Liderler Rusya ile Karşılaşmanın Maliyetlerini Tartarken Ekonomik Karşı Rüzgarlar Artıyor

BRÜKSEL — Artan maliyetler, gıda ve diğer emtia kıtlığı ve Rusya’nın devam eden Ukrayna işgali, ekonomik büyümeyi yavaşlatmak ve ekonomik büyümeyi yavaşlatmakla tehdit ederken, dünya ekonomisi potansiyel olarak kasvetli bir döneme giriyor. acı veren küresel çöküş.

Koronavirüs pandemisinin ortaya çıkmasından ve dünyanın çoğunu felç halinde bırakmasından iki yıl sonra, politika yapıcılar tıkanmış tedarik zincirleri, Çin’deki karantinalar ve ulusların zayıflamasıyla bir enerji krizi olasılığı da dahil olmak üzere devam eden zorluklarla boğuşuyorlar. kendilerini Rus petrol ve gazından kurtardılar. Bu çarpışan güçler, dünyanın farklı köşeleri ekonomilerinin olaylar tarafından hırpalandığını gördükçe, bazı ekonomistlerin küresel bir durgunluk hakkında endişelenmeye başlamasına neden oluyor.

Ukrayna’daki savaşı için Rusya’ya baskı uygulamaya devam ederken küresel bir yavaşlamayı önlemenin yollarını bulmak, bu hafta Almanya’nın Bonn kentinde toplanan 7 ulustan oluşan Grup’un maliye bakanlarının ana odak noktası olacak.

Dünyanın dört bir yanındaki hükümetlerin karşı karşıya olduğu ekonomik zorluklar, ekonomisini felce uğratmayı amaçlayan kapsamlı yaptırımlar ve Rusya’ya olan bağımlılığı azaltma çabaları da dahil olmak üzere Batılı ulusların Rusya’nın saldırganlığına karşı koymakta sürdürdüğü birleşik cepheyi parçalamaya başlayabilir. enerji.

Politikacılar Rusya’yı nasıl izole edeceklerini, Ukrayna’yı nasıl destekleyeceklerini ve fiyatların hızla yükseldiği bir zamanda kendi ekonomilerini ayakta tutacaklarını düşünürken hassas takasları dengeliyorlar. büyüme yavaşlıyor.

Dünyanın dört bir yanındaki merkez bankaları, hızlı enflasyonu dizginlemeye yardımcı olmak için faiz oranlarını yükseltmeye başlıyor, borçlanma maliyetlerini artırarak ekonomik büyümeyi hızlandıracak ve daha yüksek işsizliğe yol açabilecek hamleler.

Uluslararası Para Fonu’nun Nisan ayında öngördüğü küresel büyümenin bu yıl yüzde 3,6’ya yavaşlaması bekleniyor.

Pazartesi günü, Avrupa Komisyonu kendi revize edilmiş ekonomik tahminini yayınlayarak, büyümenin bu yıl kış raporunda tahmin edilen yüzde 4’ten yüzde 2,7’ye düştüğünü gösterdi. Aynı zamanda, enflasyon rekor seviyelere ulaşıyor ve yıl için ortalama yüzde 6,8 olması bekleniyor. Polonya, Estonya, Çek Cumhuriyeti, Bulgaristan ve Litvanya’nın tümü yüzde 11’i aşan enflasyon oranlarıyla karşı karşıya olan bazı Doğu Avrupa ülkeleri çok daha keskin artışlar içinde.

Geçen hafta, Avrupa Merkez Bankası başkanı Christine Lagarde, Temmuz ayında faiz oranlarında olası bir artışın sinyalini verdi ve bu, on yıldan uzun bir süre sonra bu tür ilk hareketti. Slovenya’da yaptığı bir konuşmada Bayan Lagarde, Avrupa’yı “kaderden darbe alan bir adama” benzetti. Uluslararası Para Fonu’nun Çin bölümünün eski başkanı

Eswar Prasad, G7 ülkelerinin karşılaştığı zorlukları şöyle özetledi: Enerji alımlarını sınırlayarak Rusya’ya herhangi bir vida sıkılmasının enflasyonu kötüleştirdiğini ve ekonomilerindeki büyümeye zarar verdiğini söyledi.

“Bu tür yaptırımlar, onları destekleyen tüm ahlaki gerekçelere rağmen, giderek daha ağır bir ekonomik bedele neden oluyor ve bu da G7 liderleri için iç siyasi sonuçlara yol açabilir” dedi.

