısı var” dedi.

Şirketin bu proje için yatırımcı ortağı olan Aware Super, yüzde 100 yenilenebilir enerji tedarik ederek kiracı emisyonlarını ortadan kaldırmak da dahil olmak üzere çevresel performansı ve ölçümleri takip edecek.

Proje, yeni teknoloji ve bir geliştirmenin karbon ayak izini azaltma kabiliyetinin daha iyi izlenmesine olanak tanıyan daha katı standartlar sayesinde, parayı sürdürülebilir gayrimenkule yönlendiren daha büyük bir yatırımcı hareketinin parçası.

Sektördeki diğer oyuncular arasında, Hollywood’da Netflix tarafından işgal edilen güneş panelli bir ofis kulesi olan Epic’in sahibi Hudson Pacific Properties yer alıyor. Ve uluslararası sanayi devi Prologis, daha sürdürülebilir depoların inşasını finanse eden yeşil tahviller satıyor.

Sürdürülebilir gayrimenkul yeni bir fikir değil. Yeşil Bina Konseyi, bina sürdürülebilirliği standardı olan LEED aracılığıyla yaklaşık otuz yıldır daha verimli gelişmeyi teşvik etmektedir.

Son yıllarda değişen şey, iklim değişikliğiyle ilişkili risk algısı, yatırımcıları parayı daha güvenli, daha yüksek performanslı yeşil varlıklara yönlendirmeye teşvik ediyor. Yeni ölçüm araçları ve standartları, onları çevresel ve ekonomik performans çıtasını yükseltme konusunda güçlendiriyor.

5 doları analiz etmek için kullanılan bir gayrimenkul sürdürülebilirlik kriteri olan GRESB’in Amerika bölgesi başkanı Dan Winters, “Karbon sayımı ve karbona odaklanma, şüphesiz önümüzdeki on yılı belirleyecek” dedi. Dünya çapında 3 trilyon varlık.

Veri firması CoreLogic’e göre, Ağustos sonu ve Eylül başında tahmini olarak 27 milyar ila 40 milyar dolar arasında maddi hasara neden olan Ida Kasırgası’nın sel ve sert rüzgarları gibi daha sık görülen doğal afetlere ilişkin giderek artan korkunç raporlar, bu gerçeğin farkına varmamızı sağladı. iklim değişikliğinin gayrimenkulleri beklenenden çok daha erken etkilediğini söyledi. Kurumsal iklim riskini izleyen bir AI platformu olan Cervest’e göre, büyük şirketlerin yüzde seksen sekizi, aşırı hava koşullarından etkilenen bir ofis veya depo gibi fiziksel bir varlığa sahip.

15 Ekim’de, Build Back Better gündeminin merkezine çeşitli iklim önerileri getiren Başkan Biden, yatırımcıları daha esnek olmaya yönlendirmeye yardımcı olmak amacıyla, halka açık şirketlerden iklim riski hakkında daha fazla finansal açıklama aramaya yönelik bir strateji yayınladı. varlıklar.

Lendlease’in Los Angeles projesi, geliştiricinin Brooklyn’deki 1 Java Caddesi de dahil olmak üzere Kuzey Amerika’da inşa ettiği bir dizi yeni karma kullanımlı geliştirmenin bir parçasıdır. Şirket, sürdürülebilir kalkınmanın daha iyi kiracıları çekmek ve daha fazla yatırımcı çeken daha değerli bir varlık yaratmak için düzenlemelerin önüne geçmek anlamına geldiğine bahse giriyor.

Bayan Neff, “Geliştirme mükemmelliğine sahip olmanız gerekir, ancak bu aynı zamanda operasyonel mükemmelliğe de dönüşmelidir” dedi. “Bu faktörler ve genel karbon resmi, yatırımcıların baktığı ölçütler olma eğilimindedir. ”

Geliştiriciler, önemli sermayeyi kanalize eden bir trend olan çevresel, sosyal ve yönetişim olmak üzere üç alana odaklanan yatırım için artan bir açlık görüyor.

Yatırım fonları ve borsada işlem gören fonlar, dünyanın en büyük varlık yöneticisi BlackRock’a göre, 2020’de küresel olarak sürdürülebilir varlıklara yaklaşık 300 milyar dolar yatırım yaparak bir önceki yılın neredeyse iki katı yatırım yaptı. Nisan ayında, Invesco yeşil binalar için borsada işlem gören bir fon başlattı ve geçen yıl Foresight tarafından başlatılan benzer bir yeşil gayrimenkul fonu çift haneli getiriler gösterdi.

Bouwivest’in uluslararası yatırımlardan sorumlu baş yatırım sorumlusu Stephen Tross, “Beş ila 10 yıl önce, sürdürülebilirlik hakkında ‘Güzel, ama bunun için para ödemek istemiyorum’ şeklinde bir çok tartışma vardı” dedi. Kuzey Amerika’da önemli çıkarları olan yaklaşık 17 milyar dolarlık varlıkları yöneten yatırım şirketi. “Bugün sürdürülebilirlik için getirilerden ödün vermiyorsunuz, sürdürülebilirlik ile getiri yaratıyorsunuz. ”

Yeni düzenlemelerin ortaya çıkması – New York 2019’da bina sahiplerinin karbon ayak izlerini azaltmalarını gerektiren bir yasa çıkardı ve Massachusetts yakın zamanda benzer bir yasa çıkardı – yeni sürdürülebilir kalkınmaya yatırım yapmama riskini artırıyor.

