Enflasyon muhtemelen 1 dolardan geçici bir artış alıyor. Pazartesi günü yayınlanan yeni San Francisco Federal Rezerv Bankası araştırması, Biden yönetiminin bu yılın başlarında başlattığı 9 trilyon koronavirüs yardım paketini önerdi.
Analiz, yönetimin politikalarının fiyatlarda bir artışa katkıda bulunup bulunmadığına dair Washington’daki hararetli tartışmayı alevlendirebilir. Eski Hazine Bakanı Lawrence H. Summers da dahil olmak üzere Mart ayında yasayla imzalanan hükümet harcama paketini eleştirenler, hedefin yetersiz olduğunu ve ekonomiyi aşırı ısıtma riskini taşıdığını söylediler. Yardım programının destekçileri, pandemi ile mücadele eden işçilere ve işletmelere kritik yardım sağladığını söyledi.
Ortada bir yere inen yeni belge, harcamaların enflasyon üzerinde bir miktar etkisi olduğunu, ancak bunun büyük olasılıkla geçici olduğunu öne sürüyor. Ekonomistler, 2021’de çekirdek Kişisel Tüketim Harcamaları enflasyon endeksine yüzde 0,3 ve 2022’de yüzde 0,2’den “biraz daha fazla” ekleyeceğini tahmin ediyor. Çekirdek enflasyon, gıda ve yakıt gibi değişken kalemleri dışarıda bırakıyor.
Bu rakamlar önemli olsa da, çoğu insanın “aşırı ısınma” olarak değerlendireceği rakamlar değil – Fed, zaman içinde ortalama yüzde 2 enflasyon hedefliyor ve burada yüzde birin birkaç onda biri ya da çok fazla alarm için bir neden yok.
Ancak sonuç, araştırmacıların devam eden bir siyasi ve ekonomik tartışmayı bilgilendirmeye yardımcı olmak için ortaya koyduğu kabaca bir tahmindir.
Hem Trump hem de Biden yönetimleri, yasaya uygun olarak trilyonlarca dolarlık virüs yardım harcaması imzaladılar. Paketler, 2020’de, bireylere doğrudan çekler ve cömert işsizlik yardımları da dahil olmak üzere ekonomiye 3 trilyon dolardan fazla para pompalayan iki partili faturayı içeriyordu. 1 dolar daha. Amerikan Kurtarma Planı olarak adlandırılan 9 trilyon, hem Kongre’nin hem de Beyaz Saray’ın kontrolünü ele geçirdikten sonra Demokratlar tarafından bu yıl kabul edildi.
San Francisco Fed araştırmacıları, “A.R.P.’nin daha sonraki zamanlaması ve büyük boyutu, ekonominin aşırı ısınmasına neden olup olmadığı ve enflasyonda sürekli bir artışa neden olup olmadığı konusunda tartışmalara yol açtı” dedi.
Ekonomistler, bir işgücü piyasası ölçüsünü – iş açıklarının işsizliğe oranını – kullanarak ekonomide ne kadar boş kapasite olduğuna bakarak bu soruyu yanıtlamaya çalıştılar. Mantık, enflasyonun işgücü piyasasında çok az durgunluk olduğunda yükselme eğiliminde olmasıdır, çünkü işletmeler işçileri çekmek için ücretleri yükseltir ve ardından artan işgücü maliyetlerini karşılamak için fiyatları yükseltir.
Hükümet teşviki, mevcut işçi sayısını kısıtlarken, talebi körüklediği için ekonomideki iş açılışlarının sayısını artırabilir, çünkü olası çalışanlara finansal bir yastık sağlar ve yeni bir iş ararken zamanlarını ayırmalarına olanak tanır.
Paketin boyutuna ve mali harcamaların işgücü piyasasını nasıl etkilediğine dair tarihsel kanıtları kullanan araştırmacılar, Amerikan Kurtarma Planı’nın boşluk-işsizlik oranını 1968’deki tarihi zirvesine yaklaştırabileceğini ve bir miktar enflasyonu körükleyebileceğini buldular — ancak fiyat etkisinin küçük ve kısa ömürlü olacağını söyledi.
U. S. Enflasyon ve Tedarik Zinciri Sorunları
<saat/>
Covid’in arza etkisi devam ediyor. Pandemi kaynaklı kesintilerden ve tedarik zinciri kesintilerinden kaynaklanan fiyat artışları devam etti. Etkilerinden bazıları şunlardır:
Fiyatlar Eylül’de beklenenden fazla arttı. Tüketici Fiyat Endeksi Eylül’de önceki yıla göre yüzde 5,4 artarak, tahminlerinden çok daha uzun bir hızlı enflasyon dönemiyle karşı karşıya olan Fed ve Beyaz Saray’ın hisselerini yükseltti.
Sosyal Güvenlik yardımları 2022’de yüzde 5,9 artacak. Tüketici Fiyat Endeksi’ne bağlı olan ve yaşam maliyeti ayarlaması olarak bilinen artış, son 40 yılın en büyüğü.
Kiralar yükseldi. Artış, hane halklarına yük oluyor ve genel enflasyonu körüklüyor. Bu, Fed için kötü haber çünkü rahatsız edici derecede hızlı fiyat artışlarının daha uzun sürmesini sağlayabilir.
Los Angeles Limanı 7/24 çalışacak. Liman çalışma saatlerinin genişletilmesi, Biden yönetiminin küresel tedarik zincirlerinde enflasyona katkıda bulunan biriken iş yükünü hafifletmek için mücadele etmesiyle birlikte geliyor. Walmart, UPS ve FedEx de operasyonları artıracak.
Wall Street, stagflasyon konusunda endişeli. Düşük büyüme ve yüksek enflasyonun zehirli karışımı, 1970’lerden ekonomik bir hayaletin olası dönüşüne ilişkin korkuları artırıyor: stagflasyon.
Ekonomistler, “Bu küçük etki, durgunluğun enflasyon üzerindeki küçük etkisine ve uzun vadeli enflasyon beklentilerinin güçlü tarihsel istikrarına atfedilebilir” diye yazdı.
Araştırmacılar, işgücü piyasası sıkı olsa da bunun sürmeyeceğini varsaydılar. Ve işletmelerin ve tüketicilerin kısa vadeli enflasyon patlamasının bir sonucu olarak çok daha yüksek fiyatlar beklemeyeceklerini varsaydılar.
Yeni analizin konuyla ilgili son söz olması pek olası değil. Enflasyon bu yıl daha yükseğe sıçradı – çekirdek PC E. ölçüsü, yıl içinde Ağustos ayına kadar yüzde 3,6 arttı ve diğer enflasyon ölçümleri daha da yüksek. Pek çok ekonomist, fiyatlardaki sıçramanın, özellikle bazı önlemler zaten daha da yükseldiği için, enflasyon beklentilerinin değişmesine neden olacağından endişe duyuyor.
Bir The New York Times haberinden çevrildi ve haberleştirildi.