Fahmi Quadir güvenliğinden endişe duyuyor, bu nedenle ne zaman seyahat ederse GPS koordinatlarını avukatı ve bir meslektaşıyla paylaşıyor. Nate Koppikar bir keresinde özel bir dedektif tarafından kendi ofisinde banyoya kadar takip edildi. Gabe Plotkin, ailesine yönelik tehditlerden sonra yakın zamanda güvenlik görevlisi tuttu.
Görünüşe göre, büyük şirketler üzerinde toprak kazmak sizi çok popüler yapmıyor.
Bayan Quadir, Bay Koppikar ve Bay Plotkin kısa satıcılardır – şirketlerin başarısızlıklarından hisse fiyatlarının düşeceğini iddia ederek kar eden yatırımcılar. Bunun için hem yöneticiler hem de hissedarlar tarafından hakaret ediliyorlar. Açığa satışın kendisi bazı ülkelerde yasaklanmıştır. Bayan Quadir, böyle bir nefretle başa çıkmanın “iş yapmanın bir maliyeti. ”
Bu her zaman zor bir işti ve özellikle geçtiğimiz yıl hisse senetleri yükselirken. GameStop konusundaki son çılgınlık durumu daha da kötüleştirdi. Birçoğu Wall Street’i zenginleştirmek için oluşturulmuş hileli bir sistem olarak gördüklerine karşı çıkan günlük yatırımcılar, GameStop hisselerini kısmen kısa satıcılara saldırmak için artırarak onlara yeni bir itibar darbesi indiriyor.
Bazıları stratejilerini yeniden düşünüyor. 2015 Hollywood filmi “The Big Short” ta canlandırılan pratiğin hala karlı bir geleceği olup olmadığını merak ediyorlar.
Bay Plotkin’in Melvin Capital gibi hedge fonları da dahil olmak üzere açığa çıkanlar, AVM ağırlıklı işleri daha da küçülürken GameStop hisselerinin düşeceğini iddia etmişlerdi. Bunun yerine, çoğunlukla amatör yatırımcılardan oluşan bir grup, sosyal medya aracılığıyla koordine olan ve büyük Wall Street fonlarını zekice alt etmeye kararlı bir grup satın alma çılgınlığına girdiğinde hisseler fırladı.
Eylemleri, sorunları Melvin’e yatırımı olan en az bir başka fona, Point72’ye yayılan Melvin’i sarstı. Point72’nin milyarder kurucusu New York Mets’in sahibi Steven A. Cohen, sosyal medyada kendisi ve diğer Yahudi para yöneticileri hedef alındıktan sonra Twitter hesabını devre dışı bıraktı ve bazıları kişisel tehditler ve Yahudi karşıtı nefret söylemi aldı.
18 Şubat’ta kısa satıcılar, Kaliforniya Demokrat Temsilcisi Maxine Waters liderliğindeki Meclis Finansal Hizmetler Komitesinin oturumunda incelenecek. “Etik olmayan davranışları doğrudan son piyasa oynaklığına yol açan hedge fonlarla uğraşmalıyız ve genel olarak piyasayı ve hedge fonlar ve finansal ortakları tarafından kendilerine fayda sağlamak için nasıl manipüle edildiğini ve diğerleri bedel öderken nasıl manipüle edildiğini incelememiz gerekiyor. Waters bir açıklamada dedi.
Düzenleyicilerin ne yapacağı belli değil. 2008 mali krizi sırasında, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu, krizin en kötü anında bankaların, aracı kurumların ve sigortacıların hisselerine bir destek sağlanması gerektiğini söyleyerek 1.000 finansal hisse senedinin açığa satışını geçici olarak yasakladı. Ancak araştırmalar, yasağın bu hisse senetlerini desteklemek için çok az şey yaptığını ve kuralın kaldırıldığını gösterdi.
GameStop çılgınlığından önce bile, kısa satış zor bir süreç içindeydi.