Yine de ABD’nin müttefiklerine Rusya’yı tecrit etmeye devam etmesi ve kendi ekonomik sorunlarına rağmen Ukrayna’ya daha fazla ekonomik yardım yapması için baskı yapması bekleniyor. Yetkililerin ayrıca, ABD’nin arzı sınırlayarak fiyatları fırlamasına yol açabileceğinden korktuğu önerilen bir Avrupa petrol ambargosu öncesinde Rusya’nın enerji ihracatına gümrük vergileri getirmenin yararlarını da tartışmaları bekleniyor. Politika yapıcılar ayrıca, Hindistan gibi ülkelere zaten yüksek fiyatları kötüleştiren önemli gıda ürünleri üzerindeki ihracat kısıtlamalarını kaldırmaları için baskı yapılıp yapılmayacağını da tartışacaklar.

Bu arka plana karşı, Uluslararası Para Fonu’nun hükümet operasyonlarını sürdürmek için ayda tahmini 5 milyar dolarlık yardıma ihtiyacı olduğunu söylediği Ukrayna ekonomisinin sürdürülmesine yardımcı olmak için artan aciliyet var. ABD Kongresi, Ukrayna için bu maliyetlerin bir kısmını karşılayacak 40 milyar dolarlık bir yardım paketini geçirmeye yakın, ancak Hazine Bakanı Janet L. Yellen, Avrupalı ​​meslektaşlarına daha fazla mali yardım sağlama çağrısında bulundu.

Maliye bakanlarının Ukrayna’ya yardım sağlamak için başka önlemleri düşünmeleri bekleniyor. ABD ve müttefiklerinin hareketsiz hale getirdiği Rus merkez bankası rezervlerindeki yaklaşık 300 milyar doların bir kısmını ele geçirme ve bu parayı Ukrayna’nın yeniden inşasını finanse etmek için kullanma fikrine artan bir ilgi var. Hazine Bakanlığı yetkilileri bu fikri düşünüyorlar, ancak böyle bir hareketin yasallığı ve ABD’nin varlıkları depolamak için güvenli bir yer olduğu konusunda şüphe uyandırma olasılığı konusunda endişeleri var.

Bu haftaki G7 toplantısı öncesinde Amerikalı yetkililer, Avrupa’nın karşı karşıya olduğu ekonomik zorlukları ilk elden gördüler. Pazartesi günü Varşova’da üst düzey yetkililerle görüşmek üzere bir mola sırasında, Bayan Yellen, Ukrayna’daki çatışmanın, yetkililerin enflasyonla mücadele etmek için faiz oranlarını keskin bir şekilde yükselttiği Polonya ekonomisine zarar verdiğini kabul etti. Polonya, üç milyondan fazla Ukraynalı mülteciyi emdi ve Rusya’dan gaz ihracatında bir kesinti ile karşı karşıya kaldı.

Yellen gazetecilere verdiği demeçte, “Tıpkı dünyadaki ülkeler ve Amerika Birleşik Devletleri gibi daha sıkı bir para politikasıyla uğraşmak zorundalar” dedi. “Polonya’nın güvenliğini desteklemek için büyük harcamalar yapmaya kararlı olduğu bir zamanda, bu zor bir dengeleme eylemidir.”

Bazı ülkelerde bir gerileme kaçınılmaz olabilir ve ekonomistler, durgunluk olasılığını ölçerken, Çin’de ekonomik krizle ilgili ciddi bir yavaşlama da dahil olmak üzere birden fazla faktörü tartıyorlar. devam eden Covid karantinaları.

Avrupa Komisyonu, ekonomik raporunda, AB’nin Ukrayna’ya yakınlığı ve Rus enerjisine bağımlılığı nedeniyle “ileri ekonomiler arasında darbe alan ilk sırada” olduğunu söyledi. Aynı zamanda, üç aydan kısa bir sürede beş milyondan fazla mülteciyi emdi.

Deutsche Bank analistleri bu hafta Avrupa’da bir resesyonun olası olmadığını düşündüklerini söyledi. Buna karşılık, High Frequency Economics baş ekonomisti Carl B. Weinberg Pazartesi günü yaptığı bir notta, tüketici talebi ve üretimin düşmesiyle birlikte “Almanya ekonomisi resesyona doğru gidiyor” uyarısında bulundu. Capital Economics’teki analistler, Almanya, İtalya ve İngiltere’nin büyük olasılıkla resesyonla karşı karşıya kalacağını tahmin ettiler, bu da daha geniş avro bölgesinin de art arda iki çeyrek düşen üretim olarak tanımlanan bir krizle karşı karşıya kalması için “makul bir şans” olduğu anlamına geliyor.

Capital Economics’in kıdemli ekonomi danışmanı Vicky Redwood, merkez bankalarının daha agresif faiz oranı artışlarının küresel bir daralmaya yol açabileceği konusunda uyardı.

