Mali Müşavirler için Bitcoin Bir Sonraki Nasdaq

Finansal danışmanlar, Bitcoin’in nasıl sadece Bitcoin’in yerine geçtiği hakkında konuşmayı severler. Nasdaq, fiyat oynaklığı ve hisse senetleriyle yüksek korelasyonu nedeniyle.

Bildiklerinden daha haklılar, ama yanlış nedenlerle. 2020’lerde Bitcoin, tıpkı önceki on yılda Nasdaq listesindeki en iyi şirketlerde olduğu gibi, yatırımcıların portföylerindeki yatırım getirilerinin itici gücü olacağını kanıtlayacak. Mali müşavirler, müşterilerini buna göre daha iyi konumlandırdı.

Bitcoin’i Amazon’dan Nasdaq’a yükseltme

2020’nin sonlarında Bitcoin’in bir sonraki Amazon olduğunu savundum. O zamandan beri o kadar çok şey değişti ki bu görüşün gözden geçirilmesi gerekiyor. Hala Bitcoin’in gelecekteki getiri yüzdesinin Amazon’un on yıl öncekiyle aynı ölçekte olduğunu düşünürken, Bitcoin’in yatırım potansiyelini bugün tek bir şirket açısından çerçevelemek artık çok sınırlayıcı.

Bugün daha iyi bir benzetme Nasdaq’ın seçkin üyeleridir. Toplam piyasa değeri 20 trilyon doları aşan bu endeks (ve birincil bileşenleri), geçen yıl sona eren on yılda hisse senedi yatırımcıları için birincil servet yaratıcısıydı. Endeksteki ilk yedi şirket – Apple, Microsoft, Alphabet (Google), Amazon, Tesla, Nvidia ve Meta (Facebook) – yaklaşık 11 trilyon dolarlık toplam değer biriktirdi, bunun kabaca 10 trilyon doları (yani %90’ı) ABD’de üretildi. son on yıl.

Daha Fazla Okuyun: Bitcoin’i Gerçekten Kabul Etmek Ne Demektir?

Ancak bu olağanüstü başarılı şirketler grubu için koşullar değişti. Özellikle (1) düzenleme ve (2) artan enflasyon (ve dolayısıyla faiz oranları) gibi artan engellerle karşı karşıyadırlar.

Nasdaq sevgilileri için yasal engeller

Kasım 2020’deki ABD seçiminden önce, bitcoin için düzenleyici riskin, Nasdaq devleri için düzenleyici riskten zaten düşük olduğunu düşünüyordum. Kamuoyu, seçimleri tahrif etme ve manipülasyonla ilgili endişeler nedeniyle veri endüstrisinin bu devlerine karşı çoktan dönmüştü. “Gözetim kapitalizmi” gibi terimler yerel dile girdi.

Kongre, halkın bu şirketlerin bizi

1. bize, onları beslediğimiz verilerden çok daha düşük değerde, sıfıra yakın-marjinal-maliyet-maliyetli hizmetler sunmak
2. gizliliğimizi yok eder verilerimizi toplayıp üçüncü taraflara satarak
3. “beğeniler” ve doğası gereği bağımlılık yapan ve bizi daha mutsuz eden etkileşimler için serotonin isabetleri sağlayarak beynimizin ilkel bölümünü etkili bir şekilde hacklemek genel olarak
4. bu tür sürekli uyarım nedeniyle konsantre olma ve akıl yürütme yeteneğimizi azaltır
5. polarize edici ve nefret uyandıran yankı odaları

yaratır )

6. demokrasinin zayıflamasına neden olabilecek yanlış bilgileri yaymak (980 0704)
7. gazeteciliği tıklama tuzağına dayalı bir iş modeline dönüştürüyor ve
8. Amerikan ekonomisindeki otomasyon oranını hızlandırarak muhtemelen işleri ve geçim kaynaklarını yok ediyor .

Bu, internet tekelcilerinde hüküm sürmeye hevesli görünen bir rekabet düzenleyicisinin atanmasından ve Avrupalı ​​düzenleyicilerin hamlelerini yoğunlaştırmasından önceydi. zaten aynı yolda Nasdaq’ın seçkin üyeleri için yokuş yukarı düzenleyici yolun daha da dikleştiğini söylemek yeterli, bu da son on yılda elde ettikleri 10 kat geri dönüşü bu on yılda tekrarlamalarını daha az olası kılıyor.