Geleneksel kısa satıcılar, bir kar elde etmeyi hedeflerken, kurumsal yanlışları veya şişirilmiş hisse senedi fiyatlarını koklayan finansal dedektifler olarak kendilerini görürler. Stratejileri: hedef şirketin hisselerini bir aracı kurumdan ödünç almak ve eninde sonunda düşeceklerini umarak hemen satmak – bazen de çoğu kez geniş çapta paylaştıkları araştırmaları nedeniyle.
Fiyat düşerse, açığa satıcı şimdi ucuz olan hisseleri geri alır, komisyoncuya iade eder ve farkı cebe atar. Ancak strateji riskli olabilir. Hisse senetleri tırmanırsa – ya diğer yatırımcılar GameStop’da olduğu gibi ters bahse girdiği için ya da sadece kısa satıcı yanlış anladığı için – kısa satıcılar kaybeder.
Geçen yıl, borsa yüzde 16’dan fazla yükselirken, sektör performansını izleyen bir Hedge Fund Araştırma endeksine göre, esas olarak hisse senetlerinde açığa çıkan hedge fonları yaklaşık yüzde 47 oranında değer kaybetti.
Enron’da muhasebe dolandırıcılığını tahmin etmesiyle tanınan kısa satış hedge fonu Kynikos Associates’in kurucusu James S. Chanos, “Açığa satanlar bu boğa piyasasında dövüldü ve yol kenarında ölüme terk edildi” dedi. 2001’de çökmeden önce.
Geçtiğimiz hafta GameStop’a kısa süreli olarak para kazandıran Chanos, kısa süreli satış yapanların hedefledikleri şirketlerden gelen davalardan endişe duyduklarını söyledi. Ancak şimdi sosyal medyaya yönelik saldırılar ve bazı durumlarda kişisel güvenlik konusunda endişelenmeleri gerekiyor.
Safkhet Sermayesi yaklaşık 50 milyon doları yöneten Bayan Quadir, daha küçük bir hedge fonu olarak bunun özellikle zor olduğunu söyledi. “Cep değişimini yönetirken, organize suçların, uluslararası kara para aklamanın, Rus mafyasının peşinden giden bir fon yöneticisi olmayı deneyin” dedi.
GameStop ticaret çılgınlığı yeni bir gücün gücünü gösterdi: sosyal medyadan güç alan, ücretsiz ticaret uygulamalarına kolay erişimle teşvik edilen ve hedge fonlarına bir ders vermeye kararlı bir perakende yatırımcı ordusu. Hedge fonları “YILLARDIR perakende satışta çantayı bıraktı”, Reddit’te bir kullanıcı yayınlayarak GameStop hissesinin bir dizi roket emojisiyle aya gideceğini öne sürdü. Bir başkası “Ölü hedge fonları görüyorum” dedi.
Bu nedenle, kısa satıcılar artık finansal açıdan uygunlukları konusunda endişelenmelidir. Sonuçta, milyonlarca küçük yatırımcı hisse fiyatlarını aniden yükseltmek için bir araya gelirse, hisse senedi açığının maliyetini o kadar yüksek seviyelere çıkarabilir ki, kısa satıcılar işlerini sürdürmeyi savunulamaz bulabilir. Bu neredeyse kendisini düzeltmek için diğer yatırımcılardan acil nakit alan Melvin Capital’in başına geliyordu.
“Kazanan bu cesaretli kalabalığa sahipsiniz ve bunu yapacak ateş gücüne sahip olduklarını düşünmezdim,” dedi. Bu, dünya çapında duyulan bir tür atıştı. ”
Kısa satıcıların amatör borsa tüccarları tarafından kötü olarak tasvir edilmesi, bir San Francisco fonu olan Orso Partners’da portföy yöneticisi olan Bay Koppikar gibi profesyonelleri rahatsız etti. “Başka bir şey yaparak muhtemelen daha fazla ekonomik başarı elde edebilirdim, ancak yaptığımızın sosyal bir amaca hizmet ettiğini düşünüyorum” dedi.
Açığa satış yapanlar kurumsal suçları ortadan kaldırdı.
