Amatör Yatırımcılar Boğaya Bindi. Şimdi Ayı Tezgahlarında.

Milyonlarca amatör yatırımcı pandemi sırasında borsaya girdi – bazıları temkinli, bazıları agresif, bazıları Wall Street kodamanlarına bir ders vermeye kararlı – ve neredeyse para kazanmaktan kendini alamadı , iki yılın daha iyi bir kısmı için bir boğa piyasasına binmek.

Artık bir ayıyla güreşmeleri gerekebilir.

Nisan 2020’de ailesinden tecrit ederken aktif olarak yatırım yapmaya başlayan Teksas’ta 47 yaşındaki eski bir optometrist olan Shelley Hellmann, “Bu piyasada işlem yapmak kesinlikle o kadar kolay değil” dedi.

Yatak odasındaki iPad Mini’de hisse senedi hareketlerini takip ederek, piyasa yükselirken büyük kazançlar elde etti. Birkaç ay içinde, günlük ticareti tam zamanlı bir iş haline getirmeyi düşünüyordu. Ancak S&P 500 3 Ocak’ta zirve yaptığından beri kâr elde etmek zorlaştı.

“Bazen yıl boyunca kırmızı olmadığıma memnunum” dedi.

Beş aylık inişli çıkışlı düşüşler, S&P 500’ü ayı piyasasının eşiğine getirdi – yatırımcıların piyasalara ilişkin karartılmış görüşünün psikolojik bir göstergesi olarak kabul edilen en son en yüksek seviyesinden yüzde 20 veya daha fazla bir düşüş. ekonomi. Çarşamba günü yüzde 2’den fazla düşüş de dahil olmak üzere, endeks 3 Ocak’taki zirvesinden yaklaşık yüzde 17 düştü.

İster sıkılmış spor bahisçileri ister GameStop’a yığılmış meme-stok meraklıları olsun, son iki yılda ticarete başlayan tahmini 20 milyon amatör, ya frene bastı ya da portföylerini daha savunmacı pozisyonlara sokmak için çabaladı.

S&P Global Charles Schwab ve Interactive Brokers’ın Nisan ayı verilerini analiz eden Market Intelligence, perakende ticaret faaliyetinin Ocak ve Şubat 2021’deki meme-stok çılgınlığına kıyasla yüzde 20 düştüğünü söyledi. Popüler perakende aracı kurumları daha az aktif kullanıcı bildiriyor: Robinhood, birçok amatörün tercihi Salgının başlarında atlayanlar, geçen ay Mart ayında bir önceki yıla göre yüzde 10 ve geçen yılın sonuna göre yüzde 8 düşüşle 15.9 milyon aktif kullanıcıya sahip olduğunu söyledi.

Şirket, son düşüşün “mevcut piyasa ortamında daha az meşgul olan daha düşük bakiyeli kullanıcılar” ile bağlantılı olduğunu söyledi.

WallStreetBets gibi Reddit forumlarında bile hava soğudu. Yükselen pazarın sıcağında, yenilmez tüccarlar orada toplandı ve sadece hisse senetlerinin yükseldiği konusunda şaka yaptı. Ancak irrasyonel taşkınlık yerini daha koyu mizaha bıraktı: Yakın tarihli bir gönderi, düşük faiz oranlarını ve borsadaki boğaları öldüren azrailin bir görüntüsünü içeriyordu.

Jonathan Colon, piyasa geri çekilmeye başladığında çıktı. Geçen Haziran ayında bir Robinhood hesabına 3.000 dolar koydu ve Ocak ayında hisse senetleri düştüğü için bu yılın başlarında her şeyi sattı. 100 dolarlık bir kayıpla parayı nakde çevirdi.

“Çocukken birkaç kez elinize şaplak atıp bir oraya bir buraya gitmemeyi öğrenmeniz gibiydi” dedi.

Brooklyn College’dan bu ay finans derecesi ile mezun olacak olan 33 yaşındaki Colon, geçen yılın Mart ayında profesörlerinden birinin ekstra kredi olarak sunduğu bir borsa yarışmasından ilham aldı. 1 milyon dolarlık sahte bir portföyü dolaştırarak ve dağıtarak, çok agresif bir şekilde satılmış gibi görünen şirketleri ucuza satın alan veya normal aralığının üzerinde işlem gören şirketleri aradı ve onları kısa bir satış için aday yaptı.

Birkaç ay sonra kendi parasını yatırmaya başladı, ancak sahte portföyünün getirilerini çoğaltmak için mücadele etti. Örneğin, belirli hisse senetleri açığa çıkarmak için uygun değildi ve bu kadar sık ​​ticaret yapmak pahalıydı. Ödenecek komisyon olmamasına rağmen, alış-satış farkı (alıcının ödemeye razı olduğu en yüksek fiyat ile satıcının kabul etmeye razı olduğu en düşük fiyat arasındaki küçük fark) ona eklenen kesirlere mal olmaya devam etti.

Ocak ayına kadar, bazı sınıfları ve onlarla birlikte Bronx’tan meşakkatli gidişatı devam etti. Her sabah bir saat işlem yapmak yerine haftada iki saate indirdi. Piyasa da çok daha dalgalı hale geliyordu ve pozisyonlarını korumak giderek zorlaşıyordu. Feci düşüşleri önlemek için her zaman stop-loss emirlerini – bir hisse senedi belirli bir fiyata düştüğünde satma talimatlarını – kullanmıştı. Ancak sürekli düşüşlerle, ticaretinden atılmaya devam etti.