2020’lerin büyük enflasyonu

Bitcoin’in önümüzdeki on yıl için önemini anlamak için enflasyonla başlayın. Enflasyonu büyük bir sosyal ve psikolojik bileşen içerdiğinden tahmin etmek imkansızdır. Kalabalığın geleceğe yönelik beklentilerini değiştirmesi, bugün daha yüksek ücretler talep etmesi, gelecekteki ücret artışlarını kilitlemek için pazarlık yapması ve enflasyonist ücret/fiyat sarmalını tamamlaması zaman alabilir. Ancak öngörülemeyen insan psikolojisine bağlı olmayan birçok enflasyonist etken var ve bu faktörler sürekli daha yüksek enflasyon için çığlık atıyor. En büyük enflasyonist faktörlerden birkaçı aşağıdadır:

Pandemi ve büyük güçler arasında artan jeopolitik çatışma nedeniyle küreselleşmenin azalması (tedarik zincirlerinin yeniden paylaştırılması) (en son Ukrayna savaşında kendini gösterdi) hem ucuz mallara hem de ucuz emeğe küresel erişimi azaltıyor. Bu, mal ve hizmetler için genel üretim maliyetlerini yükseltir.

Daha Fazla Oku: Danışmanlar Kripto Eğitimi İçin Nereye Gitmeli?

İş gücünden çıkan patlamalar (tarihteki en büyük ikinci nesil) nedeniyle ev içi işgücü havuzu daralması, yeni işgücü girişleriyle dengelenemez çünkü Y kuşağı çok daha küçük. Bu, mal ve hizmetler için genel üretim maliyetlerini yükseltir. Genel demografik tablo küresel olarak benzerdir. Son birkaç on yılda düşen doğum oranları, işgücüne giren daha küçük ve daha küçük genç yetişkinler kohortları yarattı. Daha az emek, daha yüksek enflasyon demektir.

Yetkilerin ödenmesi de dahil olmak üzere çok sayıda faktöre bağlı olarak artan devlet açık harcamaları, daha fazla devlet borçlanmasını ve devlet borcunun parasallaştırılmasını gerektirir. Bu, mal ve hizmet peşinde koşan para miktarını artırır.

Bu enflasyonist etkenler nedeniyle, 2020’lerin akıllı analistleri hem 1940’lar hem de 1970’lerle karşılaştırmalar yaptılar. Her ikisi de, tüketici fiyat enflasyonunun faiz oranlarını önemli ölçüde geride bıraktığı ve ekonominin borcunu yönetmesine yardımcı olan yüksek tüketici fiyat enflasyonu dönemleriydi. Ayrıca, bugün toplam ekonomik çıktının yüzdesi olarak toplam borç seviyesi, bu dönemlerin her ikisinden de çok daha yüksektir, bu da potansiyel enflasyonu daha da çekici kılmaktadır.

1940’larda yatırım amacıyla altın bulundurmak yasaktı. Bu, pek çok Amerikalının ona sahip olmasını ve satın alma güçlerini korumasını engellemedi. 1970’lerde altın en iyi performans gösteren tek ana varlıktı. Altın yatırımcıları yıllıklandırılmış olarak yaklaşık %30’unu yaptı. Buna karşılık, hisse senetleri yıllıklandırılmış olarak sadece %5’lik bir getiri sağladı. Yıllık ortalama %7’yi aşan enflasyonla birlikte, hisse senetleri o on yılda satın alma güçlerinin en az %2’sini kaybetti. Tahviller reel olarak yıllık %4 değer kaybetti.

Bu bizi dijital altına, yani bitcoine getiriyor. Yaklaşık 600 milyar dolarlık toplam ağ değerine sahip olan Bitcoin, yaklaşık on yıl önce Nasdaq’ın ilk yedi üyesinin toplamının (nominal olarak) değerine sahiptir. Ve Bitcoin, bu şirketlerin bir öncekinde yaptığı gibi, bu on yılda kolayca 10 trilyon dolar daha tahakkuk edebilir.

Nasdaq son on yılda harika bir performans sergiledi. Son fiyat hareketi bunun sona erebileceğini gösteriyor. Bitcoin’in fiyatı da son zamanlarda zorlu bir yolculuk geçirdi. Ancak bitcoin’in şimdiye kadar icat edilen en zor parasal varlık olduğu ve enflasyon güçlerinin dayanma ihtimalinin yüksek olduğu göz önüne alındığında, bitcoin’in 2020’lerin olmazsa olmaz varlığı olmasını bekliyorum.

Daha Fazla Oku: Bir Danışman Olarak Kripto Hakkında Öğrendiğim Dersler