Yirmi yıl önce, Bay Chanos, düzenleyici başvuruları incelemeye ve enerji piyasası katılımcılarıyla, gelirleri artırmak ve kayıpları gizlemek için muhasebe hilelerini kullandığından şüphelendiği Houston enerji tüccarı Enron hakkında görüşmeye başladı. Önsezi ve buna eşlik eden kısa pozisyon, ileri görüşlüydü. Soruşturmasından bir yıl sonra Enron iflas başvurusunda bulundu.
Açığa satış yapanlar ayrıca, yüksek faizli ipoteklerin yol açtığı yaklaşan konut krizi hakkında alarmlar verdiler, mortgage sigortacısı MBIA ve çöküşü Eylül 2008’de finansal bir krizi harekete geçiren ve yıkıcı bir durgunluğa yol açan yatırım bankası Lehman Bros.’u kısalttı.
Ve 2010’ların ortalarında, opioid krizi şiddetlenirken, kısa süreli bir satıcı, doktorları en az iki hastanın ölümünde rol oynayan fentanil içeren güçlü bir burun spreyi reçetesi yazmaları konusunda uygunsuz bir şekilde etkilediğine inandığı Insys Therapeutics’i ortaya çıkardı. (O zamandan beri birçok eski Insys yöneticisi, şirketin doktorlara sprey reçetesi yazmaları için rüşvet verdiği federal suçlamalar nedeniyle hapis cezasına çarptırıldı.)
Açığa satış yapan kişiler genellikle uzun süreli halka açık savaşlara girerler. Elektrikli otomobil üreticisi Tesla’da yıllardır pek çok fon yetersiz kaldı ve araçlara olan talebin hisse senedinin fiyatını haklı çıkarmadığını söyledi. Ancak Tesla hisseleri son zamanlarda fırladı ve Tesla’nın CEO’su Elon Musk, “kısa şort” adını verdiği Tesla logosu ile süslenmiş kırmızı saten altlar satarak neşeyle şortları küçümsedi. ”
Ancak geçen aya kadar, kısa satıcılara yönelik saldırılar büyük ölçüde iş ve finans camiasıyla sınırlıydı. GameStop, küçük yatırımcılar bir hisse senedinin fiyatını yükselterek ve açığa satanı kayıpları karşılamak için daha fazla sermaye koymaya zorlayarak kısa satışa karşı koymak için bir “kısa baskı” kullanmanın bir yolunu buldukça tüm bunları değiştirdi.
Geçtiğimiz hafta, potansiyel kurumsal suistimal hakkında raporlar yayınlayan ve genellikle bu hisse senetlerinde kısa pozisyon alan bir firma olan Hindenburg Research, son notunun altına Clover Health ile ilgili bir açığa satış savunması ekledi. Firma, bir sağlık sigortası olan Clover’da kısa bir pozisyon almadığını söyledi, bunun nedeni kısmen “birçok insan öfkeli ve şu anda kısa satıcıların sağlıklı, işleyen bir pazarda oynadığı rolü göstermenin önemli olduğuna inanıyoruz. ”
Artık California’da bir çiftlikte tavuk yetiştiren ve kendi parasını takas eden uzun zamandır kısa bir satıcı olan Marc Cohodes, şüpheli iş uygulamalarını ve yasadışı davranışları ortadan kaldırmaya odaklanan kısa satıcılar ile tamamen kısa satışı kullanan diğer hedge fonları arasında ayrım yapmaya çalıştı. bir bahis stratejisi olarak.
Belki de en iyi yüksek faizli ipotek kredisi veren NovaStar Financial ve Belçikalı yazılım üreticisi Lernout & Hauspie’deki dolandırıcılığı ifşa etmesiyle tanınan Bay Cohodes, eski meslektaşlarının birçoğunun artık kendilerini “boğa ve spekülatif piyasadaki çok kalabalık işlemlerde bulduklarını” söyledi. kısa satıcılardan geriye kalanları yok etti. “
Bir The New York Times haberinden çevrildi ve haberleştirildi.