Teknoloji odaklı bir gayrimenkul yatırım fonu olan Fifth Wall’un yönetici ortağı Brendan Wallace, konu emisyonlar ve iklim değişikliği olduğunda gayrimenkulün önemli bir ayak izine sahip olduğunu söyledi. Amerika Birleşik Devletleri’ndeki bina operasyonlarının tüm enerji tüketiminin yaklaşık yüzde 40’ını oluşturduğunu da sözlerine ekledi.

Bay Wallace, “Gayrimenkul sektörü, bir dereceye kadar, herkesin gözü önünde saklanan suçlu oldu,” dedi. “Ve şimdi spot ışığında bir yer işgal etmeye başlıyor. ”

İklim değişikliğinin etkileri, yatırım standartlarında daha fazla şeffaflık talep eden Mortgage Bankacılar Birliği gibi büyük finansal oyuncuların stratejilerini değiştiriyor. Başlangıçta, sürdürülebilirliğe odaklanmanın çoğu, GRESB standardının oluşturulmasına yardımcı olan California Kamu Çalışanları Emeklilik Sistemi, New York Ortak Fonu ve Norveç merkez bankası da dahil olmak üzere uzun vadeli görüşlere sahip yatırımcılardan geldi.

Ancak şimdi daha fazla şeffaflık ve uzun vadeli risk değerlendirmeleri isteyenler arasında, bu yaz yakında halka açık şirketler için çevresel açıklamaları zorunlu kılabileceğinin sinyalini veren Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu ve CEO’su Carlyle Group ve BlackRock gibi özel sermaye şirketleri var. Laurence D. Fink, iklim riskinin daha fazla açıklanması için bastırıyor ve kurumsal çevresel risk için ortak bir küresel açıklama çerçevesinin oluşturulmasını destekliyor. Kanadalı emlak firması Ivanhoe Cambridge, 6 doları bile bağladı. 87 milyar borcunun portföyünün çevresel performansına – sürdürülebilirlik hedeflerine ulaşmak, daha az faiz ödemek anlamına geliyor.

LEED ve GRESB gibi alfabe standartlar çorbası kafa karıştırıcı olabilir ve çoğu kişi ortak kılavuzların ve teknolojinin eksikliğini bir sorun olarak görür ve bu da piyasanın daha fazla açıklamanın daha etkili bir araç olabileceğine dair yaygın bir inancı körükler. karbonu tek başına zorlu düzenlemelerden daha fazla kesmek.

New York’taki Kentsel Yeşil Konseyin CEO’su John Mandyck, “S.E.C. ve diğerleri sadece ‘Riskinizi ifşa edin’ diyorlar ve yatırımcılar ne yapmak istediklerine karar verecekler” dedi.

Eleştirmenler, şirketlerin yanıltıcı bir çevresel sorumluluk imajı sunduğu, yeşil yıkama da dahil olmak üzere, sürdürülebilir yatırımla ilgili birçok konuyu görüyor. İyilik yapmak da her zaman alt çizgiyi iyileştirmez.

Ancak bir Harvard araştırmasına göre, E. S. G. yatırımlarını seçme süreci sadece kötü varlıkları elemekle kalmıyor, aynı zamanda yatırımcıların daha iyilerine yönelmesine yardımcı oluyor. JLL tarafından Londra ofis alanı üzerine yapılan bir araştırmaya göre, daha sürdürülebilir binalar daha kaliteli kiracıları çekiyor ve yüzde 10’a kadar daha yüksek kiralara izin veriyor.

Daha doğru araçlar ve veriler, varlık yöneticilerinin ve yatırımcıların mülkleri, portföyleri ve performansı karşılaştırmasını giderek daha kolay hale getiriyor. Örneğin, bir iklim teknolojisi sistemi olan Measurabl, 10 milyar metrekarelik varlıklarda enerji ve kaynak performansını ölçer.

Fifth Wall’un ortağı ve iklim teknolojisi yatırım ekibinin lideri Greg Smithies, “Daha iyi E. S. G. verilerine sahipsem, daha iyi bir sermaye maliyetiyle daha fazla sermaye çekebilirim” dedi.

Bu teknolojinin en önemli kullanımı muhtemelen mevcut binaların değerlendirilmesi ve güçlendirilmesidir. Fon yöneticilerinin, hangilerinin yeni standartları ve düzenlemeleri karşılayacak şekilde güncellenebileceğini ve hangilerinin atıl varlıklar haline gelebileceğini anlamaları gerekecek, bu da bina teknolojisi olgunlaştıkça giderek daha zor bir hesaplama.

Londra’da 111 milyar doları yöneten şirketlere danışmanlık yapan Carbon Intelligence’ın ticari direktörü Oliver Light, karbon ayak izini düşürmeyen eski binaların büyük olasılıkla “kahverengi bir saç kesimine” maruz kalacağını ve beş yıl içinde değer kaybedeceğini söyledi. varlıklar. Sürdürülebilirliği göz önünde bulundurarak yatırım yapmamak, artık uzun vadede daha yüksek maliyetler anlamına geliyor.

Bay Light, “En büyük müşterilerimiz, mühendis ekibimiz bu satın almayla ilgili bir durum tespiti raporu hazırlayana kadar artık bir varlık satın almayacak,” dedi. “10 ila 15 yıl içinde bir varlığa ne harcamaları gerektiğini bilecekler ve eğer çok fazlaysa, örneğin doğru performans ölçütlerine asla ulaşamayacak bir cam gökdelen, o zaman neden böyle riskli bir varlık satın alsın?”