Bayan Redwood, “Enflasyon beklentileri ve enflasyon beklediğimizden daha inatçı çıkarsa ve bunun sonucunda faiz oranlarının daha da artması gerekiyorsa, o zaman büyük olasılıkla bir durgunluk kartlarda olacak” dedi. müşteriler bu hafta

En büyük suçlu enerji fiyatlarıdır. Avrupa’nın önde gelen ekonomileri arasında Rus yakıtına en çok bağımlı olan Almanya’da, bu sıkışma, sanayi ağırlıklı iş sektörü ve tüketiciler tarafından keskin bir şekilde hissediliyor.

Rus gaz sevkiyatları “sektörümüzün rekabet gücünü destekliyor”, kimya devi BASF’nin CEO’su Martin Brudermüller, şirketin geçen yılki yıllık genel toplantısında söyledi. ay.

Bay Brudermüller, bağımlılığını azaltmak için çağrıda bulunurken, yine de “Rusya’dan gelen doğal gaz arzı aniden durursa, geri dönüşü olmayan ekonomik zararlara yol açacağı” ve muhtemelen üretimi durdurmaya zorlayabileceği konusunda uyardı.

Gaz ambargosunun etkileri, Alman ekonomistler ve politika yapıcılar arasında yönetilebilirden felakete uzanan analizlerle hararetli tartışmalara konu oldu. . Enerji akışı, sanayi sektöründeki çeşitli arz endişelerinden sadece biridir.

Yükselen gıda fiyatları maliye bakanları arasında endişe yaratan bir diğer konu. Hazine Bakanlığı’nın bu hafta içinde Dünya Bankası ve diğer uluslararası finans kuruluşlarının gıda kıtlığıyla mücadele planlarını ortaya koyan bir raporu yayınlaması bekleniyor.

Birlikte küresel ihracatın yüzde 28’ini oluşturan Ukrayna ve Rusya’dan yapılan buğday ihracatının kesintiye uğraması, tedarik zinciri aksamaları, Hindistan’da tahıl sevkiyatlarını yasaklamasına neden olan şiddetli bir kuraklık ve Covid ile ilgili Çin’deki kilitlenmeler, gıda fiyatlarının özellikle Afrika ve Orta Doğu’da sarmal bir şekilde artmasına ve küresel açlığın artmasına neden oluyor.

Hem Amerikalı hem de Avrupalı ​​politika yapıcılar için soru, ekonomilerini resesyona sokmadan yükselen fiyatların nasıl ağlatılacağıdır. Federal Rezerv, Amerika Birleşik Devletleri’ndeki enflasyonu dizginlemek için faiz oranlarını yükseltmeye başladı ve başkanı Jerome H. Powell, genel ekonomiye ciddi zarar vermeden fiyatları düşürmenin zor olacağını kabul etti.

Salı günü, Wells Fargo’nun CEO’su Charlie Scharf, The Wall Street Journal’ın ev sahipliğinde düzenlenen bir etkinlikte “bir tür resesyondan kaçınmanın zor olacağını” söyledi.

Bu muamma, Avrupa Merkez Bankası’nın faiz oranlarını artırma konusundaki isteksizliğini açıklıyor. Artı sütununda, Avrupa Komisyonu, savaşla ilgili maliyetler artmasına rağmen, hükümet açıkları gibi avro bölgesindeki işsizliğin de düştüğünü kaydetti.

Dünya genelinde gıda fiyatları yükselirken, enflasyonun seviyesi büyük farklılıklar gösteriyor. Gıda enflasyonu 2022’nin ilk üç ayında Fransa ve İrlanda’da yüzde 2,5, Doğu Avrupa ülkelerinde ise yüzde 10 olarak gerçekleşti. ING’nin geçen hafta yaptığı bir analize göre, Türkiye ve Arjantin’de sadece Mart ayında yüzde 60’tan yüzde 70’e çıktı.

Salı günü Brüksel Ekonomik Forumu’nda yaptığı konuşmada Yellen, Rusya’nın eylemlerinin ulusların ulusal güvenliği ucuz enerji için takas etmemesi gerektiğini hatırlattığını iddia etti. Rusya ve Çin’e olan bağımlılığı azaltmanın ve yenilenebilir kaynaklara yatırımları hızlandırmanın çok önemli olduğunu savundu.

“Hiçbir ülke rüzgarı ve güneşi kontrol etmez” dedi Bayan Yellen. “Bunun, küresel ekonominin fosil yakıt üretenlerin düşmanca eylemlerine son kez rehin tutulduğundan emin olalım.”

Alan Rappeport Brüksel’den ve Patricia Cohen Londra’dan bildirdi.