“Tam düşmeyeceğini düşündüğünüzde, düşecek” dedi. Ellerinde daha az zaman ve piyasada daha fazla oynaklık ile her şeyi “güvenlik amacıyla” sattı.

Yeni aracılık hesapları açma konusundaki izdiham azalmış olsa da, perakende ticaret faaliyeti salgın öncesi seviyelerin oldukça üzerinde kalmaya devam ediyor – koronavirüs normal hayatı alt üst ederken hisse senedi ticaretine başlayan çok sayıda insanın bir kanıtı. JMP Securities’in tahminlerine göre, perakende aracı kurumlar 2020’de bir önceki yıla göre iki ila üç kat daha fazla hesap açılışı gördü – 2021’in ilk yarısında hızlanan bir hız.

S&P Global Market Intelligence’de kıdemli bir araştırma analisti olan Thomas Mason, pazardaki son düşüşlere rağmen perakende tüccarların paniğe kapılması gerekmediğini söyledi. “Yüksek riskli büyüme stoklarından daha az riskli yatırımlara kayarak yeniden tahsis ediyor gibi görünüyorlar” dedi.

Zevkleri değişse bile, ticaret yapan nüfusun hâlâ iştahlı bir parçası: Charles Schwab’ın bir parçası olan TD Ameritrade, Nisan ayı sonu itibariyle perakende müşterilerinin hala daha fazla satın aldığını söyledi. Perakende yatırımcıların davranışlarını ve duyarlılığını ölçen Yatırımcı Hareketi Endeksi’ne göre, geçen ay alım satımları tamamlayan bir hesap örneğine dayanarak sattıklarından daha fazla hisse senedi. Firma, çıkarlarının daha az değişken isimlere ve daha kısa vadeli tahviller gibi daha istikrarlı holdinglere doğru kaydığını söyledi.

Pandeminin ilk günlerinde aktif olarak ticarete başlayan Bayan Hellmann, buna bağlı kaldığını, daha fazla şey öğrendiğini ve ilerledikçe yaklaşımını iyileştirdiğini söyledi.

Genellikle sabah 3’te kalkar ve hisse senedi fiyat hareketlerini incelemeyi içeren günlük stratejisini çizmeye başlamak için CNBC’yi açar; bir softball yakalamayı öğrenmekle karşılaştırdığı bir süreç – onun yayını izlemek, sonra denemek nereye ineceğinin fiziğini bulmak için. “Fiyat ve hacimle yaptığım şey bu” dedi.

Uzun süredir bir al ve tut yatırımcısı olarak, kabaca 50.000 $ ile başladı – ConocoPhillips hisselerinden gelen ve 2014 yılında propan satıcısı olan büyükbabasının ölümünden sonra miras kalan para. Yaklaşımı son iki yılda giderek daha karmaşık hale geldi: Geçen sonbaharda, Rusya’nın Ukrayna’yı işgali enerji piyasalarını sarstıkça yükselen doğal gaz fiyatına karşı bahis yapan bir borsada işlem gören fonda büyük bir pozisyon aldı.

“Mevsimsel olarak düştüğü bir dönemde doğalgazın aniden yükselmesine neden olan savaşın bana pek faydası olmadı” dedi.

Öyle olsa bile, 2020’nin başından bu yana parasını beş katından fazla katladı ve son düşüşüne rağmen Mart 2020’de dibe vurduğundan beri S&P 500’ün neredeyse yüzde 80 arttığı bir rallinin gücünü kullanıyor.

Çeşitli düşük maliyetli fon portföyleri oluşturan ve yöneten ve finansal planlama hizmetleri sağlayan Betterment’te davranışsal finans ve yatırım başkan yardımcısı Dan Egan, bir kazanç döneminden sonra kayıplar yaşamak öğretici olabilir, dedi.

“Yatırım konusunda iyi bir başlangıç ​​deneyiminiz varsa, bunun bir parçası olduğunu görürsünüz, sorun olmaz” dedi. “Acının nasıl hissettirdiğini öğrenmeniz gereken şişlikler ve morluklar alıyoruz” dedi.

40 yaşındaki Eric Lipchus, yaklaşık yirmi yıllık tam zamanlı günlük ticaretinde çok acı hissetti – 2008-9 mali krizi sırasında patlayan yatırım bankası Lehman Brothers’ta opsiyonlara sahipti. Ondan önce, ağabeyi ve babasının dot-com patlaması ve çöküşü sırasında pazarlarda oynaşmasını izlemişti.

“Bir hız trenindeydim” dedi. “Bu yıl iyi para kazanıyorum ama arttı ve düştü. Zor bir yıl olacak gibi görünüyor – önceki yıllarda olduğu kadar yukarı yönlü değil.”

Bay Lipchus, yatırımcıların şu anda karşı karşıya olduğu zorlu koşulların aceleyle stresli olabileceğini söyledi. Şu anda portföyünün yarısını nakitte tutuyor ve kafasını dağıtmak için birkaç hafta içinde Bin Adalar’a bir balık avı gezisine çıkıyor.